行业地位：央企龙头，拥有完整铝产业链（铝土矿-氧化铝-电解铝-深加工），技术研发实力强。
战略布局：重点布局云南（水电铝）、内蒙古（火电铝），推进绿色低碳转型。
2. 山东魏桥创业集团
产能规模：电解铝产能约600万吨/年（含海外），全球最大电解铝生产商。
核心优势：自备电厂降低电力成本（电解铝成本中电力占比40%以上），产业集群效应显著。
挑战：山东产能受环保政策影响逐步向云南转移，依赖火电面临碳减排压力。
3. 山东信发集团
产能规模：约400万吨/年，全球成本最低的电解铝企业之一。
特色模式：铝电联营+循环经济（配套电厂、氧化铝厂、铝深加工），新疆基地享受低价煤炭资源。
4. 东方希望集团
产能规模：超300万吨/年，新疆基地单厂产能全球领先。
区域优势：新疆准东地区煤炭资源丰富（电价成本低于0.2元/度），配套硅基产业形成协同效应。
5. 国家电投集团
产能规模：约250万吨/年，央企中仅次于中铝。
能源优势：依托集团电力资源（风电、光伏、水电），青海、宁夏基地布局绿电铝。
二、电解铝行业格局分析
1. 产能集中度提升：CR5（前五企业）占全国总产能超60%，行业向头部集中。
2. 区域转移趋势：
山东、新疆：传统火电铝基地面临环保约束，产能增速放缓。
云南、四川：水电铝产能快速扩张（如云铝股份水电铝占比超90%），受益于"双碳"政策。
3. 成本竞争核心：
自备电厂企业（魏桥、信发）成本优势显著，但火电依赖度高的企业需加快绿电转型。
云南水电铝企业（云铝、神火）电价约0.35元/度，长期成本竞争力取决于水电稳定性。
4. 技术升级方向：
600kA以上超大型电解槽普及率超80%，吨铝电耗降至12,500kWh以下。
再生铝占比提升（目前不足20%），头部企业加速布局循环经济。
三、挑战与机遇
政策风险：产能置换政策（4500万吨产能天花板）、绿电消纳要求趋严。
国际竞争：中东（EGA）、俄罗斯（Rusal）依托低价能源抢占高端铝材市场。
未来增长点：新能源汽车（电池铝箔、轻量化车身）、光伏（边框铝型材）需求爆发。
中国电解铝行业呈现"强者恒强"格局，头部企业通过垂直整合、能源结构优化和区域转移巩固优势。未来行业竞争将聚焦绿色电力配套（水电/新能源）与高端材料研发能力，具备全产业链布局和低碳化能力的企业将主导市场。
