段永平:我只是相信黄峥。
看好黄峥,所以看好拼多多
2019年,段永平开始活跃在雪球社区,并回答了很多网友的提问。
彼时,拼多多刚上市不久,正处在GMV翻倍增长的高速发展轨道,段永平也多次被问及投资拼多多的原因。
而据他当时表示:“我不了解拼多多,也没花时间看过,我只是相信黄峥说的东西。”
“我还没认真看过拼多多,但回国的时候体验了一下,感觉蛮好的。这么多人用可能是有道理的。”
“拼多多我是因为跟黄峥多年朋友的关系投了一些,上市后象征性买了一点,就算按照现在市值算比重也不是很高哈”……
换而言之,段永平一开始选择投资拼多多,主要还是因为看好黄峥、相信黄峥。
说到段永平和黄峥的关系,确实也算得上是一桩美谈。
公开资料显示,黄峥将段永平称为自己的“人生导师”,还曾直言:“老段对我的影响非常大,我是他下一代的四徒弟。”
据了解,二人最早在2002年就已相识。有说法称,当时的黄峥刚大学毕业,准备前往美国继续深造时,被网易创始人丁磊引荐给了段永平。
后来黄峥在个人微信公众号透露,自己在微软实习了一段时间后,听从段永平的建议去谷歌工作了几年,学习到的经验为后续创业打下了基础。
2006年,段永平以62万美元拍下了巴菲特的午餐,还带上了当时才26岁的黄峥。
后来据黄峥回忆,这顿饭最大的价值是让他明白了“简单和常识的力量”:“常识是显而易见、容易理解的,但我们各种因为成长、学习形成的偏见和个人利益的诉求蒙蔽了我们。”
拼多多的长期主义,段永平的价值投资
当然,对于段永平这样的投资大佬来说,认可黄峥的能力,仅仅意味着他会投资拼多多。而投资数额的高低,终究还是取决于公司本身的商业模式和投资回报。
今年8月26日,拼多多发布第二季度财报:当季实现收入970.6亿元,低于市场预期的999.85亿元;收入同比增长85.65%,是2022年第四季度以来增速首次放缓。
当时的财报会上,拼多多执行董事、联席CEO赵佳臻作出了解释:“过去几个季度里,电商竞争一直在加剧,在这样的激烈竞争环境中拼多多的收入增长可能会放缓,表明高收入的增长是不可持续的。”
拼多多董事长、联席CEO陈磊则更是直言:“过去几个季度的利润增长是短期投入周期和财报周期不同步的结果,不能够作为长期指引。此外,当前我们的业务正面临着激烈的竞争和一些外部的环境因素影响,这些将必然为我们的业务发展带来波动,收入的增长也会放缓。”
“我以及其他管理层都一致认为,在当前进行资本层面的回购或者分红是不合适的。在我们管理层可预见的几年,我们也觉得没有这方面的必要。”陈磊表示。
此番言论确实十分诚恳,但管理层的“信心缺失”以及“分红无望”,还是让不少拼多多的投资人选择抽身离开——8月26日美股收盘,拼多多股价大跌近30%,为上市以来单日最大跌幅,市值一夜蒸发554亿美元。
但也就在次日,段永平开始发帖透露加仓拼多多的想法。在这背后,一方面可能是为了“抄底”,另一方面或许也是因为认可拼多多最新的战略调整——“将坚定地做长期投入,创造健康、可持续的平台生态。”
具体举措上,拼多多宣布将投入百亿资源,大力地扶持具有产品技术创新能力的新质商家和产业带,大幅度地减免优质商家的交易手续费——未来一年预计会减免100亿,并持续加强高质量生态发展的正向激励。
此后,拼多多不仅在双十一前正式上线了“百亿减免”“新质商家扶持计划”,还推动技术服务费退返权益、下调店铺保证金、免除偏远地区物流中转费、升级商家售后服务等一系列举措相继落地。
可以说,拼多多打造高质量电商生态的愿景,已经开始初显成效。
而段永平的价值投资观念深受巴菲特的影响,坚持价值投资的基本原则,即认为投资就是拥有一家公司的部分或全部,要寻找那些具有长期增长潜力的优质企业,并长期持有。
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