摘要
一、债券市场发行情况
2024年9月，全国债券市场共发行各类债券4501支[1]，环比增长2.27%，同比增长16.04%；发行规模合计7.57万亿元，环比增长1.28%，同比增长25.34%。
9月，央行通过逆回购净投放资金2933.00亿元，通过MLF净回笼资金2910.00亿元，合计共向市场投放23.00亿元，此外还于月末通过降准释放约1.00万亿元资金。除中期票据外，其余传统信用债券发行成本环比均上行，企业债、短期融资券和公司债加权平均发行利率分别上行17.76BP、6.93BP和3.85BP至2.3831%、2.1293%、2.3366%，中期票据小幅下行1.01 BP至2.3677%。
国债、地方政府债、央行票据和政策银行债等利率债品种9月合计发行419支，环比增长5.01%；发行规模为3.11万亿元，环比下降8.20%，整体发行回落主要是规模占比最大的国债下滑较多。同比方面，利率债发行支数增长31.35%，发行规模增长31.71%。本月利率债整体发行规模占同期债券发行总额的41.04%。
9月同业存单发行显著回升，净融资转为净流入。该月同业存单共发行2289支，环比增长20.66%；发行规模为2.92万亿元、占同期债券发行总额的38.55%，环比增长42.73%。同比来看，本月同业存单发行支数同比增长24.88%，发行规模同比增长38.90%，持续正增长。
9月传统信用债券发行支数、发行规模环比均明显下滑，发行支数为1136支，环比下降20.95%；发行规模为1.07万亿元、占同期债券发行总额的14.13%，环比下降15.53%。同比来看，本月传统信用债券发行支数同比下降5.80%，发行规模同比增长9.60%，转为正增长。
金融债9月发行支数、发行规模环比均回落，发行支数为89支，环比下降10.10%；发行规模为0.29万亿元，环比下降49.39%。同比方面，发行支数同比下降18.35%，发行规模同比下降30.27%，转为负增长。本月金融债发行规模占同期债券发行总额的3.78%。
资产支持证券方面，企业资产证券化产品和资产支持票据发行环比回落，只有信贷资产证券化产品微幅增长，资产支持证券整体发行规模环比下滑。其中发行支数为568支，环比下降0.18%；发行规模合计1890.02亿元，环比下降11.46%；支数同比增长39.56%、规模同比增长25.78%；发行规模占同期债券发行总额的2.50%。
二、债券市场净融资情况
2024年9月，全市场净融资额为18338.57亿元，较上月增加107.35亿元，环比增长0.59%、同比增长90.17%，同比大幅增长主要是地方政府债、同业存单净融资流入较多；其中公司信用类债券净融资额为-1926.00亿元，环比减少3629.00亿元、同比减少2576.00亿元，发行端收缩下信用类债券净融资转负，仅一般短期融资券、中期票据、公开发行公司债净流入。
三、债券市场存量债券规模
债券市场存量债券规模继续增长，截至2024年9月末，全国债券市场存量余额171.57万亿元，较2023年末增加12.57万亿元。
四、债券市场政策汇总
9月2日，为引导行业机构和证券从业人员积极践行“五要五不”中国特色金融文化，强化从业人员职业道德建设，加强投资者保护，中国证券业协会在广泛征求各方意见的基础上，修订发布《证券从业人员职业道德准则》。
9月6日，为深入贯彻落实中央金融工作会议精神，进一步完善金融机构涉刑案件管理，严厉打击金融犯罪，国家金融监督管理总局修订发布《金融机构涉刑案件管理办法》（以下简称《办法》），自印发之日起施行。《办法》分为总则、案件定义、信息报送、机构处置、监管处置、监督管理、附则等七章，共四十五条，主要修订内容包括：一是聚焦防范化解实质性风险。突出金融业务特征，提高监管精准性和有效性。二是优化案件管理流程。前移案件管理工作重心，合理设置案件管理各环节时限要求，提升案件管理质效。三是强化重大案件处置。紧盯关键事、关键人、关键行为，对金融机构各级负责人案件采取重点监管措施，对重大案件调查、追责问责、案情通报从严要求，切实提高违法违规成本。四是压实金融机构主体责任。指导金融机构制定并有效执行案件管理制度，加强重点环节管理，以案为鉴开展警示教育，及时阻断犯罪链条和风险外溢。
9月11日，证监会发布《证券发行人信息披露文件编码规则》金融行业标准，自公布之日起施行。《证券发行人信息披露文件编码规则》金融行业标准规定了证券发行人信息披露文件编码的基本原则、编码方法、编码单元及注册服务等要求，并提供了信息披露文件的基础元数据表。标准的发布实施，为证券发行人信息披露提供了一套切实可行的文件编码方案，有利于降低行业信息利用成本，促进信息高效联通和开发利用，为构建高质量数字化信息披露体系提供坚实基础。
9月20日，为贯彻落实中央金融工作会议精神和《国务院关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》，结合《关于加强证券公司和公募基金监管加快推进建设一流投资银行和投资机构的意见（试行）》有关要求，进一步完善证券公司风险控制指标体系，推动证券公司落实全面风险管理要求，提升服务实体经济质效，促进证券公司高质量发展，证监会修订发布《证券公司风险控制指标计算标准规定》（以下简称《风控指标规定》），于2025年1月1日起正式施行。与现行风险控制指标体系相比，《风控指标规定》主要调整完善以下内容：一是对证券公司投资股票、做市等业务的风险控制指标计算标准予以优化，进一步引导证券公司充分发挥长期价值投资、服务实体经济融资、服务居民财富管理等功能作用。二是根据证券公司风险管理水平，优化风控指标分类调整系数，支持合规稳健的优质证券公司适度提升资本使用效率，更好为实体经济提供综合金融服务。三是对证券公司所有业务活动纳入风险控制指标约束范围，明确证券公司参与公募REITs等新业务风险控制指标计算标准，提升风险控制指标体系的完备性和科学性，夯实风控基础。四是对创新业务和风险较高的业务从严设置风险控制指标计算标准，加强监管力度，提高监管有效性。
9月27日，中国人民银行决定：自2024年9月27日起，下调金融机构存款准备金率0.5个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构）。本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率约为6.6%。
9月27日，交易商协会发布《关于提示做好2024年第三季度财务报表披露工作的通知》，提示企业、增进机构应按规则要求披露定期财务信息，提示资产支持证券应按规则要求履行相关信息披露义务。
9月29日，中国人民银行、国家金融监督管理总局发布关于延长部分房地产金融政策期限的通知，决定《中国人民银行中国银行保险监督管理委员会关于做好当前金融支持房地产市场平稳健康发展工作的通知》（银发〔2022〕254号）中支持开发贷款、信托贷款等存量融资合理展期政策的适用期限延长至2026年12月31日；《中国人民银行办公厅国家金融监督管理总局办公厅关于做好经营性物业贷款管理的通知》（银办发〔2024〕8号）中有关政策有适用期限的，将适用期限延长至2026年12月31日。
[1] 数据来源为财汇资讯，数据提取日期为2024年10月11日。
作者：新世纪评级研发部
