### 曾经的百圆裤业：奠定基础的前身 跨境通的故事要从其前身百圆裤业说起。1995年，百圆裤业创立，前期主要专注于服装零售业务，在这一领域经过十余年的精耕细作，积累了深厚的市场基础与管理经验. 2011年12月8日，百圆裤业在深圳交易所A股市场成功挂牌上市，股票代码002640，为其后续的发展与转型提供了重要的资本平台. ### 转型跨境电商：开启新的征程 随着全球化与互联网化的浪潮席卷而来，跨境电商行业迎来了快速崛起的契机。2014年7月，百圆裤业通过重大资产重组，并购了由海归学霸徐佳东于2007年在深圳创立的环球易购，正式进军跨境电商领域 ，并在2015年正式更名为跨境通，由此实现了从传统服装零售企业向跨境电商企业的华丽转身. 转型后的跨境通，仿佛踏上了发展的快车道。2015-2018年间，借着亚马逊等平台的东风，跨境通通过疯狂并购与海量铺货的模式，规模迅速暴涨。其先后收购了专注出口3C业务的帕拓逊及主营进口母婴产品的优壹电商，形成了环球易购、帕拓逊和优壹电商三驾马车共同驱动的良好态势。2018年，跨境通的营收高达215亿，市值最高近400亿，一时风光无两，成为了A股市场跨境电商行业的领军企业之一. ### 陷入困境：面临诸多挑战 然而，快速扩张的背后也潜藏着危机。由于采用海量铺货模式，跨境通的存货大量积压。截至2018年，公司存货高达51亿，占流动资产总额的59%。而亚马逊等平台规则的不断变化，更加剧了跨境通的困境。平台越来越注重专业化和品牌化，流量向品牌化及精品模式卖家倾斜，导致传统铺货模式的跨境通流量减少，环球易购的营收在2019年大幅下降31.44%，仅为85亿 。 与此同时，2019年近28亿的存货减值，使公司归母净利净亏27亿，业绩遭受重创。此后，2020年之后跨境通继续亏损，营收主力环球易购也因存货滞销，深陷拖欠货款的泥沼，公司陷入了前所未有的困境. ### 断臂求生：艰难的自救之路 面对困境，跨境通不得不做出痛苦的抉择，开始断臂求生。2021年，先是出售了帕拓逊，后又对环球易购申请破产，2023年8月，环球易购正式破产，曾经的核心业务支柱轰然倒塌. 在业务调整的同时，跨境通也在努力寻求转型自救。一方面优化库存管理流程，试图解决存货积压的问题；另一方面，围绕品牌化战略，由粗转细，加强自营品牌建设，如欧美年轻女性泳装品牌Zaful等。然而，自2021年环球易购出表以来，公司收入依然下滑，归母净利虽亏损有所收窄，但仍未摆脱亏损的局面. ### 当前现状与未来展望 如今的跨境通，仍然面临着诸多挑战。据2024年三季报显示，公司实现营业收入41.99亿元，同比-16.47%；净利润-17763770.77元，同比-21.62%。其营收主要来自母婴产品的进口，但随着中国新生儿人数的下降，母婴进口业务的发展前景也面临不确定性。此外，被寄予厚望的自营品牌Zaful的线上运营月均活跃人数较2022年同期缩水近一半，且运营主体飒腾仍处于烧钱亏损阶段. 尽管如此，跨境通作为中国A股市场第一家跨境电商上市公司，曾经在行业内创造过辉煌，也积累了一定的品牌知名度和市场资源。在全球跨境电商市场仍在不断发展的大背景下，跨境通能否凭借自身的努力和市场机遇，成功实现转型升级，摆脱困境，重新找回昔日的辉煌，仍有待时间的检验，未来的发展充满了变数和挑战.
