这周没什么太新的想法，更多是延续上周的思路。可能是这周没喝啤酒。
上一周美债非常重要的两个auction-10年和30年表达了市场对美债的看法。10年auction当时yield在4.5%左右，即使当天一点concession都没有结果依然还算是ok的。反而30年在当日有concession的情况下也出现了5bps的tail。这是因为自从refunding之后30年一直在curve上outperform，太贵了。所以这故事就是自从美联储和财政部对债的利空因素表示担忧之后市场还是愿意去买债，但是绝不追高。经济数据上也是支持这一个这种观点。虽然经济数据在走弱，但是通胀数据却有所回升。上个月的CPI和PCE的supercore MoM重新开始加速，但这个主题被当时的美债供需结构主题给掩盖了而已。周五的密歇根大学问卷也是，问卷结果显示对前景预期比较悲观，但是对通胀预期却有了上涨。CPI fixing curve相比一个月前也上移了30-50bps，目前在接下来几个月季调前的同比都还会在3%以上，这怎么能让美联储放下心来。我们所记忆中的周期里，通胀从来都不是问题。因此经济的下行直接意味着通胀将会下行偏离央行目标。但是在此轮的周期里面经济下行和通胀下行会产生一些lag，导致央行的反应也会有lag。
下周美国的主要经济数据也是CPI和零售销售，市场的节奏应该也是以这两个数据为界。在一种staglfation的情况下，债有可能不能完全成为经济走弱的对冲工具。duration跌了有人会买，但是很难追高。curve flatten。不过有一点需要注意的是现在2024年的降息预期已经回到75bps了。可能下周在CPI之后降息预期会再走低一点，但是很难会到50-55以下。
就大概这样吧
-穆迪将美国信用评级前景从“稳定”调整至“负面”
星期一, 11月 13
05:30 新西兰商业集团服务业表现指数 (10月)
07:50 日本生产者物价指数 (10月)
14:00 日本机械工具订单 (10月)
18:00 欧盟委员会发布经济增长预测
星期二, 11月 14
00:05 英国央行货币政策委员曼恩讲话
03:00 美国政府预算 (10月)
05:45 新西兰食品价格指数 (10月)
07:30 澳大利亚Westpac消费者信心指数(月率) (11月)
08:30 澳大利亚NAB商业景气指数 (10月)
08:30 澳大利亚NAB商业信心指数 (10月)
15:00 英国失业率 (10月)
18:00 欧元区GDP（Q3)初值
18:00 德国ZEW经济景气指数 (11月)
18:00 欧元区ZEW经济景气指数 (11月)
18:00 德国ZEW经济现状指数 (11月)
18:00 欧元区就业人数变化 (Q3)初值
19:00 美国NFIB小型企业信心指数 (10月)
21:30 美国核心消费者物价指数 (10月)
21:30 美国消费者物价指数（未季调） (10月)
星期三, 11月 15
05:30 美国API每周原油库存变化 (11月 10)
05:45 新西兰电子卡零售销售 (10月)
07:50 日本GDP (Q3)初值
08:30 澳大利亚薪资价格指数 (Q3)
10:00 中国零售销售 (10月)
12:30 日本工业生产 (9月)
12:30 日本产能利用率 (9月)
15:00 英国零售价格指数 (10月)
15:00 德国批发物价指数 (10月)
15:00 英国核心生产者输出物价指数 (10月)
15:00 英国生产者输入物价指数 (10月)
15:00 英国消费者物价指数(10月)
15:00 英国核心消费者物价指数 (10月)
15:45 法国消费者物价指数 (10月)
15:45 法国扣除烟草后核心通胀指数(10月)
18:00 欧元区贸易帐 (9月)
18:00 欧元区工业生产 (9月)
20:00 美国MBA抵押贷款申请 (11月 10)
21:30 美国纽约联储制造业指数 (11月)
21:30 美国核心零售销售 (10月)
21:30 美国零售销售(10月)
21:30 美国生产者物价指数 (10月)
21:30 美国核心生产者物价指数 (10月)
21:30 加拿大制造业销售 (9月)
21:30 加拿大批发销售 (9月)
23:00 美国商业库存 (9月)
23:30 美国EIA原油库存变化 (11月 10)
星期四, 11月 16
07:50 日本商品贸易帐 (10月)
07:50 日本外资买进日股 (11月 10)
07:50 日本买进外国债券 (11月 10)
07:50 日本核心机械订单 (9月)
08:00 澳大利亚消费者通胀预期 (11月)
08:30 澳大利亚就业人数变化（季调后） (10月)
08:30 澳大利亚失业率（季调后） (10月)
09:30 中国住房价格指数 (10月)
21:15 加拿大新屋开工（季调后） (10月)
21:30 美国初请失业救济金人数 (11月 10)
21:30 美国续请失业金人数 (11月 3)
21:30 美国进口物价指数 (10月)
21:30 美国出口物价指数 (10月)
21:30 美国费城联储制造业指数 (11月)
22:15 美国产能利用率 (10月)
22:15 美国工业生产 (10月)
23:00 美国NAHB房价指数 (11月)
23:30 美国EIA天然气库存变化 (11月 10)
23:45 英国央行拉姆斯登发表讲话
星期五, 11月 17
00:00 美国堪萨斯联储制造业活动指数 (11月)
05:00 美国长期资本净流入 (9月)
05:00 美国国际资本净流入 (9月)
05:45 新西兰生产者输入物价指数 (Q3)
15:00 英国零售销售 (10月)
15:00 英国核心零售销售 (10月)
17:00 欧元区季调后经常帐 (9月)
17:00 欧元区经常帐（未季调） (9月)
18:00 欧元区核心消费者物价指数 (10月)
18:00 欧元区消费者物价指数 (10月)
21:10 英国央行拉姆斯登发表讲话
21:30 美国新屋开工 (10月)
21:30 美国营建许可 (10月)
21:30 加拿大工业品价格指数 (10月)
