“行业拐点比预期来得更早。”近期，磷酸铁锂行业热度上升，某头部企业负责人表示，受益于动力电池消费市场回暖和储能领域需求强劲，公司在手订单充裕，部分高端磷酸铁锂产品供应紧张。
数据显示，当前磷酸铁锂整体产能利用率超 60%，而今年上半年产能利用率约 40%。
业内人士表示，锂电行业整体还处于恢复期，行业同质化竞争仍在持续；从产品技术迭代看，行业处于第三代向第四代的切换周期，高端的磷酸铁锂产品供不应求，涨价预期较强。
行业产能利用率回升明显
频频公告的大订单、持续回升的产能利用率，印证着磷酸铁锂市场加速回暖的态势。
“公司产品基本实现了满产满销。”磷酸铁锂龙头企业湖南裕能日前在接受调研时表示，随着行业进入传统旺季，叠加以旧换新及地方补贴等支持性政策推动，无论动力电池领域还是储能领域的需求增长都较为强劲，目前行业景气度仍在延续。
8 月，富临精工公告称，其子公司江西升华与宁德时代签署协议，宁德时代向江西升华支付预付款，支持该公司年产 7.5 万吨磷酸铁锂材料项目建设。宁德时代承诺，在产品具备综合优势的情况下，2025 年至 2027 年，每年度向江西升华采购至少 14 万吨磷酸铁锂。
订单在手，三季度富临精工锂电正极材料板块产能利用率达 111.84%。数据显示，三季度单季公司锂电正极板块出货 3.56 万吨，实现销售收入 13.86 亿元，利润总额 5452.48 万元。
安达科技、德方纳米、龙蟠科技、万润新能等头部企业产销状况也持续向好。
“12 月排产计划环比上涨 50%以上。”关于近期生产情况，安达科技董秘李建国介绍，随着市场需求逐步恢复，10 月、11 月公司开工率明显回升，“行业向好信号出现时间远早于我们的预期”。
11 月 19 日，龙蟠科技相关负责人在业绩说明会上透露，目前公司所有工厂均满负荷生产。
其介绍，二季度以来，公司磷酸铁锂板块维持较高的产能利用率，前三季度磷酸铁锂的销量同比增长 77.6%。公司在国内有 5 个磷酸铁锂生产基地，合计产能约 24.25 万吨/年。
东吴证券研报表示，从排产情况看，锂电行业 9 月环比增幅显著，龙头厂商增幅在 10%至 20%之间，主要受益于海外储能需求拉动和国内汽车消费刺激政策，预计景气度持续至 11 月。磷酸铁锂市场自 9 月起需求明显好转，头部企业满产，行业整体产能利用率提升至 60%，较上半年有明显提升。
高端产品存在涨价预期
磷酸铁锂市场提前回暖，主要得益于电动汽车以及储能的强势拉动。
中国汽车动力电池产业创新联盟数据显示，前 10 个月，我国动力电池累计装车量 405.8 吉瓦时，同比增长 37.6%，其中磷酸铁锂电池累计装车量 294.5 吉瓦时，占总装车量 72.6%，累计同比增长 46.7%；三元电池累计装车量 111.1 吉瓦时，占总装车量 27.3%，累计同比增长 18.3%。
按 1 吉瓦时电池需要磷酸铁锂正极材料 2200 吨至 2500 吨测算，前 10 个月磷酸铁锂电池的生产，至少需要约 65 万吨磷酸铁锂正极材料。
“目前，磷酸铁锂正极需求增速快于锂电行业整体增速”。兴业证券研报称：一方面，磷酸铁锂在动力电池领域份额稳定提升，戴姆勒、福特、通用等多家海外主流车企宣布将采用磷酸铁锂电池；另一方面，在储能领域，磷酸铁锂优势显著，份额扩大趋势明显。
兴业证券预计，到 2025 年，动力、储能和消费锂电池需求合计为 1537.4 吉瓦时，同比增长19.66%，其中磷酸铁锂电池需求约 827.99 吉瓦时，同比增长 30%，增速快于行业。
从价格来看，磷酸铁锂（动力型）均价在经历前三季度的一路下探后，在 11 月开始企稳。
隆众资讯数据显示，11 月（月初至今）磷酸铁锂（动力型）价格为 3.49 万元/吨，较 10 月的 3.45万元/吨的均价略有上涨。
“大部分企业还在执行上半年招投标价格，预计 12 月的增量订单和明年订单中加工费会有所上调”。某头部企业负责人表示：一是高端磷酸铁锂产品制造成本高；二是第三代产品向第四代产品切换，市场供应紧张。两个因素有望支撑行业加工费上涨。
国泰君安研报称，锂电是政策驱动下基本面实际好转的板块，短期车市叠加储能的需求排产超预期，中长期欧洲碳排放法案及美国储能抢装推升明年需求预期，产业对高端磷酸铁锂需求大幅增长，行业已出现供不应求的情况，存在涨价预期。
业内人士表示，目前材料企业有涨价意愿，尤其是当前市场价格较低，企业需要通过涨价来改善经营状况。
龙蟠科技相关负责人认为，锂电行业的整体亏损已持续近两年，现阶段行业同质化竞争仍在持续，行业还处于恢复期。“目前，下游对高压密的正极材料需求量很大，公司未来会通过海外产能的释放以及具有差异化的高端高压密产品实现利润新的增长曲线”。
海外市场本地化生产提速
随着磷酸铁锂头部企业全球订单显著增多，其海外本土化产能布局也明显加快。
“公司把握产业机遇，正在稳步推进西班牙项目前期筹备工作。”湖南裕能表示，磷酸铁锂电池的经济性、性能优势逐渐获得海外市场认可，越来越多国际车企选择磷酸铁锂电池，海外需求逐渐增长，公司将充分把握海外市场机会，积极与国内外客户对接。此前，公司宣布在西班牙设立项目公司，投资约 9.82 亿元建设年产 5 万吨锂电池正极材料项目。
万润新能的海外项目建设也在提速。在三季度业绩说明会上，万润新能高管透露：“美国生产基地土地和厂房的购买手续已实施完毕，相关土地和厂房已完成交割，正在加快进行施工设计、设备采购准备等工作。”
万润新能 9 月披露，计划在美国南卡罗来纳州设立项目公司，开展“万润新能美国新能源正极材料及其产业化研发中心项目”，总规划建设年产 5 万吨磷酸铁锂产能。项目投资 1.68 亿美元，建设工期约 30 个月，计划 2028 年全部投产，其中一期计划建设 0.9 万吨/年磷酸铁锂产能。
龙蟠科技旗下常州锂源在印度尼西亚的磷酸铁锂工厂一期已投产，年产能达到 3 万吨。据悉，该项目总投资 2.9 亿美元，规划总年产能 12 万吨，龙蟠科技也因此成为首家在海外落地规模化磷酸铁锂正极材料工厂的中国企业。
德方纳米透露，公司已对海外布局进行充分的分析和考察，将适时推出相关计划。
本文来自上海证券报，记者王乔琪
