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惠誉评级称，考虑到电网瓶颈导致可再生能源发电利用小时数和电价承压并拉低项目回报率，加之部分发电企业已提前完成2025年末的可再生能源装机目标，中国太阳能发电的新增装机或将在2024年实现强劲增长后，在2025年有所放缓。分布式太阳能装机的新增也或将因趋严的监管政策而下降，然而近期风电设备招标回暖或意味着风电新增装机有望增加，可部分抵消太阳能新增装机放缓所带来的影响。
2024年前9个月，中国新增 200 吉瓦的风能和太阳能发电装机，将其在燃料构成中的装机占比推升至 39.6%，比煤电高 2.3%。中国或将在 2024 年第四季度再增加 130吉瓦的太阳能和风能发电装机，这与 2023 年第四季度的水平持平，可令全年新增装机同比增长约 13%。强劲的新增装机导致 2024 年前9个月中国电源投资在设备价格下降的情况下仍然实现 7.2%的同比增长。
新增的大量可再生能源装机对所发电力的并网构成挑战，推高弃电和价格风险。2024 年前9个月，风能和太阳能的发电利用小时数分别下降了 5.9% 和 5.7%。可再生能源电价也因供应增加、市场交易电量占比上升以及日内价格波动的影响而有所承压。许多发电企业对新增可再生能源装机的态度日趋谨慎，部分已开始通过出售欠佳的已建项目并以更低成本建设新项目的方式优化其装机构成。
2024年前9个月中国电网投资同比上升21.1%，或将逐步缓解可再生能源发电所面临的压力。中国正在建设更多的省际特高压输电线路，以提高西部集中式可再生能源项目的利用小时数，并通过升级扩展配电网，提高分布式项目接入能力。此外，中国还在建设更多的储能设施，以解决可再生能源发电的间歇性问题，并减少因太阳能同步发电导致的日内价格波动。然而，由于电网设施的新建升级通常需要较长时间，2025年电网瓶颈可获得得的实质性突破有限。
本文作者：夏月竹
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