电连接组件领域“小巨人”壹连科技成功上市

财富 2024-11-22 13:22 四川

又一细分领域的“隐形冠军”成功登陆资本市场。

2024年11月22日，伴随着宏亮的上市喜钟声，深圳壹连科技股份有限公司在深圳证券交易所创业板挂牌上市，公司股票简称为“壹连科技”，股票代码为“301631”。

创始于1991年的壹连科技，是一家集电连接组件研发、设计、生产、销售、服务于一体的产品及解决方案提供商。公司自成立以来，始终秉承以技术创新为核心生命力的理念，专注于电连接组件产品的革新与优化，致力于为客户提供高质量、定制化的产品和服务。

近年来，连接器市场需求持续爆发，壹连科技的财务报表也颇为亮眼。2021年—2023年，其营收由14.34亿元增长至30.74亿元，复合增长率达46.72%；同期的归母净利润复合增长率也超过了30%，而据预测，2024年全年壹连科技的营业收入将达36.63亿-40.33亿元，同比增长19.14%～31.17%。

值得一提的是，壹连科技目前已形成以新能源汽车为发展主轴，医疗设备、消费电子等为辅的产业格局，而下游每个应用领域的客户名单都“来头不小”，比如新能源领域的宁德时代、医疗设备端的迈瑞医疗等。

分析认为，壹连科技多年来在技术和服务上有着深厚积累，与行业头部企业深度绑定的思路也进一步强化了抗风险能力，成功上市后，在资本市场助力下，公司的发展可能会迎来新的机遇。

财务稳健

年复合增长率近50%

一家公司的未来是否具备强爆发力，首先得看其赛道的空间有多大。

公开资料显示，壹连科技是一家集电连接组件研发、设计、生产、销售、服务于一体的产品及解决方案提供商。

提及电连接组件，很多投资者对其还不够了解，它的主要作用是实现电力信号或数据信号在各类电气设备之间、设备内部各功能模块之间的连接和分离，是构成完整电气系统中必备的核心基础器件。

比如在动力电池组中，电芯连接组件将众多电芯组合并实现电力传输，保证电池组正常工作；再比如，汽车电子控制系统中，低压信号传输组件负责将传感器采集的信号传输到控制单元，实现对车辆运行状态监测和控制。

正是“核心基础器件”的不可或缺性，决定了电连接组件拥有非常庞大的下游应用场景。新能源汽车、储能系统、工业设备、医疗设备、消费电子等众多需要用到电气系统的制造业，都是电连接组件的应用范畴。

值得注意的是，这些领域都具备一个共性，即：国内发展势头强劲的主流制造业。在持续扩容的市场需求驱动下，作为上游的核心基础部件，电连接组件市场也实现了加速爆发。

根据Bishop&Associate数据，2017年—2023年，全球连接器市场以年均8%的增速从601亿美元扩张至960亿美元，并预计2024年将继续扩容至1050亿美元，较上一年增长9.4%。

而作为国内电连接领域的重要选手，壹连科技也乘上了这辆快速发展的列车，收获了多份漂亮的财务报表。

财报显示，2021——2023年壹连科技的营收分别为14.34亿元、27.57亿元、30.74亿元，复合增长率高达46.43%；其中，核心主营业务收入贡献主要增长动能，同期年均复合增长率46.72%。

除了营业收入增势喜人，壹连科技的赚钱能力也不同凡响。2021年——2023年，其净利润由2021年的1.43元提升至2023年的2.60亿元，复合增长率达35.55%。

令人欣喜的是，这一积极有力的增长态势仍在持续。在招股意向书中，壹连科技预计2024全年的营业收入将达36.63亿-40.33亿元，同比增长19.14%～31.17%；预计同期归母净利润为2.62亿-2.89亿元，同比增长0.89%-11.09%。

