投行浮沉路：从投行民工到甲方高管，我做对了哪几步？

财富 2024-11-19 08:01 北京

作者：投行海海

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近期，一则原国金证券投行部高经跳槽入职甲方的消息刷爆朋友圈。11月12日，创业板上市公司协昌科技发布公告称，拟聘任曾骁先生为公司董事会秘书兼财务负责人，鉴于曾骁先生尚未取得董事会秘书资格证书，但已经报名参加了最近一次董事会秘书任前培训并正在参与培训学习中，待取得董事会秘书任职资格后，其董事会秘书职务正式生效。

曾骁，男，汉族，1992年4月出生，中国国籍，无境外永久居留权，研究生学历，会计学硕士，注册会计师（非执业会员）。2017年9月至2020年7月，任安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）审计员、高级审计员；2020年7月至2024年10月，任国金证券股份有限公司投资银行总部高级经理、资深业务经理、业务董事， 2024年10月加入公司。

曾骁硕士毕业后即入职四大，三年后加入国金证券，那时的投行依然是无数财经学子眼中的金色斗篷。

公开信息显示，协昌科技2020年6月28日获深交所受理，历时近两年后于2022年3月17日过会，2023年8月21日上市。

发行保荐书显示，曾骁7月入职国金证券后即加入了协昌科技项目组，虽然署名在最后一位，但四年后的他成功入职协昌科技足以说明在整个项目上市过程中的贡献，至少获得了客户的认可。

在投行人员生存环境不容乐观的当下，曾骁的职业生涯路径让不少同行艳羡，但市场上也出现了另一种声音，如此无缝衔接地加入客户担任高管要职是否合规？

《中国注册会计师独立性准则第1号——财务报表审计和审阅业务对独立性的要求（征求意见稿）》第八十六条：“如果会计师事务所前任合伙人或审计项目团队前任成员加入审计客户，担任董事、监事、高级管理人员或特定员工，会计师事务所应当确保上述人员与会计师事务所之间不再保持重要交往。如果会计师事务所与该类人员仍保持重要交往，除非特定条件，否则将产生非常严重的不利影响，导致没有防范措施能够消除不利影响或将其降低至可接受的水平”

根据《中国注册会计师职业道德守则(2020)》，关键审计合伙人分为三类：项目合伙人、质量控制复核人和其他关键审计合伙人。他们的冷却期分别为5年、3年和2年‌。

曾骁2020年已从安永离职，而且协昌科技申报会计师是大华，自然也不存在注册会计师所规定的冷却期要求。

目前，监管并没有正式的文件对投行人员从业冷却期进行规定，《证券期货经营机构及其工作人员廉洁从业规定》也仅对投行人员违规获取发行人不正当利益的情况进行了禁止，并没有禁止投行人员离职后入职间隔期作出规定。

投行项目的立项、内核前都需要进行利益冲突核查，同样也是单向性，即项目组成员、质控合规和公司高管是否和发行人董监高存在重合、持股。

所以从目前的法规来看，只要从投行离职，无缝衔接入职甲方并没有违反相关规定，甚至可以把客户和中介深度绑定。

从乙方到甲方，曾骁从来都不是第一个，但各种因素叠加之下，万众瞩目。人们总是习惯性看向聚光灯下的成功，却不知别人走了很远的路才走到了这里。有人向前看，有人向后看，有人原地打转。

新三板挂牌公司成都孕婴世界股份有限公司公转书显示其董秘信息如下：

徐泽宁，男，1993年12月生，中国国籍，硕士学历。2019年7月至2022年10月任国信证券股份有限公司高级经理，2022年11月至2023年4月历任公司信息披露事务专员、信息披露负责人，2023年4月至今任公司董事会秘书。

孕婴世界2023年6月29日申请新三板挂牌，主办券商是国信证券，徐泽宁此时已经入职甲方，全面负责企业的上市工作。2023年12月20日，孕婴世界公告称已启动北交所上市辅导，辅导机构自然也是国信证券。不过10月25日，孕婴世界已终止北交所上市计划。

近年来，金融反腐力度只增不减，证监会发布《证监会系统离职人员入股拟上市企业监管规定》，对离职人员入股拟上市企业严格依法推进审核复核程序，大幅削减离职人员“职务身份价值”。为从严从紧整治政商“旋转门”，严防离职人员利用在职时公权力、离职后影响力获取不当、不法利益。不仅从严审核的范围从离职人员本人扩大至离职人员及其父母、配偶、子女及其配偶，也将入股禁止期为离职后十年内，细化了中介机构的核查要求。

不过，投行新人和监管人员并不可同日而语，尤其是对并没有多少利益牵扯的承做人员来说。在投行浮沉也好，去甲方任职也罢，说到底都是个人的选择。或许正是因为前投行人员身份的特殊性，入职甲方又担任要职，不免引人遐想。

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