财政部官宣!将在沙特利雅得发行20亿美金美元主权债券

文摘   2024-11-06 12:30   美国  

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▍自2021年来,中国首次发行美元债券
财政部昨日官宣,中国将于下周11月11日,在沙特阿拉伯发行以美元计价、20亿美金的债券,这是中国自 2021 年以来首次发行此类债券。
近年来,两国均寻求扩大经济合作,将中国的“一带一路”倡议与沙特的“2030愿景”计划等战略举措对接。此举在沙特阿拉伯出售美元债务可能反映了中国加强与沙特经济和金融联系的更广泛战略。
ING Bank N.V. 大中华区首席经济学家 Lynn Song 表示:“这在很大程度上是一种象征性姿态,旨在深化中沙金融服务领域的合作。”他指出,更便宜的人民币计价融资对中国政府通过债券筹集大量美元的动力有限。
目前尚不确定全球投资者对即将在利雅得举行的债券发售有何反应。彭博数据显示,过去二十年,中国一直在香港发行以美元计价的主权债券。
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尽管拥有数万亿美元的国际储备并受益于较低的国内借贷利率,但外币债券发行在中国整体融资战略中只占很小一部分。
然而,与国内债券相比,这些债券发行为全球投资者提供了一条更简单的途径来获取中国主权债券,可以作为其他发行人的定价基准。
“发行美元计价债券并不是中国财政部的主要担忧,”上海一家欧洲银行的高管表示。“但它确实为其他中国美元债券发行人设定了价格。”
▍一带一路与2030愿景,中沙金融领域合作不断增强
自 2022 年主席访问利雅得以来,中国和沙特阿拉伯之间的投资流动不断增长。
沙特阿拉伯王储穆罕默德·本·萨勒曼正寻求吸引中国投资,以支持他的“2030 愿景”计划,该计划旨在实现经济多元化,摆脱对石油的依赖,并提高沙特阿拉伯的全球影响力。
9月,沙特王储穆罕默德·本·萨勒曼和中国国务院总理李强共同主持了沙特-中国高层委员会重要会议,审议了双方合作有关问题并讨论了地区和国际形势发展。 
8 月,沙特阿拉伯的主权财富基金公共投资基金 (PIF) 与中国银行签署了 500 亿美元的协议,通过债务和股权投资促进跨境资本流动。
由阿里巴巴和 PIF 支持的私募股权公司易达资本于 10 月宣布计划在利雅得建立一个经济特区,以吸引中国制造业投资。
中国最大的钢铁生产商增加了对沙特阿拉伯的投资,而沙特财富基金则入股了包括联想集团在内的多家中国公司。此外,上个月在沙特阿拉伯推出了两只专注于香港和中国股票的交易所交易基金 (ETF)。
沙特阿拉伯越来越多地转向国际美元债券市场为其大型“巨型项目”融资,使其成为今年新兴市场最大的发行国之一。
与此同时,在沙特阿拉伯国内房地产市场放缓之后,中国正瞄准沙特阿拉伯的大型建筑合同,而该国太阳能项目的激增吸引了参与制造太阳能电池板和电池的中国企业。
▍美联储降息大背景下,中国重返国际债券市场
熟悉中东业务的一家中国国有银行的一位资深银行家表示,在利雅得发行债券的决定是加深与沙特阿拉伯国家关系的更广泛努力的一部分。
尽管俄罗斯去年超过沙特阿拉伯成为中国最大的石油供应国,但沙特仍继续向中国出口大量原油,从而产生可用于再投资金融资产的美元。
这位银行家解释说:“鉴于对华石油出口不断增加,沙特阿拉伯可以将这些美元收益投入中国主权债券。”
中国于 9 月重返国际债券市场,在巴黎发行了 20 亿欧元的欧元计价债券,这是三年来首次发行此类债券。这发生在欧洲央行当月降息之前。
Creditsights Singapore LLC 东亚企业研究主管 Zerlina Zeng 表示,中国明年可能会重返美元债券市场,为到期债务再融资,尤其是美联储预期的宽松政策可能会降低美元融资成本。
Zeng 补充说,作为中国与美元脱钩的一部分,中国还可以“继续将其外债多元化为其他 G-10 和新兴市场货币或离岸人民币。”


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