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免责声明：本文是个人日记，不构成投资建议。
文中所有观点， 仅代表个人立场，不具有任何指导作用
一、
周五，市场再度小幅度跳水。
中位数，个股跌幅在0.83%。
本来，这个跌幅不算很大，但是周四，中位数已经是-1.1%了。
而周三，则是-0.43%。
也就是，自从上周二反弹之后，市场又连跌三天。
连跌三天之后，会很明显的影响到了许多的投资者的心态。
所以，周五的评论区，会显得非常悲观。
但就市场本身而言，无论是A股，还是港股，在本轮全球普遍性下跌之中，都显得比较坚挺。
如果你觉得很痛苦，那么，最有可能的是，市场上涨的部分，并不在你的持仓。
而上涨的部分，之所以不在你持仓的原因，则是因为你手里的股票都是去年的热门股，而不是今年的。
这就是A股市场，极强的轮动特征。
而本次，霍尔木兹海峡，则是极大地加强了这个轮动。
二、
从目前的局面来看，油价高位震荡。
布油再次突破100美金。达到了次高水平。
市场的心态是这样：
乐观（认为是短暂交火）——极度悲观（霍尔木兹海峡中断）——极度乐观（川普TACO）——再次悲观（事态还在继续）。
市场再反复从乐观和悲观之间，反复横跳。
在这个过程当中，我们认为，对市场影响最大的已经不是原油，而是原油带来的连锁反应。
其中，最大的一个变量就是美元指数。
美元指数，在周五，正式突破100。
这个是一个非常关键性点位。
不只是因为100是一个整数位。
而是因为，这个位置，已经触及到了大箱体的上沿。
我们可以回顾一下，每一次美元指数，触及到上沿之后，全球市场的走势。
几乎每一次，都带来了全球性的下跌。
当然，也因为美元指数始终没有突破这个大箱体。因为每一次要突破的时候，川普总是会莫名其妙做一些事情，导致美元指数再次走低。
但这次，显然不太一样了。
我们在今年1月份，就已经注意到了，川普团队，对美元指数的态度问题。
我们2月份，就这个问题，进行了很多讨论：
所以，这次冲突之后，我们一直在说，川普的态度很暧昧。
之所以石油价格，可以大幅度超越100美元，是川普放任的态度，迟缓的行动，共同造成的。
我们不同意一个观点，即本次霍尔木兹海峡事件，降低了美元信誉，恰恰相反，反而通过一种被动的方式，提振了美元信誉。
提振的方式，在两个方面。
第一，打击了日元，欧元，变相的提升了美元。
第二，让全球的关注度，再次回到美国，回到川普。
川普这个人是喜欢关注，且好大喜功的。
他很享受，这种被注视的感觉。这实现了他，极强的权力欲望。但客观来说，也让大家认识到了，至少在石油这个层面，美国依然有非常大的影响力。
那么，代价呢？
代价，就是全球流动性，进入到了阶段性的紧张，而这个紧张，则在很明显的加剧。
所以，我们一直认为，石油价格本身不可怕。
事实上，相当的多的人，都已经接受了这个事实。我们都已经把80-100美元，作为石油价格的中枢。
对于资本市场来说，上周，几乎完全围绕着，能源价格以及电力，这个主题来进行交易的。
包括，周五市场的独苗，风电板块。
但全球市场，不太能接受的是流动性紧张。尤其是韩国股市，这种杠杆非常高的市场。
下周，我们将会从更多的维度，来观测，全球市场的流动性。尤其是美联储的最新表态。
因为石油价格的上涨，会让美联储变得更加谨慎吗？
三、
回到国内。
最近，我一个重仓了格力电器的朋友，和我开玩笑，格力最近是开始做军火了吗?
为什么，伊朗局势爆发之后，每天都在涨啊？
但是，在市场普遍回调的时候，一口气七根阳线，还是很有意思的。
当然，格力并没有军火。
格力的原因，非常类似于重庆啤酒的原因。
这货，在震荡了相当长的时间之后，也开始了一连串上涨。
要知道，消费数据，大家都懂。
而且，这一段时间，能源上涨，应该和啤酒毫无关系吧。
总不能，市场开始提前交易，今年夏天的世界杯？
因为，又或者，已经预料到了，今年会有一个非常炎热的夏天，所以空调会大卖？
当然，这样说，也不是不行。
不过，我们认为，更加接近真相的原因是，相当一部分资金，他们正在重新进行选择。
他们正在从激进，变得比较保守。
他们开始重新，在市场上选择一些和周期无关，也和科技无关的红利型资产。
这就是，我们能够从微观上，观察到的一些信息。
也就是说，无论是伊朗危局，霍尔木兹海峡危机，还是美元指数的上涨，全球局部的流动性风险，都让一部分资金开始变得保守起来。
我们可以确定的是：
和去年下半年，如火如荼的市场完全不同。今年，越来越多的人，开始降低对市场的预期。
无论如何，无论正确与否，他们正在变得更加保守。
四、
周五，A股长期组合上涨0.4%。
沪深300下跌0.39%。
与沪深300走势对比如下：
今天，我们A股仓位继续保持不变。
当下仓位为：70%股票+24%国债+6%现金。
今天， 我们港股，仓位保持不变。
当下仓位为：5%对冲+10%现金+85%股票。
五、
总之：
1，石油价格再次反复，市场从川普TACO的极度乐观之中清醒过来。尤其是美元指数，突破100之后，达到了一个中枢上沿。下周，美联储将会公开他们的态度，这对于全球流动性非常重要。可以说，如果美元指数突破中枢，全球将会进入一个很明显的流动性恐慌。
2，对于A股港股来说，比大部分市场更加有韧性。A股主要是资金内循环，港股主要是估值，以及日韩的资金的回流。此外， 中美谈判正在如火如荼。即使全球爆发流动性风险，对指数影响也不会很大。
我们真正要关注的并不是指数，而是投资者行为。你是否会因为这轮危机，而变得更加保守？这真是一个好问题。
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