美债多空因素依然很mix。一方面CTA的short cover比较厉害。CTA在今年一直是在债上是个结构性的空头。在经过一轮经济数据走弱之后，CTA是终于开始了空头回补。目前状况是美债在接下来一个月即使是不涨不跌CTA也会有继续空头回补的需求。当然空头因素也有。CBO发布了最近的10年预算和经济展望的最新报告。CBO预计2024 财年的联邦预算赤字将达到 1.9万亿美元。2025-2034 年的累计赤字将比 2 月份的预测高出 2.1万亿美元。赤字增加的最大原因是HR815 法案，该法案用于援助乌克兰，以色列和印度-太平洋地区国家的紧急补充拨款及援助。目前看来多出来的赤字还可以用bill去调整，但明年有可能财政部还需要去增发固息债。经济数据也从一致走弱开始变得有强有弱。现在通胀没有什么太多问题，美债的经济数据波动因素接下来还是要看经济增长，也就是就业这一块。现在就业已经回到了“balanced”的状态，接下来就业的恶化是需要伴随更多的lay off。而之前看着很弱的一些就业类软数据，例如NFIB雇佣计划指数，PMI中的雇佣分项等指数都有触底回升的迹象。所以经济数据层面上利率进一步下行的阻力是越来越大。
周五的总统候选人辩论，由于离选举日子还长，这一次的辩论结果不会产生决定性影响，市场反应应该会比较短。相比双方的具体政策内容，市场更看重两个人的overall performance。市场对拜登的预期相比特朗普更低一点。也就是说拜登假如能发挥正常就算是beat。我认为对市场的短期影响是如果拜登outperform市场不怎么动，特朗普outperform的话美元和利率微涨。![]()
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USDJPY的momentum又起来了。JPY的供需没什么变化还是偏弱。之前日本的official提到的“两周4%”和“1个月10JPY”这两个excessive标准的level目前位于163-165附近。USDJPY到达这个level之前干预风险比较小。
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22:30 美国达拉斯联储制造业活动指数 (6月)
07:50 日本企业服务价格指数(年率) (5月)08:30 澳大利亚Westpac消费者信心指数(月率) (6月)20:30 加拿大央行核心消费者物价指数 (5月)21:00 美国S&P/CS20座大城市房价指数 (4月)22:00 美国经济谘商会消费者信心指数 (6月)04:30 美国API每周原油库存变化 (6月 21)09:00 澳大利亚Westpac领先指标(5月)19:00 美国MBA抵押贷款申请 (6月 21)22:30 美国EIA原油库存变化 (6月 21)
06:00 新西兰澳新银行-罗伊摩根消费者信心指数 (6月)20:30 美国初请失业救济金人数 (6月 21)22:30 美国EIA天然气库存变化 (6月 21)23:00 美国堪萨斯联储制造业活动指数 (6月)
07:30 日本东京地区扣除新鲜食品后消费者物价指数 (6月)07:30 日本东京地区核心消费者物价指数 (6月)20:30 美国个人消费支出物价指数年率 (5月)20:30 美国核心个人消费支出物价指数 (5月)20:30 美国核心个人消费支出物价指数 (5月)22:00 密歇根大学5年消费者通胀预期 (6月)
061024
周末
-法国将在下月举行议会选举
周一
-无重要信息
周二
-无重要信息
周三
-美国CPI弱于预期
-美联储保持政策不变。24年点阵图显示1次降息。鲍威尔称需要更多的信心。
周四
-美国PPI弱于预期
-美国失业保险申请高于预期
周五
-日本央行保持政策不变。将现有国债购买规模保持至下次会议。
-中国人民银行行长潘功胜6月19日在2024陆家嘴论坛上表示，未来可考虑明确以央行的某个短期操作利率为主要政策利率，目前看，7天期逆回购操作利率已基本承担了这个功能。其他期限货币政策工具的利率可淡化政策利率的色彩。如果未来考虑更大程度发挥利率调控作用，需要也有条件给市场传递更加清晰的利率调控目标信号，让市场心里更托底。除了刚才谈到的需要明确主要政策利率以外，可能还需要配合适度收窄利率走廊的宽度。-日本农林中央金库将在截至2025年3月的一年内出售规模超过10万亿日元（约合人民币4600亿元）的美国国债和欧洲债券
