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导 语
作者：金联创化肥团队
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合成氨：本周国内合成氨市场窄幅震荡调整，后期随着市场供应增加多在联动回落整理。前期市场利好利空有限，多在僵持中窄幅涨跌调整，北方市场局部因山西竞拍价格仍有探涨，使得当地价格较为坚挺，但周边氨企跟涨较为谨慎，湖北等地因前期价格深跌后出货有一定好转，部分低价有所反弹，南北方市场区域化灵活涨跌调整。中期随着陕晋等地区检修氨企装置陆续恢复以及北方局部雨雪天气影响发运，为顺利出货市场低价频出，导致华北、华东局部开始联动下行整理，而且后市暂未有利好消息传出，化肥下游依旧刚需采购为主，低位整理后湖北等偏南地区出货压力增大，后市多加关注市场供应增减落地情况。尿素：本周国内尿素行情继续区间震荡，调整幅度10-30元/吨，截止本周四主流区域中小颗粒价格参考1700-1790元/吨。周内尿素日产18.6-19.1万吨震荡波动，供应宽松格局未改，随山西、安徽、山东等区域装置有序恢复，国内尿素日产震荡回升至19万吨附近。需求端来看市场刚需依旧疲弱，工业刚需为主，储备需求逢低跟进，另外期现商有择机套保动作。市场交投氛围持续不温不火，另外上游货源流向压力仍未削减。尿素工厂根据自身新单及待发情况灵活涨跌调整报价，市场情绪反复拉扯，尿素行情震荡不止。磷酸一铵：本周国内磷酸一铵市场高位坚挺运行。原料磷矿石价格横盘整理，硫磺、硫酸局部继续上涨，成本面延续高位支撑；下游需求跟进有限，多数复合肥企业装置开工负荷较低，对原料采购心态谨慎。企业生产持续增压，涨价意向强烈，但受交投氛围一般影响，新价难出，价格涨幅受限，市场新单成交少量，上下游僵持博弈，业者心态谨慎观望为主。据悉，目前湖北地区55%粉主流市场价格在3170-3200元/吨附近，山东地区55%粉主流出厂价格在3250-3350元/吨附近，实际成交商谈。短期观望原料及需求走势，预计国内一铵市场稳中探涨运行。磷酸二铵：本周国内磷酸二铵市场维持整理运行。原料磷矿石仍居高位，硫磺、硫酸局部继续涨价，成本面支撑较为强劲；下游需求表现平淡，刚需采购为主，后续冬储仍存刚需预期，静待需求跟进情况。企业成本不断增压，但保供稳价政策指引下，出厂报价暂稳，目前积极发运前期订单为主，待发充足，贸易商多持观望心态，操作较为谨慎。据悉，目前湖北地区64%二铵主流市场价格在3700-3750元/吨附近，山东地区64%二铵主流出库价格在3900-3980元/吨附近，实际成交商谈为主。短线观望需求及原料走势，预计国内二铵市场整体波动有限。氯化钾：本周氯化钾市场行情由弱转强。周一，市场成交不佳，部分进口钾明稳暗降。62%白钾主流报2580-2600元/吨，实单详谈。周二，国产钾涨价传闻终于落地，12月份官方价格出台，基准产品60%晶到站价执行2550元/吨，较上期涨170元/吨，涨幅较大。此价格一出，带动市场涨价情绪。国产钾60%晶市场价格由2450-2480元/吨涨至2550元/吨，大厂在订单较多，供货量增加，短期暂无库存压力。进口钾方面，在国产钾政策支撑下叠加货源流通有限情况下，市场价格止跌反弹，北方港口62%白钾主流报2620-2650元/吨，南方港口主流报2600-2650元/吨，60%老挝钾主流报2470-2500元/吨，一单一议为主。