不在高峰时慕名而来，不在低谷时转身走开！
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2024年9月6日，周五。
帝都的活动，不仅影响到放学的时间，开学也被影响到了。
快睡觉的时候，接到公交集团的通知，班车停运，因为所行路段不定时的要频繁进行临时的交通管控。
怎么办？
娃说打车。打车没问题，但是打车一样会走班车走的路线，还是会被管制啊。
只能换一个路线，还好，比较顺利。
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今天跟大家分享的是关于一个投资标的，在其生命周期的哪个阶段是胜率最高的。按照生命周期理论，一个投资标的，具体而言就是一家上市公司，他的生命周期可以分为四个阶段。至于这四个阶段如何划分，又有哪些特征，大家可以去百度，或者随便找一本战略管理的书籍，都能轻松了解。这里要给出的结论是，在一个投资标的的导入期和衰退期，是获得超额收益胜率最高的两个周期。导入期，通常意味着市场对其认识存在着较大的分歧，且投入巨大，前景不明。这个时候，市场给与这个标的的定价与其真正的价值之间通常是错位的。按照价值投资的理论，价格终究是要回归价值的，那么这个回归的过程，就是获取高额收益的过程。衰退期，只是生命阶段的表述，并不代表这个企业要倒闭。在衰退期，资本的回报率是降低的，就意味着资本的支出会减少，尤其是在厌恶了不眠不休的剧烈市场竞争之后，把更多的资本支出转换为股东回报是大概率的事件。至于成长期和成熟期，前者大家可以看一下景气赛道，市场对于其的定价是比较充分的。后者，大多时候开启的是价格竞争，追求的是规模优势，资本支出是大幅度提升的，投资回报比较低。看到这里，不会有人忍不住要去找一找这样的标的去投资吧。价值回归，可以是从低往高回归，自然也可以是从高往低回归。在导入期和衰退期，同样也是高风险的阶段，毕竟看不准和没顶住，都是客观存在的。~
