本文2500字 丨阅读时长约为8分钟
免责声明：本文是个人日记，不构成投资建议。
文中所有观点， 仅代表个人立场，不具有任何指导作用
一、
今天，最高点，4093.87。
而昨天，是4098.78。
对于4100点，属于两过家门而不入。
所以，明天就很重要了。
因为，一鼓作气，再而衰，三而竭。
今天，盘面其实非常好理解。
大金融板块，率先下跌。
原因也很简单，昨天中信万手大单压盘，起到效果了。
中信，两个交易日的下跌，直接把年线干绿了。
刚刚有起色的券商，被扼杀在摇篮之中。
保险自不必说。创新高之后，回调一些，也到可以接受。
但银行本来就没有怎么上涨，反而又给了一闷棍。
四大行本身估值就高，就不多说了。
招商银行，眼瞅着，就要跌破7PE了。
大金融板块下跌，同时，大盘成长股回调。那么，哪个板块会受益？
当然就是小盘了。
资金几乎不带任何犹豫的去了小盘和题材。
于是，今天个股还不错。
中位数在0.68%，比昨天表现要好多了，属于是相当能够接受。
不过，有一点我们要非常清楚，今天是因为大盘跌了，所以小盘才涨。而不是小盘有什么内生动力。
这一点，一定要非常明晰，否则非常容易产生战略误判。
二、
题材的热点，可以说的不多。
继续脑机接口+商业航天。
如果今天继续拉大盘，如果没有中信的压单，那么今天脑机接口，就不可能反包。
这就是，时也，运也。
值得稍微说一些的是，GPU板块。
除了昨天写的芯片之外，主要是两只港股新股的上市，
起到了一定的，带动热度的作用。
此外，军工多了一些催化。
主要来自川普。
川方言，要大幅度增加国防开支。目前，只是在嘴炮阶段。
但如果川真的这么做了，对我们军工一定会有不小的刺激。
因为说到底，无论是芯片，还是ai，还是军工，中美现在就是在全面竞争。
不过，我们今天，想多一些比较冷门的方向。
正如我们的标题所言，今天继续写恒科。
是的，恒科今天又又拉垮了。
三、
我们继续以恒生科技指数ETF 513180为例。
因为这个ETF，现在净值是0.751。非常直观，不到一块钱。
2025年，最高也才0.878。不到0.9。
要不然，直接看恒生科技指数，大家会以为今年真的反弹了多少呢？
虽然恒科25年反弹了很多，但起点实在是太低了。
为什么，好了两天，今天又开始领跌全场了。
最直接的原因，因为阿里又开火了。
阿里是恒生科技指数ETF 513180，第一大重仓股。
今天，继续向第三大重仓股开火。
最终的结果就是，自己跌，并且继续带动美团跌。
并且，直接导致了今天的评级下调。
目前，有两家大行下调了阿里的评级。
阿里，昨天在美股的价格是146.75，目前盘前的价格是146.25。
暂时影响不大。
说真的，这次大摩，下调阿里评级，我们甚至都不太能够说啥。
因为对于大部分投资者来说，并不关心，甚至并不希望阿里，继续向本地生活，无休止的砸钱。
大部分投资者，之所以买入阿里，是因为相信AI。
投资者，宁可希望，阿里把这些钱，拿到ai的资本开支之上。
所以，说不失望是假的。
那么，写到这里，是不是又在看空了呢？
并不是。
我们认为，即使阿里继续不松口，也不意味着，对阿里的看空。投资者，目前的情绪，更像是在发泄。
原因有两个：
第一，阿里是主动求战，并不是被迫反击。这次三国杀之中，被迫反击的是京东。
所以，休战权其实在阿里手中。
第二，投资者其实并不在乎阿里在本地生活的投入。
投资者，最在乎的只有股价。
阿里10月份以来的下跌，其实是一种过度预期之后的还债。
这次跌到了140附近，其实和今年3月的高点是相似的。
大家都知道，对于阿里，我们一向很客观，甚至有一点苛刻。所以，这里并不存在吹票。
随着股价持续下跌，阿里本身，也会继续考虑到自己的财报。
毕竟，和美团不一样，阿里还是非常注意自己的股价的。
同理，我们也可以看美团。
尽管今天有3%以上的下跌，但其实股价底部区间，早在8月大阴线之后就企稳了。
由此，我们再看恒科。
导致恒科，最近半年一直下跌的两大因素。一个是三大外卖的竞争，一个是新能源汽车的竞争。
这两个因素，偶尔有反复。但其中的核心股票，都已经处在底部，或者底部区间。
除非出现美股破灭等非常极端的情况，否则，我们认为，0.7就应当是一个非常舒服的区间位。
大部分，恒科的投资者，都是因为成本过高，而显得非常痛苦。那么，我们应该想办法降低成本。而不是，反向追涨杀跌。
四、
今天，A股长期组合上涨0.58%。
沪深300下跌0.82%。
与沪深300走势对比如下：
今天，A股保持不变。
当下仓位为：70%股票+25%国债+5%现金。。
今天，我们港股的持仓无明显变化。
当下仓位为：5%现金+14%对冲+81%股票。
未来，将会首先加仓港股。我们预计，港股率先A股调整，那么，很大概率，将会率先A股企稳。
五、
总之：
1，今天距离4100点，再次临门一脚。但是，已经两过家门而不入。明天将会是第三次调整。如果再度失守，那么，情绪将会进一步的转弱。今天个股表现较好，主要是大盘股下跌，市场的惯性反应。
2，今天，恒科再度领跌。主要是阿里再次强调对美团的战争，以及全球市场的走弱。收盘之后，阿里的评级，被正式下调。虽然下调的不多，但下调评级这事儿，对情绪可能会造成直接的打击。
不过，我们并不会因此而看空恒生科技。相反，恒生科技底部区间，将会不断地夯实。真正应该担心的反而是商品市场，以及由此可能带来的连锁反应。
ps：
本文提到的详细数据、一线资讯，以及持仓交易日志，均同步更新到知识星球"大佳和他的朋友们"。有需要的读者，可扫描文末二维码加入后阅读。
作者：皑（ai）大佳
赶快扫码加入吧！👇👇👇
