盘面回顾
周五沪指窄幅震荡报2736点，涨幅0.03%，成交2554亿，继续站稳5日线；创业板指报1536点，跌幅0.64%，收小阴。盘面上，软件服务、房地产、有色、IT设备、电信运营、运输服务等板块涨幅居前，船舶、日用化工、水务、公共交通、医药等板块跌幅居前。两市58只个股涨幅超过9.8%，2只个股跌幅超过9.8%，上涨家数1639 VS 下跌家数3479，个股跌多涨少，市场做多情绪不高。周五大盘主力资金净流出118.9亿，这内资是真怂，才刚反弹一天就开始跑路。两市成交额5747亿，较上个交易日缩量523亿。
盘面分析
1、成交方面：周四刚放量1400亿，周五又重新缩量回到5000多亿，白白浪费了激情。不过，“国家队”还在持续买入沪深300ETF，四只沪深300ETF合计成交超200亿元，均创出2024年7月19日以来成交天量，说明“国家队”并没有放弃，还在持续分批买入，这量变到质变或需要一个过程。
2、技术走势：周五沪指收出一根缩量阳星线，指数主动进攻的意愿不强，考虑到指数连续下跌后构筑反弹一般需要一点时间和积累，也无需过度悲观，短期重点观察能否回补上方2756-2765点的缺口，若能顺利回补才能扭转颓势。指数风向标仍是看贵州茅台和各种“茅”。创业板指周五收小阴线，目前还是横盘震荡态势，多空下周还会有激战，何时多头发力收放量大阳，才能迎得主动权，指数表现仍是看“宁王”、新能源和“易中天”等权重股的表演。
3、热点方面：国企改革和信创、鸿蒙成为短线资金聚集的核心。国企改革概念最近的持续性最强，主要板块形成了自己的赚钱效应，有领队品种也有消息面催化，短期操作层面更多是按图施工，在没成交量放大的情况下，活跃资金只能抱团炒作低价妖股来激发做多人气。反之，看看机构重仓的新能源赛道（光伏、风电、锂电池等），迟迟不能企稳，也是压制指数反弹的一大因素。信创、鸿蒙方向也慢慢走出了气势，目前资金主炒三条线：一是操作系统，主要代表有中国软件（中标麒麟）、诚迈科技（统信软件）；二是华为系信创体系中的硬件，代表主要是常山北明、法本信息、软通动力等；三是信创+国企改革逻辑，代表是南天信息、大唐电信等。考虑到黎巴嫩的BP机爆炸事件后，市场热议安全问题，预计国产替代会加速，叠加鸿蒙大会的催化，预计还会进一步走强。
另外，本周地产方向也是持续活跃的，这一块主要博弈新房房贷利率和存量房贷利率大概率会下降，同时美联储的降息也给了我国更大的经济刺激空间，资金或是继续押注新利好的出现，注意兑现时点，不可长情。
操作策略
总体上，指数重回缩量震荡，指数表现和上涨家数虽弱，但局部赚钱效应还可以，短期热点主要围绕低价小市值，有重组预期、有科技含量的品种，反而最弱的是基金重仓的各种赛道。目前距离国庆长假仅剩下6个交易日，需要关注两点：一是国庆长假前的节日效应，二是新政策出台的力度。预计节前资金大规模进场布局的概率不大，主要还是短线试错为主。操作上，2700点附近仍可适当试仓，方向以500ETF、创业板ETF和港股科技ETF为主。
山东神光咨询服务有限责任公司资格编号ZX0054
内容来源：神光研究所；编辑：蔡荣妹（执业编号A0430612120001）