边贸方面，12月订单尚未确定，现货资源不足，价格维持高位。当前氯化钾市场低价逐渐退出市场，部分贸易商仍存惜售情绪，叠加后期进口减量传闻不断发酵，利好支撑占据主流。当前市场焦点多围绕在下游市场需求释放情况，观市场交投。硫酸钾：本周硫酸钾市场先稳后涨，企业心态坚挺。原料端氯化钾价格由弱转强，市场成本支撑偏强，硫酸钾企业成本压力较大，价格跟涨。曼海姆硫酸钾方面，厂家装置变化不大，企业待发订单较多，部分排至12月中下旬，故暂无库存压力。曼海姆50%粉主流报3200-3300元/吨，52%粉主流报3400-3450元/吨，部分南方企业52%粉报至3500-3600元/吨，较上周涨50-100元/吨，交投重心上移。资源型硫酸钾方面，厂家多执行前期订单为主，青海地区50%粉市场到站价在3200元/吨左右。部分小厂供应偏紧，支撑价格小幅上调。新疆罗钾52%粉到站价在3350元/吨，厂家主发前期订单，企业挺价心态较重。硫酸钾市场利好支撑因素较多，预计短期市场或继续向上整理为主。复合肥：本周国内复合肥市场大稳小动。主流价格参考：45%S(14:16:15/3*15)2600-2750元/吨，45%CL(3*15)2200-2350元/吨。原料面：尿素价格区间整理，局部地区窄幅调整，磷肥价格坚挺，钾肥价格上调，复合肥成本支撑仍存。供需面：下游心态面得到提升，经销商及终端备货意愿增加，规模企业日产量窄幅上调，多数中小企业开工维持前期，个别仍停车检修；价格面：局部地区低端价格减少，工厂结合优惠政策上调30-50元/吨左右，山东、河南地区少量生产50%氮钾追肥，主流价格在3300元/吨。整体来看，本周复合肥市场盘整运行，后期继续关注氮磷钾行情走势及冬储新政策价格出台情况。硫磺：本周国内硫磺市场整体继续上扬，中东一带主要硫磺生产国最新硫磺标售价格继续走高，支撑国际硫磺市场维持高位，并且港口一带可贸易货源相对集中，港口持货商捂盘推升持续，伴随着大连恒力石化于11月26日标售的新一单硫磺成交价涨至1493元/吨，较11月19日标售价涨80元/吨，国内硫磺主要贸易区长江沿海一带进口散装颗粒实单商谈价迅速推升至1580元/吨附近，部分贸易商零星转售价更是高达1600元/吨，国内多数硫磺生产企业方面售价也出现不同程度上调，其中主要硫磺生产企业普光气田万州港售价涨至1500元/吨。不过国家针对化肥行业保供稳价大政策不变，今年化肥冬储行情进展缓慢，对此各肥企针对高价硫磺一时难以接受，同时空仓贸易商追涨谨慎，市场新单成交明显缩减。进入本周下旬随着部分小单持货商获利了结，市场高价稍显松动。未来一段时间再国际硫磺市场坚挺持续而终端需求跟进不足下，市场僵持观望预期占据主流。金联创数据显示，截止11月28日，中国硫磺价格指数1434，较11月21日涨39点。硫酸：本周国内硫酸市场局部继续上行。云南地区主力厂家易门铜业装置上周开始检修，红河酸厂本周也进入检修状态，区内供应减少，货源偏紧，部分厂家酸价上调，现云南地区98%冶炼酸主流到厂价格在530-600元/吨附近。湖北地区下游刚需支撑，加之硫磺价格高位，主力厂家二期装置仍处检修状态，酸价上调，现湖北地区98%冶炼酸主流到厂价格在460-510元/吨附近。安徽地区主力厂家部分装置检修中，库存地区，酸价同湖北大厂同步上调；区内硫磺酸厂家受此带动，且原料硫磺持续上涨，成本压力下，酸价上调，现安徽地区98%冶炼酸主流市场价格在420-460元/吨附近。