毛主席他老人家有句话，世界上的事儿啊，都是这样：钟不敲它就不响，桌子不搬它就不走。对于民营企业来说，为了能上市，真的是可以豁出去了。经营稍微有点不顺心，就想减个股，哪怕现在有了新的减持规定，但这帮人减持的决心，那是拦都拦不住。
上市公司用高溢价去收购自家的企业，这就是一种隐藏的减持手段，悄无声息地把股份转给接盘方，这又是另一条隐藏的战线。但随着这些漏洞被曝光，咱们得看看，啥时候才舍得去堵上这些洞。
就在8月5日晚上，上市公司联创光电发布了一个公告，说他们打算用4.89亿元去收购联创超导11%的股份。收购完成之后，他们的持股比例就能超过51%，然后就能完成并表了。你看看，这比起联创超导11.00%的股权账面价值2138万元，可是溢价了21.93倍呢。
卖股份的，就是控股股东“江西省电子集团”和他们的合作伙伴“共青城智诺嘉”。公司说的是，这样做的目的是为了“实现在高温超导领域的产业布局，增强公司持续盈利能力”。
但有趣的是，截至2024年一季度，联创超导的营业收入才868万元，净利润却是亏损了296万元。上市公司联创光电花了大价钱，溢价买了一家亏损的企业，理由居然是为了增加盈利。在这场收购游戏里，江西省电子集团背后的实控人伍锐，成了最大的赢家。
要说变化啊，联创光电从国有变成了私有，这就是时代的变化。
1996年的2月份，正好是国资改革风生水起的时候，江西省电子集团开始对旗下的746厂和834厂进行整合，这个过程可不容易，他们花了整整三年的功夫，直到1999年的6月，江西联创光电这才正式成立。
联创电子这家公司成立后，生意做得风生水起，在国内LED、光电线缆、智能控制产品这些领域里，基本上找不到什么对手，2001年还在上交所成功上市了。
到了2011年，对联创光电来说，这一年可是关键的一年，他们开始启动“剥离江西省国资委持有的电子集团全部股权”的计划，最后是由赣商联合股份出价7.8亿元竞拍得到了江西电子集团的所有股份，这样一来，联创光电的控股股东也从国资变为了非国有企业控股。
伍锐，1971年出生，清华大学研究生毕业，这位既有能力又会来事的家伙，升职速度那叫一个快，一开始是在江西省建筑设计院担任建筑师，后来又成为了博能地产的总经理、江西雅拓建筑设计公司的董事长，31岁的时候就成为了赣商集团的执行董事。
从赣商集团的执行董事，到成为上市公司联创光电的董事长，伍锐只用了几年的功夫。
从2018年7月开始动手，到最终上市公司易主，从协议转让的时间来看，伍锐只花了6个月的时间，效率那叫一个高。
伍锐在48岁那年就实现了财富的大翻身。他掏出了3.5亿，接手了上海凯天手里的电子集团46%的股份，还帮忙解决了上海凯天对电子集团的3.59亿的借款。通过江西坤城，他还间接拿到了江西省电子集团32%的股份，这一操作让联创电子的实际控制人从邓凯元变为了伍锐。
其实，联创光电的业绩一直都不错，从上市以来就没有出现过亏损，当时国资的底子还是挺厚的，就是不知道为什么那么早就放弃了这个赚钱的香饽饽。
伍锐在2019年成为实控人后，就制定了公司的经营计划。这几年来，联创光电一直围绕着“进而有为，退而有序”的经营理念，进而有为就是激光武器和超导设备，这也为旗下企业后续的上市埋下了伏笔。
在2019年完成收购后，伍锐手头的资金就变得紧张起来。从2019年1月16日开始，江西省电子集团就不断地通过解除质押和继续质押的方式，让现金流保持滚动。
实际控制人变了，公司的业务结构也需要调整一下，引入新的业务和新鲜血液。
2019年2月27日，有个消息传出来，说要把联暄电子51%的股权，以5100万元的价格，转手给上海亦宏投资。这家公司，其实就是之前实际控制人邓凯元的手下。但是呢，不知道为什么，一个月之后，这个转让的事情就黄了。
邓凯元也不是省油的灯，在2019年3月，他就开始慢慢减持自己手里持有的联创光电5.89%的股份，看来他是打算把钱揣进口袋才是真的。
联创光电在整理好了之前的业务结构之后，从2019年7月开始，也开始了自己的买买买计划。
2019年7月19日，他们无偿收购了上海东楷创业持有的东楷允玟60%的股权。这个收购，其实也没啥好意外的，因为这家公司净资产是负5.2亿，连0元购都没人要，还要背5.3亿的债务。
收购完60%的股权后，他们在2019年10月31日，又无偿收购了公司董事李中煜持有的20%的股份。这样一来，就把这个负资产企业给吞并了，债务问题也解决了。
说到这里，有个挺有意思的事情。之前不是说联创光电被江西富豪伍锐控股了吗？他们说要发展激光武器和超导设备，但是你看他们实际做的事情，跟这个目标好像有点矛盾啊。
2022年3月10日，咱们的老熟人——联创光电，发布了一个大消息：他们决定放手，把优先受让权这块“香饽饽”拱手让人。原来，他们参股的公司——联创超导，打算把手中15.50%的股份，以3100万元的价格，转让给一个叫“赣州智诺嘉企业管理中心”的团队。
听起来似乎还挺有道理的，毕竟引进了专家团队，对股权结构来说是个不错的调整，也能调动员工们的积极性。但说到底，这也不过是个噱头罢了。因为到了2024年4月，这个持股团队，也就是“共青城智诺嘉投资中心”，又把股份转让出去了。
然后，2024年8月5日，联创光电又放了个大招，出资4.89亿元，收购了联创超导11%的股份。这笔交易的对方，是控股股东“江西省电子集团”和“共青城智诺”。交易完成后，联创光电将持有联创超导51%的股份，把这家公司纳入上市公司的合并报表，实现了这部分资产的上市。
值得一提的是，这次交易的4.89亿元对价，相比于11.00%股权对应的账面价值2138万元，溢价了21.93倍。而如果从2022年他们入股的成本来看，短短两年时间，他们就赚了22倍。不得不说，这只是给“共青城智诺嘉投资中心”的专家团队的一份“薄礼”。
理解赚钱的急切心情是可以的，但也不是这么个玩法。联创超导在高温超导应用领域钻研不是一两年了，但至今还是不够稳当。看看2024年第一季度的报告，营收才868万，而亏损却有296万。
换句话说，用上市公司辛辛苦苦赚来的钱，溢价21倍买下的企业，最后却是一家亏损的企业。在这个游戏背后，江西省电子集团的实际控制人伍锐，却是最大的赢家。
想想2019年，伍锐接手了一个负资产的0元购企业，2024年，他又准备溢价21倍收购自家的亏损企业。这一系列高科技的包装背后，忙得团团转，结果收购的企业并不盈利。
现在的市场，需要大家伙儿瞪大眼睛，一不小心就会掉进陷阱。企业的一个个故事背后，很多都是为了各种各样的套现手段。
