周末，老美要制裁我们硬科技，结果今天A股就炒AI应用，短剧什么的都火了。比如三六零被至涨停，一个重要原因就是周鸿袆表示他将参演一部短剧。而三六零的拉板，把各种地天板情绪都起来了，也一定程度上挽救了大盘。我们的机构，还不如周鸿袆的一个推文，想想确实五味杂陈啊。我个人支持整治“霸总”微短剧，有些故事确实太荒诞离奇，对人性拿捏过头了，套路太多。另一方面，我们的机构真的没想象力。同样的配方，同样的剧本，今天11点26分继续砸沪深300etf指数来砸盘，和上周五一模一样的情况。这么看来，市场短期应该是还有调整空间，这一波调整的本质应该是机构要从沪深300etf调整到A500etf上，不过这种杀跌确实是不讲武德，连理由都不找了，直接做空。短期来看，市场这里还是要谨慎一点，还有就是注意见好就收，这个也是我这一波的教训，这里还是要好好总结经验。今天刷到经济学家李迅雷的一份报告，他认为，借道股市走牛来促消费的想法是完全不现实的，大部分普通投资者在股市收入为负。民间对投资股市有一个普遍的说法叫“股市一赚二平七亏”，近年来个人投资者所持有的A股流通市值的比重，约为A股流通市值比重的30%左右，但交易额的占比却超过60%以上。由于过于频繁的交易、认知水平差异和信息不对称，导致大部分个人投资者价差收入为负。贪婪与恐惧，是人性中普遍存在的弱点，过频的交易往往促成追涨杀跌。李迅雷这个观点，被很多人吐槽，但换个角度想，他其实说出了真相。如果一轮牛市下，绝大多数投资者收益为负，肯定不愿不敢消费；反之如果多数人收益为正，那么就敢于、愿意消费。所以，不管有没有牛市，让股民的赚到钱，大家的资产逐步上涨，形成财富效应，这才是最重要的，也是最能增加信心的。村里提倡耐心资本，从当前看能够成为市场基石的耐心资本，只有政策资金。这波行情启动，就是政策的催化，具体指的就是可以续期的5000亿互换便利和3000亿的增持回购再贷款。之前开会时，说5000亿用的好，可以再来第二个、第三个5000亿……3000亿用的好，可以再来第二个、第三个3000亿……事情情况如何呢？周末著名的华生教授有一个观点：互换便利已经签约的贷款额度有2000亿，而实际使用的数字则很小。回购和增持贷款申请额度不到300亿，真正使用的就更微不足道了。所以从结果来看，显然这些政策资金并未被充分使用。为什么呢？增持回购再贷款，上市公司参与的积极性不高，因为这些钱无论是用注销还是股权激励，最终上市公司都得还回去。而互换便利，大股东虽然积极性高，因为只要股息率高于贷款利率，约等于无风险套利，但无奈现在操作过于繁琐，银行的种种限制下，大股东也都被劝退了。这也许是这一轮调整的原因所在，5000亿援军何时才能到呢。不过，华生教授公开讨论这个问题，估计接下来会进一步简化流程操作，以便这些资金更容易入市。也许我们可以给多点期待。不说多，近期风声越来越紧张，我也只能在朋友圈多发一些内容，感兴趣的可以加我微信围观。
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