11月21日,中国铁塔在港交所公告称,董事会建议按每10股每股面值人民币1.00元的现有股份合并为1股每股面值人民币1.00元的合并及经削减股份;公司的已发行总股本由人民币1760.08亿元减少至人民币176.01亿元的基准实施建议股份合并及削减股本。
在本公告日期,现有H股按每手2,000股现有H股进行买卖。董事会建议,待建议股份合并及削减股本生效后,将于联交所买卖的每手买卖单位由2,000股现有H股更改为500股合并及经削减H股。
中国铁塔在公告中解释了本次合股的原因,主要是遵循香港交易及结算所有限公司于2008年11月28日颁布并于2024年9月更新的《有关若干类别公司行动的交易安排之指引》。根据该指引,预期每手交易额应大于2,000港元。
合股是指将多股股票合并为一股股票的过程。合股操作后,公司的总股本减少,但市值保持不变,从而导致股价提高。例如,如果一家公司在合股之前有4亿股,每股20元,市值40亿元,进行2股合成1股的操作后,股价变为40元,总股本减少到1亿股,但市值仍然保持40亿元。
早期国内A股上市时,每股面值都是100元。这容易造成单股股价过高。后来上海股市采取了拆股1拆100,原来1000多股票拆成了10块,老百姓听起来胆怯心理小多了。虽然只是朝三暮四的数字游戏,但对于流通性来说是有显著帮助的。
从这点来说,合股多数是被迫的,对交易的影响是负面偏多。合股后可能唯一的好处是,公司股价看起来高了,比如铁塔原来每股1.01元,合股后成了10.1元,外行一看可以啊,比中国电信、中国联通都高。但其实此时每股的面值已经成了10元。
最不好的情况是,合股后股价继续下跌。比如说,可能有些不明真相的股民,会觉得10.1元的股价还高、还有下跌空间,从而选择抛售。这种情况的可能性,其实也是不小的。
传说中的港股市场有些老千股,会频繁进行合股与供股,反复掠夺股东财富。当然这是另外一回事了。
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