消费和食品饮料是大家经常会提到，但是容易弄混淆的两个概念。搞清楚两者的差异，需要给大家从行业分类说起。虽然不同的机构对行业的分类略有不同，但相互间的差异总体来讲并没有太大。
在中证行业分类体系当中，将行业划分为一级行业、二级行业、三级行业和四级行业四个级别，目前共有 11 个一级行业、35 个二级行业、98 个三级行业和 260 个四级行业。中证行业分类体系中，将消费分为可选消费和主要消费，食品饮料是主要消费的二级子行业，酒类是再细化一层的三级子行业，而大家关心的白酒则是四级子行业。表格展示的是中证行业分类中，主要消费所包含的二级、三级以及四级行业的具体情况。
可以看到，大家日常所讲的消费，其实涵盖范围很大，不仅包含主要消费，还包括了可选消费，食品饮料只是主要消费行业的一个分支，白酒则是分支中的分支。因此，我们可以这样认为，重仓白酒的基金，可以看做是消费类基金或者重仓食品饮料行业的基金，但是反过来，消费类基金或者重仓食品饮料行业的基金却并不一定就是重仓白酒的基金。
那么，消费基金和食品饮料指数基金与白酒指数基金相比情况如何？消费行业因为涉及的行业内容范围很广，因此也衍生出了多种不同的消费指数，我们这里只以配置有酒类的消费指数为例，比如上证主要消费行业指数和中证消费龙头指数，而食品饮料指数我们选取中证食品饮料指数 和中证细分食品饮料产业主题指数 。
上证主要消费行业指数 (000036)发布于2009/1/9，截至12月4日，前十大权重股的集中度超过70%，前五大权重股为伊利股份（600887）、贵州茅台（600519）、山西汾酒（600809）、海天味业（603288）和东鹏饮料（605499），权重分别为16.06%、14.02%、12.55%、10.07%和4.47%，指数酒类占比45.18%。
中证消费龙头指数，编制方式是从可选消费与主要消费等行业中选取规模大、经营质量好的50只上市公司证券作为指数样本，以反映消费龙头上市公司证券的整体表现。截至12月4日，前十大权重股的集中度也比较高，超过70%，前五大权重股比例总和超过50%。前十大权重股不仅有白酒、乳制品、调味品，还包括白色家电、乘用车、零售业等行业，指数持仓明显不集中在白酒板块，实际上，该指数食品、饮料与烟草总体的占比仅47.84%。
中证食品饮料指数 (930653)选取归属于酒、饮料、食品行业的上市公司证券作为样本，以反映食品饮料类相关上市公司的整体表现，截至12月4日，指数成分股中白酒占比接近50%。
中证细分食品饮料产业主题指数 (000815)选取细分产业中选取规模较大、流动性较好的上市公司证券作为指数样本，截至12月4日，指数成分股中酒类占比超过65%。
按照各指数持有酒类板块的比例大小，基本可以判断中证食品饮料指数和中证细分食品饮料产业主题指数的走势最接近白酒指数，事实也确实如此。上证主要消费行业指数、中证消费龙头指数与中证白酒指数近五年的业绩走势差异比较大的，两只消费指数不论是收益还是波动率，都不及白酒指数。
综上，大家在投资消费指数基金和食品饮料指数基金的时候，不能光想着两只指数里都包含白酒，实际上它们所包含的范围远比白酒板块更多，大家要仔细甄别。
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