而截至今年上半年，壹连科技已经实现了16.92亿元的营收、1.15亿元的净利润。

专注技术研发

综合竞争力突出

赛道选对的前提下，一家公司成长潜力如何，另一个重要衡量指标在于其是否具备充分的护城墙。

值得一提的是，壹连科技始终将“打好内功、夯实基础”作为企业的立身之本，将技术创新作为企业的长远之道。

在技术研发方面，报告期内公司从客户需求出发，开展与主营业务相关的研发项目84项，包括电芯连接组件相关的如一种动力电池上的FPC采集装置的研发、CTP/CTC FFC采集方案电芯连接组件技术研究、12V一体注塑CCS方案的研发等，形成了包括电芯连接组件模块化设计技术、激光焊接过程设计技术、模组采样线全自动加工技术在内的多项核心技术。

壹连科技对研发的重视也在研发投入上有所体现。招股书显示，公司的研发投入占当期营业收入的比例分别为4.25%、3.35%和3.52%，处于相对较高水平。

持续的投入换来了高质量的收获。截至招股说明书签署日，壹连科技及其子公司共获取154项专利，其中发明专利9项，掌握了电芯连接组件模块化设计技术、激光焊接过程设计技术等电连接组件行业核心技术，并参与了《新能源汽车线束技术研究报告》（2019）、《线束设计验证规范》（2021）等多个行业标准的制定。此外，壹连科技还拥有中国合格评定国家认可委员会（CNAS）认证的测试验证中心，专业性行业领先。

除了在技术研发上精益求精，壹连科技在品控、服务上也颇有话语权。据了解，其严格按照《生产过程控制程序》《生产件批准程序》《生产计划控制程序》等制度组织生产，并采用ERP管理系统以及MES生产执行系统，保证对生产活动的高效组织和产品质量的严格把控。

正是凭借上述理念，壹连科技通过高质量的产品和高效率的服务逐步提高市场渗透率，吸引了一大批稳定的行业头部客户。比如储能领域，其供应的电连接组件产品已应用于宁德时代下游的储能系统，同时已和国内知名储能厂商海博思创、阿特斯、晶科能源、蜂巢能源、瑞浦能源等建立合作并开始批量供货；在工业设备、医疗设备、消费电子等领域，还与迈瑞医疗、尼得科、多美达等国内外知名企业建立了稳定的合作关系。

作为电路系统中的核心零部件，下游客户尤为注重供应商的设计研发能力、生产制造能力、质量控制与保证能力、供应能力、售后服务能力等。据公司招股书，下游客户通常会对新进供应商进行严格的考察和全面的审厂考核与验证，确定企业资质、工艺水平、产品质量和稳定性等多项指标均能达到行业以及其内部的质量认证标准要求后，才会与其建立长期稳定的合作关系，且一旦成为合格供应商，双方就会形成稳固的长期合作关系。

此外，衡量一家公司不仅要看现在，更要看未来。

2023年我国新能源汽车产销量分别达958.7万辆和949.5万辆，同比分别增长35.8%和37.9%，市场占有率达31.6%。2023年，宁德时代以259.70GWh的装机量稳居榜首，市场份额达36.80%。分析认为，政策驱动叠加技术进步使得新能源汽车及配套市场快速增长，龙头企业将有望继续维持行业领先份额，进而推动电连接组件的需求增长。

此外，据中商产业研究院整理数据，2022 年，我国工业自动化市场规模达到2,642亿元，较2021年增长22.99%。电连接组件作为工业自动化设备重要的基础元件之一，市场空间也将随着工业自动化市场规模的增长而稳步增长。

下游需求的持续增长，也为壹连科技的产能储备提出了更高要求。据披露，2023年，公司主要产品电芯连接组件、动力传输组件、低压信号传输组件（新能源类）、低压信号传输组件（非新能源类）的产能利用率分别为99.55%、99.54%、97.15%、92.83%。2021年、2022年，上述产品的产能利用率均在95%以上。这也意味着，公司产能扩建需求明显。

日前，壹连科技已经启动新股申购，计划募资11.93亿元，5%资金用于研发中心建设项目，1/4资金用于补充流动资金，剩余全部资金则用于电连接组件系列产品生产溧阳建设项目、宁德电连接组件系列产品生产建设项目、新能源电连接组件系列产品生产建设项目。

扩大规模化生产，提高供应能力与效率，壹连科技的未来充满想象。

（文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。）

文/陈皓

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