![]()
距离川普胜选已经过去半个月
吃瓜群众的热情渐渐熄灭
而投行的引擎，才刚刚开始启动...
美国银行：川普2.0时代，are u ready?
关注DBC职梦的小伙伴可能还记得，本月初馒头给大家分享了一篇高盛关于美国大选对世界经济影响的报告。
半个月前，投行的研究报告都像高盛一样，在紧张刺激的大选中反复横跳，预测两位候选人当选后经济的走向。
而半个月后的今天，在川普确认胜选并接连任命几位副手后，投行的风向变了。
Bank of America Global Research Team这个月发给客户一份84页的川普时代研究报告：US election impact: buckle your seat belt for a new journey。
![]()
图/美银研究报告，下滑获取完整版
这篇报告，聚焦的是川普上任后对中国经济市场的影响。这也是大部分亚洲乃至全球投行在川普胜选后最关心的话题，毕竟此人和China的渊源实在是太深...
就看11月以来，DBC职梦同学遇到的川普相关的投行面试题👇中国内地/香港地区的投行无一不关心Trump & China，美国投行也会考察川普上台后对全球经济的影响。
Goldman Sachs(CN)：对当前和未来特朗普上台后的中国经济怎么看？
BNP Paribas（HK）：特朗普上台对中国经济的影响Citi（US）：US Election and its potential impact to global markets
而美国银行这篇报告，恰好可以完美回答这些问题。为什么美银建议大家“buckle your seat belt”系好安全带？你马上就知道了。由于全球金融市场的联动，川普政府的政策不仅影响美国市场，也会对中国市场产生很全面的影响。比如这篇报告中提到的供应链、石油天然气、消费品等行业。
但我们还是先和美银一起，从宏观经济的角度出发，看看川普2.0时代的影响：相较于目前的拜登政府，共和党的川普对中国的态度更加强硬，意味着中美贸易关系很大可能加剧。这就会产生一系列连锁反应：比如中国市场在未来3-6个月波动性会更强，这是反应了投资者对中美关系未来的不确定性，以及潜在的贸易政策变化的担忧。川普政府这种严苛的贸易政策（特别是关税的增加），也会影响中国的出口和经济增长。如果中国无法从出口贸易中获利，那么政府可能会出台更宽松的政策来刺激内需。除了直接影响中国包括汽车、建筑等大部分行业外（具体哪些行业，第二部分为大家盘点），这种贸易政策还会间接导致全球供应链的重组。![]()
这也不难理解为什么美银提醒大家要系好安全带，在未来的川普2.0时代，作为金融人最需要做的就是飞快适应这些波动性和变化。
♠️受到影响的行业及公司
美银这份报告独树一帜的是，把所有会受到川普执政影响的行业甚至是公司的都整理的非常清晰。
投行和金融公司面试时，90%会考察Candidate是否有follow某个行业，并且希望同学对关注的这个行业有自己的见解。
Morgan Stanley(US):Tell me about your observation of the oil markets.Point72(US)：Market trends in any industry you are followed
而美银这篇报道中列出的重点行业，都很适合大家之后去follow。出现在这里不仅意味着投行很关注这些行业，也意味着未来它们将有很大变化，适合大家输出观点。
比如报告中提到，川普执政后太阳能产业、电动车和储能系统、汽车零部件行业都会面临更高的关税；而中美贸易关系的紧张，可能会影响跨境电子商务、航运等行业。
![]()
相反，银行、煤炭等行业则更有“防御性”，不太会受美国政策的影响。
还有馒头上文提到的，如果中国出台了刺激内需的政策，房地产和基础设施行业反而会在短期内表现更好。
这篇报告里甚至连最容易受影响的公司都帮大家列出来了，大家熟悉的比亚迪、拼多多、名创优品等公司赫然在列。
![]()
可以说，这份报告是近期参加投行面试的同学能找到的满分答卷。大到宏观经济，小到受影响的行业公司，只要是受川普2.0时代影响的，美银都帮你总结到位了。无论你是学习思路还是“照抄答案”，这都是一份不可多得的资料。
馒头已整理好这份BoA大选后中国经济研究报告，扫码就能领取。与其自己摸索，不如直接借鉴大佬思路。![]()
全球几乎所有金融机构都在从不同的角度分析，川普2.0时代会带给金融市场、投资者的影响👇看CICC这篇Trump 2.0对全球意味着什么？的报告前，首先可以了解一下“特朗普交易”这个概念。![]()
图/CICC研究报告，下滑获取完整版
“特朗普交易”（Trump Trade）这个术语通常用来描述投资者对唐纳德·特朗普（Donald Trump）担任美国总统期间可能实施的政策和这些政策对金融市场影响的预期。
这些预期包括对经济增长、通货膨胀、利率和货币政策的看法，以及它们如何影响股票、债券、货币和其他资产类别的表现。
CICC这篇报告关注的主要是全球经济短期和长期的变化，比如大选过去几周，CICC留意到资产已经在反应”特朗普交易“，美元、虚拟货币已经出现走强的趋势。这篇报告的最大亮点是用表格列出了川普政府未来可能会推行的所有政策，及其对世界经济的影响，并附上了后续关注点方便大家继续追踪。![]()
KKR这篇报告的subtitle非常值得大家细品：2024 U.S. Election：Focus on the forest, not the trees.![]()
图/KKR研究报告，下滑获取完整版
这就证明是一篇完完全全从宏观角度出发的报告，而不像美银的报告着眼于具体的行业或公司。
KKR认为，川普的胜选，将继续推动KKR 2021年就提出的理论Regime Change，即世界正在经历一种新型的、更加内向、财政驱动的全球复苏。![]()
这一复苏的特征是更多的政府支出、更具竞争力和波动性的地缘政治，混乱的能源转型以及更加顽固和不均匀的通货膨胀趋势。看来在川普政府带来的市场波动性上，全球几乎所有的金融公司都达成了一致。不过KKR报告中的方法论主要面向的是投资者，大家如果需要补充这部分知识，可以下滑扫码获取这份报告。虽然这些投行研究的方向和方法论都不同，但每份报告都很有参考价值。作为商科生，多读一份报告就是为自己的面试增加一分可能性。
作为近期世界最热门的事件，川普胜选后的世界经济，几乎会出现在所有投行的面试里。想找到最佳答案？
馒头已整理
· 金融名企川普胜选后经济研报合集 ·
KKR、CICC、高盛 等多家公司出品
全球各大金融名企的前沿观点
报告发布时间：2024.11
如果你想求职金融行业，被问到Trump 2.0还没有自己的见解
真的需要看看投行研报恶补下知识了
![]()
- 作者来自：摩根大通、美银、CICC、KKR等顶级金融公司
- 研报内容：川普胜选的影响，包括宏观经济、全球市场、中国各行业及公司等
![]()
![]()
2024招聘季拿到1925 张，2025招聘季拿到152 张![]()
「求真务实」是我们整个企业一直践行的价值观，我们坚持1张1张的积累，杜绝任何环节的虚假增长。
