ICBC (Macau)
工銀澳門
財經前沿
長建受惠減息周期開始
美國七月生產物價數據(CPI) 年增2.9%，創二一年三月以來最低升幅，反映通脹繼續放緩，利率期貨顯示聯邦資金利率十二月為4.57%，較現時5.32%低0.75%，投資者可留意受經濟周期影響較小，且盈利及股息率可維持的基建股，如長江基建 (1038.HK) 現價股息率約4.6%，值得關注。
長江基建市值逾1,410億港元，主要業務為發展、投資及經營基建業務，基建投資集中在英國，按中期業績英國營業額佔47.6%、澳洲佔18.4%、歐洲佔12.4%、香港及中國內地佔7.7%、加拿大佔7.4%、新西蘭佔6.5%等。公司期內營業額190.9億元，按年減少2.27%。電能實業(6.HK)為集團提供10.82億元之溢利貢獻，按年增加2%，其業務營運表現持續穩健。純利按年增長1.7%至43.11億元，符預期。英國業務提供最大盈利貢獻，按年增長17%至18.65億元，主要受惠於收益增加、投資組合承擔之財務費用降低，以及英鎊兌港元匯率上升等因素帶動。
長建財務根基持續穩健雄厚，於六月底，集團持有現金92億元，負債淨額對總資本淨額處於9.8%的健康水平。公司表示，在利率高企及地緣政治局勢緊張下，長建仍處於有利位置與均具充裕財力之策略夥伴長實(1113.HK)及電能實業，於今年已收購三項海外優質資產。
長建上市28年以來年度股息連年穩定增長，中期息每股0.72元，按年增加1.4%；現價股息率約4.6厘。除此之外，長建業務屬多元化，能有效分散風險，且業務性質亦偏向穩健，在目前市況波動下具有一定吸引力。二五年預測市盈率約15.6倍，估值合理，此股適合中長線投資者。
——工銀澳門投資及風險研究中心
