出品 | 首席财经观察 作者 | 范智林
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高位股集体崩盘，股民跌懵了
11月的第一天，股市就遭遇黑色星期五。
A股三大指数今日（11月1日）集体回调，截止收盘，沪指跌0.24%，收报3272.01点；深证成指跌1.28%，收报10455.50点；创业板指跌1.88%，收报2123.74点。沪深两市成交额达到2.23万亿元，较昨日小幅放量131亿元。
高位股及中小微盘股大面积杀跌，收盘165只股票跌停，507只股票跌幅超过10%，1673只股票跌幅超过5%，个股平均跌幅3.35%。近期表现活跃的北交所个股高位暴跌，北证50指数暴跌9.61%。最近表现最火的肯定是半导体板块了，龙头就是国民技术。
这轮半导体上涨行情，国民技术直接从10块钱每股附近涨到了快40块，翻了三倍多。
今天国民技术20cm跌停，直接带崩了整个半导体板块。国民技术最近发布三季度报显示，公司前三季度营业收入820,993,676.20元，同比增加8.01%，归属上市公司股东的净利润-149,354,161.66元。股价暴涨之后，业绩跟不上，概率炒作的成分很大，下跌也就不足为奇了。
常山北明的股价两个月时间，直接从7块附近涨到了35块，涨了足足5倍。常山北明三季报显示，公司前三季度营业收入为49.10亿元，同比增长5.60%；归母净利润为-2.85亿元，同比下降118.43%；扣非归母净利润为-3.96亿元，同比下降27.52%。营收小幅增长，净利润下滑超过100%，亏损还在扩大。
过去13个交易日11个涨停板的四川长虹今天也跌停了。
因为重组，连拉8个20cm涨停的光智科技，今天盘中也跌停了，最终收盘下跌19.4%。
光智科技最新披露的2024年三季度报告。报告期内，公司实现营业收入9.55亿元，同比增长32.45%；归母净利润同比增长81.15%，较上年同期大幅减少亏损。有股民表示，自己刚刚买到最热门的股票，就高位站岗了。还有股民表示，今天一天把这轮牛市赚的钱全部亏完了。也有很多股民表示，市场最疯狂的时候，就是最危险的时候，一定要注意风险。![]()
为何暴跌？A股今天下跌，个股暴跌，一方面可能是受到昨晚美股下跌的影响。隔夜美股三大指数集体收跌，纳指与标普500指数均创下9月初以来最大单日跌幅，从历史高位附近回落。![]()
图源：东方财富网截至收盘，道指跌0.90%，报41763.46点；纳指跌2.76%，报18095.15点；标普500指数跌1.86%，报5705.45点。有着科技七巨头的英伟达，苹果，微软，特斯拉等股票纷纷大跌。其中，微软跌了6.05%，英伟达下跌4.7%，Meta跌幅跌幅也超过4%，亚马逊跌了3.28%，特斯拉跌了2.99%，谷歌和苹果的跌幅相对较小，但跌幅也都接近2%，谷歌跌了1.9%，苹果跌了1.82%。七巨头市值合计单日蒸发约6130亿美元，约合4.36万亿元人民币，包括英伟达市值蒸发约1613亿美元，微软蒸发约1946亿美元。除了科技七巨头，最近火热的人工智能股票也纷纷大跌。
昨晚AI牛股超微电脑股价一度暴跌33%，创2018年以来最大跌幅，一夜之间损失近95亿美元。美股大跌，加上美股七大科技巨头集体翻车，也让今天A股科技股受到影响，最终泥沙俱下，纷纷暴跌。美股下跌的原因主要是受到刚刚公布的经济数据影响，通胀超预期。
美国最新公布的核心PCE物价指数同比上涨2.7%，高于预期的2.6%；核心PCE物价指数环比上涨0.3%，较前值明显回升，为今年4月以来最高水平。超市场预期的通胀数据，也让市场担忧美联储可能会放缓降息的步伐，甚至会暂停降息。实际上，不只是美国下跌，近期连续创新高的黄金昨晚也暴跌了，也是因为美国的通胀数据超预期。现货黄金在周四收跌1.56%，报收于2743美元，此为7月19日以来的最大单日跌幅。除了通胀超预期，科技股业绩暴雷也是美股昨天下跌的又一个重要原因。芯片制造商AMD的股价也下跌超过10%，原因是其第四季度收入指引未能令投资者满意。AMD第四季度收入预计约为75亿美元，而分析师平均预期为75.5亿美元。医疗保健巨头礼来公司的股价也下跌超过6%，原因是其第三季度利润和收入均未达到预期，特别是重磅减肥药和糖尿病药物的销售表现不尽如人意。当天，今天A股的高位股集体暴跌，一方面是受到美股科技股下跌影响，另一方面也是之前涨的太多了。最近很多股票翻了好几倍，有的甚至翻了十倍，譬如双成药业，但这些股票中很大一部分都是没有业绩支撑的，有的业绩下降，有的甚至亏损，但即便是这样的股票，也被市场资金疯狂炒作，最终基本崩跌也就不足为奇了。很多投资者对此前连续暴涨都感到害怕，总是在担心暴跌可能会到来，今天，股民最担心的事真的发生了。![]()
牛市结束了吗？
A股未来会怎么走？
如果市场认可这轮上涨是牛市，那么现在牛市结束了吗？
机构依然看好A股后续表现。
天风证券表示，本轮政策的发力点集中融资环境、基建、地产、消费等领域。10月这些领域都出现明显反弹，企业融资环境明显好转、基建正在加快形成实物工作量并带动相关制造业、以旧换新消费明显升温。部分领域虽然还存在一定瑕疵，比如融资环境率先好转但融资需求改善相对较慢，以旧换新相关消费表现较强但其他消费相对偏弱，但是随着政策进一步发力，我们认为政策带来的经济景气度有望向更广的领域蔓延。
中金公司表示，行业供需关系仍是配置的重要考虑因素，当前高增长机会仍相对稀缺，结构性成长有望在2025年得到改善，从业绩角度重点关注两条思路，一是业绩反转：具备供给出清且景气低位回升或实现困境反转的机会政策支持：建议关注财政更大力度化债对于部分与政府业务关联高且应收账款占比较高行业的积极影响，以及并购重组带来的业绩增厚机会。
外资机构也对A股后市强烈看好。
瑞银亚洲经济研究主管及首席中国经济学家汪涛的最新观点称，鉴于三季度国内生产总值同比增速强于预期，叠加近期政府出台的一系列政策支持，预计四季度GDP环比增速有望上行至6.5%，同比增速将保持在4.6%。因此上调2024年全年实际GDP同比增速的预测至4.8%。
摩根大通中国首席经济学家兼大中华区经济研究主管朱海斌也在日前表示，中国经济活动的动力在三季度末有所增强，9月份的国内活动指标普遍高于市场预期。
高盛首席中国经济学家闪辉就表示，中国最近宣布了一系列政策以支撑经济增长，高盛将中国今年第四季度GDP环比折年率增长预期从5.5%上调至7.5%，这一调整使得2024年全年实际GDP增速从4.7%提高到4.9%。
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