今日聚焦
上周五科技板块遭遇了剧烈的调整，科创50大跌5%，但消息面上并未看到直接的利空，更多可能还是市场层面的变化。
科技板块处于相对高位，筹码开始出现松动，每天动辄有超十家上市公司披露减持计划，一方面带来了真实的抛压，另一方面对情绪也有影响。
与此同时，被持续压制的老登方向蠢蠢欲动，部分资金开始进行高切低，也就是卖出科技，买入持续被打的老登，比如上周五白酒大涨3.4%，这一定程度抽离了科技板块的流动性。
但到了晚上，美股的表现还是可圈可点的，三大指数全部收涨，且全部刷新历史新高。。其中表现最猛的戴尔飙涨33%，也创了历史新高。复盘来看，持续走强源于其炸裂的业绩表现，其中AI成为核心增长引擎。。
值得一提的是，在五月初疯王公开力挺，呼吁民众去买戴尔的电脑，最终5月股价实现翻倍。。更有趣的是，有媒体披露，疯王在2月初就买过一些戴尔的股票，至今涨幅超250%，只能说"白宫股神"实至名归。。
言归正传，戴尔之外，美光科技、微软、甲骨文涨幅均超5%，虽说也有部分科技股调整，比如，英伟达下跌1.5%，但相对克制，美股整体走的还算是比较稳健。
到了周末，科技方向又出现了一内一外两个比较重要的消息：
一是MiniMax正式启动A股IPO进程，目标登陆科创板。MiniMax今年初在港股上市，五个多月的时间股价翻了4倍多，现如今又来冲击A股，备受市场关注。
MiniMax是产品力出色的大模型，虽然目前尚未盈利，但营收增长很猛，过去两个月内实现翻番，从1.5亿美元增长至至少3亿美元，增速对标全球AI公司同期最快档。
目前来看，MiniMax大概率可以适用于科创板第五套标准，即亏损上市。以政策对科技支持的态度来看，上市进程可能会比较顺利，重点是二级市场如何对其定价，这可能对整个AI应用板块都会有一定的影响，值得持续关注。
以目前的趋势，若能走绿通，不排除年内就可以实现上市，但话说回来，下半年要登陆A股的巨头可能有点多，对流动性是个考验。
二是英伟达的老黄将于今天上午11点在台北举行演讲，主题是揭晓下一代AI相关技术突破，外界猜测这很可能与英伟达即将推出面向Windows电脑的PC芯片有关。
直接说结论，AI PC 可能呼之欲出，这是非常重磅的变化。未来是AI的时代，PC端与其安装各种"龙虾"，不如出厂就带强劲的"龙虾"。这种巨头之间的合作，能擦出怎样的火花，确实值得期待。
若后续产品顺利落地，有不小的概率引发全球换机潮，对整个PC相关产业都会有比较积极的影响。
综上来看，海外市场表现比较稳，产业动向也还可以，所以周五大跌可能不意味着行情要结束，还有风格转换的问题，都要再观察下。其中，对于科技板块来说，云厂商资本开支的边际变化是关注的重中之重。
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1、再来跟踪下地缘的变化，周末美伊双方不算消停，两边基本又在各说各话。。
美国说谈判仍在继续，但保留动武选项，疯王直接提出，想结束冲突，伊朗必须同意永久不拥核。。伊朗这边主要的手牌还是霍尔姆斯海峡，其称对霍尔木兹海峡航运实施全面管理。。
上周一度感觉协议快成了，目前来看又没谱了，是真的能折腾。。不过市场也都免疫了，就像美伊互相不信任一样，现在这两边不论说啥，市场也都不太信了。。
2、深圳楼市新政满月，一二手房成交同比增33%。与此同时，上海楼市小阳春仍在持续，改善型、豪宅都开始涨价了。同时近期一线城市的房租价格也在反弹，这是比较好的迹象。
房价确实跌的太久a太多了，租售比和贷款利率倒挂的现象在部分地方出现。。这种背景下，政策持续发力，房地产市场出现了回暖的迹象。
另外，其实还有一个比较重要的原因，今年科技行情比较火爆，由产业减持以及公司IPO造就了不少的富豪，买房可能就是洒洒水啦。。
上周五地产板块表现也不错，可能是看到了地产复苏的预期，就连持续靠借钱续命的阿科，都一度涨停。。地产复苏其实对整个国内经济是比较重要的，后续持续关注边际变化。
3、上周五尾盘集合竞价多股大幅异动，其中，半导体方向多只股票快速拉升超2%。主要是MSCI调整成分股生效，被动资金调仓操作导致的，近来半导体走势较强，市值增加也比较多，迈入了了MSCI的成分股门槛。
此外，A股多只核心指数也公布了样本调整，将于2026年6月12日收市后生效，届时可能也会产生一定的异动，下图是重要指数调入调出的清单，大伙可以瞅瞅。
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