本周国内尿素市场维持小幅震荡上行运行，幅度多在30-40元/吨左右。上半周期货盘面上涨，山东、河南等地率先开启上涨模式，欲引导市场再次反弹，但市场相对冷清，上游工厂收单情况较为一般，下游刚需不足，以观望心态为主。下半周随着期货走高跳水，基差收敛，无风险套利空间收缩，成交多以国储入库及期现商拿货为主。此外，磷复肥会议结束后，市场热度不及预期，磷钾价格抬高，对氮肥保持观望状态，临近周末，期货再次上涨后，局部地区工厂收单2-3日，目前无大幅降价意愿，观望下周下游需求是否有新的驱动。
从市场价格方面来说，本周局部地区价格出现了30-50元/吨的上调，但市场对高价接受度低，主交割区域价格在1750-1770元/吨左右水平，基差逐渐收敛，无风险套利空间关闭，且下游库容不足，期现商拿货不足，大颗粒尿素市场转弱，供应商下调报价试图在产能充足的情况下刺激需求。但成交有限，多数终端客户仍持观望态度，计划尿素价格下跌趋稳后再次入市采购。截止目前目前山东地区中小颗粒出厂报价在1770-1800元/吨，较上周五上涨30-40元/吨，河北地区小颗粒出厂报价在1780-1800元/吨，较上周五上涨20-30元/吨，河南地区中小颗粒出厂报价在1770-1800元/吨，较上周五上涨20-30元/吨，安徽地区小颗粒出厂报价在1770-1870元/吨，较上周五上涨20-40元/吨。
从供应方面，据相关数据显示，本周全国尿素平均日产量18.71万吨，较去年同期增加1万吨，开工率约82.26%，其中以煤为原料的尿素企业开工率为83.72%，以天然气、焦炉气为原料的尿素企业开工率为77.29%。全国尿素企业开工率和上期相比下降了0.71个百分点，其中煤头企业开工率与上期相比下降了0.5个百分点，气头企业开工率与上周相比下降了4.83个百分点。由于市场需求较弱，市场库存基数仍大，预计下周西南、新疆气头企业将陆续开始停车检修，或对区域市场产生一定影响，截至本周全国尿素工厂库存140.35万吨（其中厂外联储18.4万吨），较上周减少6.81万吨。除去停产工厂外，全国工厂库存131.45万吨，较上周减少9.31万吨。
从需求方面来看，本周市场刚需成交依然不温不火，市场多询单但实际成交不足，盘面拉涨下市场情绪有所提振，但较前期期货对市场带来的影响程度降低。其中，本周华北地区复合肥工厂对高价接受度低，对于1800元/吨以上价格较为抵触，市场流向集中于胶合板厂及国储入库。山东地区随着天气变化，新一轮环保预警即将开启，胶合板厂采购需求回落，目前区域内上游企业多以去库为主，转入国储库存，下游仓库仍然承压。河南地区由于磷钾价格高，市场对尿素持观望状态。东北地区下游客户会议结束后开启备货意愿，市场情绪相对积极，部分客户开启分批建仓。南方地区受台风影响，农业种植受到一定影响，保持随用随采，零星拿货。整体来说，本周全国尿素市场整体不温不火，市场成交情况较弱。
国际方面，随着印度招标的结束，国际尿素整体行情持续走弱，价格小幅下跌，中东地区尿素现货价格跌至355-365美元/吨FOB，波罗的海小颗粒尿素为320-330美元/吨FOB。东南亚尿素价格跌至360-365美元/吨FOB。埃及尿素出口至欧洲的价格跌至355-367美元/吨FOB。巴西，尿素价格大幅下跌至345-360美元/吨CFR，美国Nola港的尿素价格更进一步下跌至307-318美元/短吨FOB。
整体来看，随着磷复肥会结束，下游复合肥工厂及贸易企业仍处于观望之中，市场基本面利空依旧占据主导，采购意愿不强，叠加市场人士多认为尿素在如此高库存、高开工率下，如持续不出口，国内需求不足以支撑价格上涨，期货的反复摇摆只能说明局部市场或将进一步分化，或再次出现点状成交放量机会，期现商及淡储企业库存还会进一步增加，毕竟淡储企业进入第二个采购月，预计下周尿素市场继续弱势盘整为主。
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