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近日，上市猪企大事频发，风波不断。*ST傲农深陷债务困境，推出重整计划，拟转增约17.35亿股股票，用以抵债、引入重整投资人换取资金化解危机，相关方案待出资人组会议审议表决；
11月23日，温氏股份连发2份公告，宣布将终止建设2个养殖小区项目，投资额分别有5000万元和6000万元，预计均可实现年收入超亿元；以及将5个项目的实施进度推迟到2025年12月。这些项目不得已停止或推迟的背后，有哪些原因？
11月22日晚，*ST傲农发布公司重整计划(草案)之出资人权益调整方案，计划转增约17.35亿股股票。其中，约7.30亿股股票将被用于以股抵债；10.05亿股股票将被用于换取重整投资人约17.09亿元资金支付重整费用、各类债务、补充流动性等。
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出资人权益调整方案指出，*ST傲农已经无法清偿到期债务且明显缺乏清偿能力，若在此状态下进行破产清算，则股东权益将被调整为零。为避免破产清算，化解傲农生物债务危机，将对傲农生物出资人权益进行调整。
方案计划按照每10股转增20股，实施资本公积金转增股本，共计转增约17.35亿股股票。包含尚未注销的限制性股票在内，转增完成后，傲农生物总股本约26.06亿股。
方案显示，前述转增股票不向原股东进行分配，全部在管理人的监督下按照本方案进行分配和处置。具体而言，转增股票中的10.05亿股股票由重整投资人有条件受让(其中4亿股由产业投资人受让，6.05亿股由财务投资人受让)，重整投资人合计提供资金约17.09亿元。重整投资人支付的股票对价款将用于支付*ST傲农的重整费用、共益债务、清偿各类债务以及补充*ST傲农流动性等。
约7.30亿股股票将通过以股抵债的方式，用于清偿傲农生物债务。
根据《中华人民共和国企业破产法》规定，重整计划涉及出资人权益调整事项的，应当设出资人组，对该事项进行表决。*ST傲农表示，公司将于12月9日10时召开出资人组会议，对该方案进行审议表决。出资人组由截至股权登记日在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司登记在册的*ST傲农股东组成。如果是按照上述出资人权益调整方案，则重整投资人获取转增股票的平均价格是1.7元/股。而根据*ST傲农的年报大致推算，其待化解普通债的规模在126亿左右，那按照这个普通债规模来倒算的话，以股抵债的价格估计是17.25元/股。
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温氏股份的公告显示，将终止咸宁温氏畜牧有限公司黄祠养殖小区和松滋温氏畜牧有限公司牛长岭养殖小区的建设。2个项目原计划都是于2024年12月建成投产。
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其中，咸宁温氏畜牧有限公司黄祠养殖小区总投资5,000万元，计划投入募集资金3,500万元，建设内容为年上市肉猪5.04万头的养殖小区，计划将于2024年12月建成投产。项目达产后，预计可实现年收入10,080万元，内部收益率11.82%，静态回收期7.41年。松滋温氏畜牧有限公司牛长岭养殖小区总投资6,000万元，计划投入募集资金4,500万元，建设内容为年上市肉猪6万头的养殖小区，计划将于2024年12月建成投产。项目达产后，预计可实现年收入12,000万元，内部收益率11.37%，静态回收期7.88年。截至公告日，咸宁温氏畜牧有限公司黄祠养殖小区投入募集资金6万元，松滋温氏畜牧有限公司牛长岭养殖小区尚未投入募集资金，合计剩余募集资金7,994 万元（不含利息及理财收益），占募集资金总额的0.86%。另外一份公告则显示，将调整“北票温氏康宝肉类食品有限公司年100万头生猪屠宰项目”等5个募集资金投资项目的实施进度。![]()
对于终止上述募投项目的原因，温氏股份在公告中提到主要是环保风险、高铁规划等所致。如终止咸宁温氏畜牧有限公司黄祠养殖小区的建设，主要是项目周边用地紧张，租赁污水处理用地较为困难，预计继续建设将存在较大的环保风险。终止松滋温氏畜牧有限公司牛长岭养殖小区的建设，主要是由于呼南高铁规划可能通过项目周边区域，根据铁路相关管理条例规定无法建设。而调整北票温氏康宝肉类食品有限公司年100万头生猪屠宰项目、灌南温氏食品有限公司食品厂项目和宾阳温氏畜牧有限公司饲料厂项目的实施进度，主要是受市场行情影响，公司加强固定资产支出管理，经充分评估项目建设的紧迫性后暂时放缓建设。
实际上，无论是环保风险还是市场行情等，也是影响整个养猪行业中企业、散户发展的重要因素。
一方面，生猪养殖行业总体在进行产能去化；另一方面，环境污染问题是养殖行业顽疾，哪怕是养殖巨头也难以逃过。
从温氏自身而言，今年多家子公司也出现过环境污染问题。温氏股份子公司启东温氏畜牧有限公司，今年3月，因为未按照国家有关规定制定突发环境事件应急预案，未报环境保护主管部门备案，被环保部门处罚。今年10月，其将未经无害化处理的畜禽养殖废弃物直接向环境排放，再度被环保主管部门处罚。温氏股份旗下有子公司屡罚不改。2017年、2019年，淮安温氏畜牧有限公司因为环保违法违规被主管部门处罚。今年9月24日，其再度被罚，罚款25.8万元，原因是需要配套建设的环境保护设施未建成、未经验收或者验收不合格，建设项目即投入生产或者使用。江苏淮阴温氏畜牧公司在短短两个月内领了3张环保罚单，涉及对雨水管道阀门封堵不到位，最终导致养殖废水外排至场区东北角围墙内排水渠、自行建设改造的涉案项目污水处理及废气处理设施不合格等。有统计显示，今年7月至10月，温氏股份旗下子公司因为环保违规被出具5张罚单。【版权声明】中国养猪网旗下所有平台转载的文章均已注明来源、中国养猪网原创文章其他平台转载需注明来源、中国养猪网特别说明的文章未经允许不可转载，感谢您的支持与配合；我们所有刊登的文章仅供养猪人参考学习，若有不妥，请及时联系我们，添加官方微信号“zgyangzhuwang”
