上周中国一连串的headline的力度显然是超出了很多人的预期。之前这次市场对中国的预期之低也是前所未有。我周围众多金融圈的人中上周之前谈及有可能出政策的仅有一个人。经过一周剧烈的股债汇波动之后，讨论的最多的肯定是这次到底有没有用，毕竟出政策也不是第一次了。这次政策本身的速度，内容，力度博弈空间是一方面，但我其实最想强调一个这次与此前出政策时的一个非常重要的本质区别，那就是海外的宏观环境。这几年中国出政策的时候美国还没有正式开启降息周期，从全球宏观角度来讲之前出政策都是在逆周期之中。现在美国不但进入了降息周期，而且还处于经济数据下行的阶段。自从疫情以来中美周期错开半年到一年左右，对于中国来说现在出政策的确是个顺周期。这种情况意味着中国经济恢复并不再是一个单区域的独立故事，而是更容易和其他市场产生共振，趋势也能走的更远的一个全球宏观故事。意识到这个底层逻辑的人我觉得还不多。都说天时地利人和，天时排第一。我都能想像到了年末跟前儿所有的卖方出2025展望的时候都会说要做多中国，跟今年完全相反当然近期这个波动是否短期内算有点过了，还有11月美国大选对中国资产的潜在风险这些都是另说了，但我觉得这些只能成为上涨过程中的短期回调。总之我的看法是这次趋势要比之前的要长，这次不是一个中国的独立故事了。然后我还无意中发现上证的季图竟然在最后一周撑住了国运线哈哈。春看图来讲这里撑住了岂不是至少要到4000？
日本这次的自民党党首选举的结果有点surprise。在第一轮投票的时候高市的议员票比先前预想的要多很多人都以为她比较稳了。结果最后石破翻盘拿下了党首的位置。此前石破对于BOJ的政策表达过要继续升息的态度，但他在当选后表达了不会对央行政策要求什么。估计是上次他支持升息的时候还是USDJPY在160,8月那次升息和日股下跌之后还是怕了。所以他对央行这块比之前是少了一点hawkish的因素，对利率现在我觉得偏中性。对日股依然还是比较利空。他在当选后的演讲竟然把“新资本主义”这词儿又拿出来了。这个词儿是岸田刚上任的时候的一个标语，堪称是日版的gtfy。当时被市场看做是个对股市特别利空的一个词。后来一段时间岸田自己也知道了，所以就不说了。没想到在石破这儿他重新又把这个拿出台面来。这次选举中应该岸田帮了他不少，作为回报他继承了不少岸田的政策路线，而且还是最初那个最对股市利空的路线。
最后祝我们祖国75岁生日快乐！
周一
-中国央行下调14天期逆回购利率至1.85%；此前为1.95%
-欧洲PMI不及预期
周二
-中国人民银行宣布7天期逆回购操作利率将进一步由1.7%降至1.5%。近期将下调存款准备金率0.5个百分点，向金融市场提供长期流动性约1万亿元”，“在今年年内还将视市场流动性的状况，可能择机进一步下调存款准备金率0.25至0.5个百分点”。
-中国人民银行行长潘功胜在国新办发布会上表示，创设股票回购增持再贷款，引导商业银行向上市公司和主要股东提供贷款，用于回购增持上市公司股票。央行将向商业银行发放再贷款，提供的资金支持比例是100%，再贷款利率1.75%，商业银行给客户办贷款的时候利率会加0.5个百分点，也就是2.25%，首期额度是3000亿，如果这项工作做得好，后续可以考虑追加。另外将创设证券、基金、保险公司互换便利。证券、基金、保险公司互换便利首期操作规模为5000亿元，未来可视情况扩大规模。潘功胜特别指出，如果该工具首期做得好，“未来可以再来5000亿元，甚至做第三期5000亿元”。
-美国conference board不及预期
周三
-央行开展3000亿元中期借贷便利（MLF）操作，利率下降30bps。
周四
-沙特将放弃100美元油价目标 拟增产夺回市场份额
-中国据悉考虑向六大行注资多达1万亿元 主要通过特别国债发行实现
-美国和法国拟提黎巴嫩临时停火方案 避免中东爆发全面战争
-中共中央政治局9月26日召开会议。会议强调，要加大财政货币政策逆周期调节力度，保证必要的财政支出，切实做好基层“三保”工作。要发行使用好超长期特别国债和地方政府专项债，更好发挥政府投资带动作用。要降低存款准备金率，实施有力度的降息。要促进房地产市场止跌回稳
-中央金融办、中国证监会联合印发《关于推动中长期资金入市的指导意见》 推进中长期资金入市行动纲领出台
-路透报道中国将发2万亿国债刺激消费
周五
-中国央行：公开市场7天期逆回购操作利率由此前的1.70%调整为1.50%。
-中国人民银行决定下调金融机构存款准备金率0.5％
21:00 Hammack
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23:00 Bowman
00:15 Barkin