湖南地区主力厂家部分装置存检修预期，近期出货顺畅，库存低位，加之受周边涨价带动，酸价上调，现湖南地区98%冶炼酸主流出厂价格在280-435元/吨附近。合成氨：预计下周国内合成氨市场有序回落后有一定反弹预期。从供应面上来看，陕晋等地前期检修减量低价多在有序恢复，苏北个厂配套下游推迟至12月中上旬，下周在北方低价影响下供应面依旧看空，而且区域联动后南北价差拉大，导致当前市场挺价动力不足。从需求面看，下游农业需求不温不火，淡季备货未有起色，合成氨需求端支撑跟进不明显，供需失衡后在“买涨不买跌”氛围带动下看跌预期偏强，多等待后期下游库存消耗后的补库支撑，多关注市场供应增减落地情况。尿素：截止本周四国内尿素日产18.9万吨附近，接下来内蒙、青海气头尿素装置即将陆续停车，另外山东、内蒙、河北、河南等装置均有复产计划，预计下周尿素日产仍在18.5-19.0万吨波动。目前阶段国内尿素基本面并未发生明显改善，磷钾价格坚挺，且气头减产及储备需求等预期利好支撑场内心态，尿素大幅降价意愿不高，但仍需密切关注供需形势的实际变化及心态波动情况。预计下周尿素行情僵持过后还是需要再次降价吸单，届时关注厂商及心态博弈情况。磷肥：预计下周国内磷酸一铵市场稳中探涨运行，成本价格仍居高位，但下游需求表现一般，目前上下游僵持博弈，企业涨价意愿明显。预计下周国内磷酸二铵市场波动有限，保供稳价政策下，企业出厂报价暂稳，目前待发充足，多可执行至下月底。短期内建议关注需求、原料走势及出口动态。钾肥：预计氯化钾市场后期或高位整理为主。随着12月国产钾价格政策的落实，为氯化钾市场行情奠定了一定的主基调。大厂订单充足，市场低价难寻，行情或报价坚稳运行。进口钾方面，港口库存充足，但惜售、停报现象仍存。下游复合肥企业开工较前期稍有上涨，对市场底部价格起到一定支撑。硫酸钾市场方面，企业成本压力较大，叠加待发订单支撑，市场价格或存继续上涨预期，重点关注下游市场需求跟进及装置开工率变化。复合肥：预计下周复合肥市场窄幅调整，上游原料尿素价格以稳为主，局部地区有所松动，磷肥价格坚挺，钾肥价格稳中上调，复合肥成本面支撑仍旧强劲。二轮冬储政策价格逐渐明朗，市场成交价格向高端靠拢，但涨幅有限。下游需求缓慢提升，市场开工维持在35%-40%之间。短时市场有序推进，后期继续关注原料价格走势及冬储政策价格出台情况。硫磺：下周国内硫磺市场区域窄幅调整为主，在国际硫磺市场坚挺及港口可贸易货源较为集中下，港口区域持货商捂盘推升持续，并且国内各港口硫磺库存有所下滑，支撑市场高位运行，但国家针对于化肥行业保供稳价政策指引下，硫磺下游主要的磷肥行业跟进乏力，对此各肥企针对高速上扬的原料硫磺接受力度下降，并且空仓贸易商追涨谨慎，资金面对市场刺激预期不足，对此硫磺市场未来一段时间整体僵持运行，局部高价存在适当回调预期。硫酸：成本面，国内硫磺市场继续上扬，国际市场坚挺及港口可贸易货源相对集中支撑，持货商捂盘推升明显，国内多数炼厂售价上调，硫磺酸企业成本面支撑强劲。需求面，下游一铵市场存探涨预期，需求仍存，二铵市场需求波动不大；化工方面需求一般，钛白粉、氟化工市场维持刚需补货。短线来看，预计国内硫酸市场局部仍存探涨预期。免责声明：以上内容仅供参考，不构成投资建议，如因文中观点造成经济损失本单位一概不负责；转载、投稿及合作请回复关键字“转载”或“投稿”
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