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近日，银行业理财登记托管中心发布了《中国银行业理财市场半年报告（2024年上）》，全面公布了2024上半年银行业理财市场各项数据与机构实践等情况。
一
整体情况
（一）资管行业规模情况
2024年上半年公募资管产品规模增长较快，截至半年末，银行理财存续规模28.52万亿元，较年初增长6.43%，公募基金存续规模达31.08万亿元，较年初增长，私募资管产品规模基本保持稳定。券商资管规模出现回升，存续规模6.42万亿元，较年初增长8.44%，基金专户继续下降，存续规模5.97万亿元，较年初下降3.7%。证券投资类信托规模2023年快速增长，截至2023年末，存续规模为7.32万亿元，较2022年初增长41.86%。
图1各类资管机构历年规模情况
数据来源：根据中国理财网、基金业协会网站、信托业协会网站披露的数据整理，其中证券投资类信托为2023年末数据，其余均为2024年上半年末数据
（二）银行理财市场情况
1、存续规模情况
2024年上半年，理财公司存续规模24.33万亿元，较年初上升8.27%，占全市场的比例达到85.29%。城商行存续规模2.21万亿，较年初上升1.37%，农村金融机构存续规模0.98万亿，较年初下降0.74%。理财市场规模进一步向理财公司集中。
图2各类理财机构规模以及占比情况
数据来源：根据历年理财市场年报整理
2、存续机构情况
2024年上半年，全市场共有239家银行机构和31家理财公司有存续理财产品，上半年无新获批理财公司，有存续理财的农村金融机构数量持续减少。
表1理财公司一览表
数据来源：《中国银行业理财市场半年报告（2024年上）》
表2各类理财机构数量变化情况
数据来源：根据历年银行理财市场年报整理
二
产品情况
从产品投资类型来看，固收类占比持续提升。截至2024年上半年，固定收益类产品存续规模为27.63万亿元，占全部理财产品存续规模的比例达96.88%，较年初增加0.54个百分点；混合类产品存续规模为0.78万亿元，占比为2.73%，较年初减少0.48个百分点。
图3投资类型情况
数据来源：根据银行理财市场年报整理
从运作方式来看，开放式理财仍然是主力。截至2024年6月末，开放式理财产品存续规模为22.78万亿元，占全部理财产品存续规模的79.87%，较年初增加0.84个百分点；封闭式理财产品存续规模为5.74万亿元，占全部理财产品存续规模的20.13%。
表3银行及理财公司理财产品存续情况（按投资性质）
数据来源：银行业理财登记托管中心
2024年上半年，新发封闭式理财产品加权平均期限在303至392天之间。截至2024年6月末，1年以上的封闭式产品存续规模占全部封闭式产品的比例为67.87%，较年初增加0.85个百分点，较去年同期减少3.61个百分点。
图4全市场新发封闭式产品期限情况
数据来源：银行业理财登记托管中心
理财公司与银行机构的封闭式产品存续规模占比出现下降，截至2024上半年占比为20.13%，较年初下降0.84个百分点。
表4封闭式产品近3年的规模、占比情况
数据来源：根据银行理财市场年报整理
受半年末理财回表影响，现金管理类理财规模较年初减少较多，但同比来看，较去年6月末仍小幅上升。现金管理类理财产品存续规模为7.49万亿元，占全部开放式理财产品存续规模的比例为32.88%，较年初减少7.44个百分点，同比增长4.43个百分点。
图5现金管理类理财规模变化情况
数据来源：根据历年银行理财市场年报整理
三
投资情况
从大类资产配置情况来看，债券、现金及银行存款和同业存单等标准化资产仍是理财的主要投资方向，占比分别为43.8%%、25.3%和11.8%%，合计占比80.9%。其中，公募基金以及拆放同业及买入返售出现配置比例明显上升，分别较年初增长1.5%和1.2%，同业存单小幅上升，较年初增长0.5%，债券、现金及银行存款、非标、以及权益占比均下降，幅度分别在1.5%、1.4%、0.32%、0.4%和0.1%。
图6理财资产配置变化情况
数据来源：根据历年银行理财市场年报整理
理财产品杠杆率小幅下降。截至2024年上半年理财产品杠杆率107.04%，较年初下降1.27个百分点。
图7理财产品投资杠杆率变化情况
数据来源：根据历年银行理财市场年报整理
四
投资者情况
2024年上半年，理财投资者数量维持增长态势。截至2024年6月末，持有理财产品的投资者数量达1.22亿个，较年初增长6.65%，同比增长17.18%。其中，个人投资者数量较年初新增738.8万个，机构投资者数量较年初新增18.85万个。
表5各类理财投资者数量及占比情况
数据来源：银行业理财登记托管中心
理财投资者的整体风险偏好仍保持较低水平。截至2024年6月末，持有理财产品的个人投资者数量最多的仍是风险偏好为二级（稳健型）的投资者，占比33.82%。风险偏好为一级（保守型）和五级（进取型）的个人投资者数量占比较年初均有所增加，分别增加0.64和0.19个百分点。
图8理财产品各类风险偏好投资者数量分布
数据来源：银行业理财登记托管中心
理财产品收益率呈持续下降趋势。2024年上半年，理财产品平均收益率为2.80%。，较年初下降0.14%。
图8理财产品平均收益率变化情况
数据来源：根据历年银行理财市场年报整理
五
总结与展望
2024年上半年，银行理财市场呈现出显著的复苏与增长态势。一方面上半年理财规模稳步回升，另一方面理财投资者数量持续增多，市场已走出“赎回潮”后的低谷，随着市场环境的改善和投资者教育的加强，投资者对银行理财产品的信心逐渐恢复。
在金融让利实体、银行净息差持续承压的情况下，银行存款降息仍是大势所趋。资产荒背景下，理财产品收益率呈缓慢下行趋势，但相较存款仍有一定优势。下半年银行理财市场预计将继续保持稳中有升的态势，但增速可能会较上半年有所放缓。
本期编委：
刘宗武、卢莹莹、胡萧洁、黄骁
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