国庆节后至今，天然橡胶价格震荡走跌，截至今日天然橡胶市场日均价为16708元/吨，较（10.9）17975元/吨价格下跌1267元/吨，降幅7.05%。主因海内外天胶进入产胶旺季，市场上量加快，随后原料采购价格下跌，成本支撑动力不足，下游轮胎四季度进入传统消费淡季，橡胶制品订单不佳，采购情绪疲软，基本面多看空，加之宏观利好有限，因此市场震荡走跌。
青岛天然橡胶一般贸易库存量增加。截至11月24日，青岛天然橡胶一般贸易库存36.82万吨，较10月6日（34.49万吨）增加2.33万吨，增幅6.75％，青岛保税库存5.53万吨，较10月6日（5.79万吨）减少0.26万吨，降幅4.49％。
10月天然橡胶（含技术分类、胶乳、烟胶片、初级形状、复合胶）进口增加，出口减少。2024年10月中国天然橡胶（含技术分类、胶乳、烟胶片、初级形状、复合胶）进口量22.8万吨，环比增加3.97%，同比减少10.81%。1-10月份累计进口191.5万吨，累计同比减少12.96%。2024年10月中国天然橡胶（含技术分类、胶乳、烟胶片、初级形状、复合胶）出口量0.27万吨，环比减少23.21%，同比增加17.33%。1-10月份累计出口3.3万吨，累计同比减少6.62%。
轮胎开工提升，但采购情绪弱。截至11月22日，全钢胎开工60.48%，较10月11日（42.31%）提升18.16个百分点，半钢胎开工79.76%，较10月11日（78.77%）提升0.99个百分点。轮胎整体开工提升，对天然橡胶需求增加中，但随着进入产胶旺季，橡胶重心下行，轮胎采购谨慎。
云南、海南即将停割，泰国南部未来雨水天气扰动，未来产量或下滑，支撑国内原料胶水价，成本及供应利好或显现。
半钢胎，雪地胎排产进入尾声，厂家未来库存压力增加，不排除个别企业或降负荷，全钢胎，北方仍处于需求淡季，厂家销售压力大，后期开工提升受限，因此短期轮胎对橡胶需求表现偏弱。
未来原料及供应受停割及天气扰动利好或显现，但轮胎需求看弱，加之随着EUDR法案推迟，国外采购受限后，到中国市场订单数量预期增加，且国内或将抛储，以维持市场价格。预计短期市场或受需求制约，市场表现偏弱，但后期若成本及供应支撑，价格或存窄幅回弹预期。
百川盈孚
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