明天，又有大礼包
楼市
2024-10-20 10:05
广东
近年来力度最大一次的降息，将正式落地。1年期LPR大概率将降息20个基点，5年期LPR大概率降息25个基点。此前最重要的政策利率——7天逆回购利率，已经降息了20个基点。央行行长在10月18日出席金融街论坛的时候，预告了这次降息。他的原话是：预计下周一（10月21日）公布的贷款市场报价利率（LPR）也会下行0.2-0.25个百分点。他为什么这样表述？很可能是1年期和5年期降息幅度不一样。如果不一样，大概率是5年期的多降息5个基点。下图是最近几年LPR（贷款市场报价利率）的走势图，红线所指是今年的两次降息。今年第一次降息出现在2月20日，5年期LPR降息了25个基点，但1年期LPR没有降息。第二次降息出现在7月22日，1年期和5年期LPR都降息了10个基点。10月21日很有可能是1年期降息20个基点、5年期降息25个基点。如果真的如此，这次降息不仅是今年力度最大的降息，也将是近年来力度最大的降息。
在相当长的时间里，央行是“一个馒头掰几瓣”式的降息，每次降息幅度往往只有10到15个基点。而一次标准降息（或加息）的幅度应该是25个基点。比如美联储最近降息50个基点，被称为“双倍降息”。第一，美联储开启了新一轮降息周期，中美利率背离的走势结束了，中美利差将减小。在这种情况下，中国货币政策空间加大了。第二，前三季度GDP增长只有4.8%，其中第三季度只有4.6%，如果宏观政策再不轰油门，今年的增长目标将很难实现。而这轮经济调整已经足够久，也该全力拼经济了。美联储降息是外因，本身经济需要是内因。内因为主、外因为辅，导致了此次宏观政策的显著调整。9月26日召开的政治局会议提出，要“实施有力度的降息”。
最近股市和楼市人气回升，跟宏观政策“轰油门”密切相关。10月底之前，大概率还会召开人大会议，可能会通过增发国债、地方债，增加赤字的财政政策方案。这又将是一个重大利好。
10月21日降息之后，1年期和5年期的LPR大概率分别是3.15%和3.60%。
由于此前首套房贷款利率已经逼近公积金贷款利率，所以10月21日LPR降息之后，或者同时，很可能会公布公积金贷款利率下调的消息。
LPR降息之后，正在按揭的购房者将在下一定价日之后享受此次降息带来的红利。一般来说，下一定价日是每年的1月1日，或者你的贷款发放日。之前房贷利率比较高的存量房贷，是双喜临门，一方面可以享受LPR降息的红利，另一方面还可以享受“加点下浮”的利好。
比如之前首套房的利率是LPR+10个基点，存量房贷调整之后会降低到LPR-30个基点。之前的LPR是3.85%，10月21日之后就变成了3.60%。其房贷利率将从3.95%变成3.30%。但这将分步实现，因为LPR的调整要到下一定价日。10月21日的大幅降息，只是“实施有力度的降息”的第一步。在今年年底之前，还会有一次降准；明年春节之前，大概率还会有一次降息。
未来2到3年，LPR降息幅度会在80到100个基点左右。中国将全面进入低利率时代。
但这不意味着中国未来不会加息。什么时候会加息？那要看经济、楼市、股市回暖程度。加息的前提是：CPI的同比涨幅要在3.5%以上持续3个月或半年，还要看是否实现了充分就业。目前的CPI只有0.4%（下图），失业率尤其是青年人的失业率还偏高。
未来1年，将是人民币资产（股市、楼市等）全面回暖的时期。
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