谁来为“化债”买单？ 公众号：BP喵
图：地方政府显性债务分类
结构调整继续，不急着跑 公众号：斑点老狗的小屋
天润转债：今天新上市的转债，收盘价121.698元，溢价率为6.33%，合理估值在125元-130元之间，但今天市场环境不好，配了一点，后续可以吃个小肉。
博杰转债：正股涨停，T链+N链，双黄袍加身，今天才开始启动，估计也是龙头受压制下的概念扩散的结果，转股溢价率转负，基本面投资可以参与。
道氏转02：固态电池概念还是好强，今天这个大幅调整的市场，能一枝独秀也是厉害。
浙建转债：正股有AMC概念，化债概念股，但目前处于重组当中，复牌视情况可以参与。
广大转债：今日触发下修，但公司之前价格下行阶段均没有选择下修，本次下修的概率较小，买了点渣量就当摸彩票了。
惊呆了！AA城投公司的债券资金被冻结！ 公众号：债券民工
其实不止这一个案例，通过公开信息可以看到城投公司的信用债券和非标资金真的是两个世界。根据公开信息梳理，发现了一个问题：一方面是多家城投公司提前兑付债券，兑付价格多是票面+溢价补偿；一方面是多家城投公司依然出现了各种类型的非标融资逾期，涉及信托贷款、融资租赁、资管计划和定融产品等。所以这就变成了一个让人啼笑皆非的局面：虽然都是城投公司的债务，但是非标资金被默认成为了劣后债务，兑付顺序是要劣于信用债券的，或者可以这样说，非标资金被赤裸裸的歧视了，而且这似乎已经成了为默认的潜规则，谁都知道不合理，但是谁都在这么做。所谓的城投信仰，变成了只针对城投债的信仰，非标资金直接被忽视了。
债券这边，风平浪静，10年国债没涨没跌，10年国开收益率小幅上行0.1bp，30年国债跌的比较多，收益率上行1.3bp，除此之外，你买的其他债基，今天应该继续还是赚钱的。
我们跟投的表韭纯纯的债，今天也发车了，具体的，放在最后讲，我也又跟投了一些，之前和大家说过，组合周二在10年国债下破2.1%后，适度做了一些止盈，目前久期缩短了一些，可能更适合近期等待机会的震荡市。
今天宏观的变量，就是发布了一系列10月的数据，其中社会消费品零售总额和地产数据，看起来好了不少，但前者有补贴和双十一大幅前置的因素，后者则明显继续分化，超一线城市好于二三四线城市，真正称得上好的，好像也只有上海。
2024-1115-小故事引发大波动？ 公众号：债市唤醒官
这下午一秒拉升还在传降准，下一秒陡斜率的下行，一脸懵。
上午还因为妈妈关爱，给了大量OMO，收益率小下，
下午又传2W亿马上来了，但市场谁都接不住了。
我觉得核心还是我那一级地方债小哥说的：
就是下午一级发的10y地方债 : 下限2.14发到2.26综收2.269然后一级半2.275， 2.28成交这么一个简单的故事呀。但打断了市场对于小小300e轻松接招的幻想。
巴克莱：预计中国将再分阶段推5至10万亿财政刺激计划 公众号：固收加小咖
巴克莱认为，将于12月中旬召开的中央经济工作会议可能释放财政政策加码的信号。基于基本预测，中国将在明年3月的全国人大会议宣布一系列措施，包括将2025年的财政赤字率从2024年的GDP的3%水平提高到3.5至4%；将2025年的地方专项债券额度从2024年的3.9万亿元提高到4至4.5万亿元；以及批准增发1至2万亿元(特别)国债以实施财政刺激，支持消费和战略性重要项目。
除财政政策之外，巴克莱维持先前的货币政策预测，预计中国人民银行将再次减息30个基点，即在2025年中之前，将7天期逆回购操作利率降至1.2%，并预计存款准备金率将下调200至300个基点，以便于政府债券的发行。
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