宝马 2024年第三季度：生产不利，净利剧降83.8%
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2024-11-11 08:19
上海
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芝能汽车出品近期欧洲汽车行业的危机已经反映在各个车企的财报上，我们从BBA、大众Stellantis入手来一起探讨一下欧洲汽车行业的系统性问题。● 三季度营收 324.06 亿欧元，同比下滑 15.7%；● 三季度营业利润为8.38 亿欧元，同比下滑79.4%；● 三季度净利润4.76亿，同比下降 83.8%。● 9 月因集成制动系统（IBS）安全隐患召回 150 万辆汽车，致使欧洲最大生产基地停产，产生额外维修和物流开支，新车交付受阻，影响销售收入；● 中国市场持续低迷，三季度宝马在华销量同比下滑 29.8％，为全球下滑幅度最大的单一市场。
● 宝马第三季度汽车交付量 54.1万辆，同比下降 13.0%，从趋势来看是比较弱的，这个和集成制动系统（IBS）安全隐患导致的供给不足直接相关。● 2024年1 - 9 月为 175.4万辆，同比下降 4.5%，宝马品牌 1 - 9 月交付 158.35万辆，略低于去年；MINI 品牌交付 16.67万辆，大幅低于去年；劳斯莱斯交付 3970 辆，低于去年。● 三季度集团收入 324.06 亿欧元，同比下降 15.7%。● 1 - 9 月为 1059.64 亿欧元，同比下降 5.8%，汽车业务收入下降，金融服务业务收入增长，其他业务变化不大。由于把费用都放在了第三季度，所以看到利润率的情况就很不好看了。● 第三季度税前利润 8.38 亿欧元，同比下降 79.4%；1 - 9 月为 88.61 亿欧元，同比下降 33.9%。● 第三季度汽车业务息税前利润率 2.3%，同比下降 76.5%；1 - 9 月为 6.6%，同比下降 35.9%。● 集团第三季度 EBT 利润率 2.6%，同比下降 75.5%；1 - 9 月为 8.4%，同比下降 29.4%。● 宝马1-9月 BEV 交付量增长 19.1%，占总交付量 16.8%；● 第三季度 BEV 交付量增长 10.1%，占比达 19.1%。受集成制动系统（IBS）供应问题和中国市场环境影响，1 - 9 月宝马品牌交付量接近去年水平，MINI 和劳斯莱斯交付量下降。生产总量略有增加。在召回事件中，宝马因IBS系统的质量问题，全球召回约150万辆汽车，其中包括宝马和MINI品牌。召回涉及供应商德国大陆集团提供的制动系统问题，直接导致宝马欧洲丁戈尔芬工厂停产，影响了新车交付和库存水平。这一事件便对宝马第三季度财报带来了数亿欧元的损失，宝马预计召回问题将在年底前得到有效解决，四季度销量有望反弹，但该事件对2024年全年盈利仍产生了巨大冲击。作为宝马最大的市场，中国市场的表现对集团业绩至关重要。然而，在2024年第三季度，宝马在中国的销量同比下滑29.8%，仅为14.77万辆。即便是1至9月的累计销量也同比下降了13.1%。在中国市场上，宝马不仅面临传统竞争对手奔驰和奥迪的压力，还遭到自主品牌如理想、蔚来和问界等高端电动汽车品牌的强劲冲击，事实上小米SU7也会分流一些BMW I3的需求。随着中国自主品牌在20万以上市场的崛起，宝马等传统豪华车品牌在华市场份额被逐渐侵蚀。宝马曾在2024年上半年参与价格战，以降低售价来维持销量，宝马旗下的i3、5系等车型均出现了显著降价，短期内牺牲利润以提升销量的策略并未能显著改善宝马的销量表现。宝马希望避免过度依赖价格竞争，选择稳定的长期发展节奏，在退出价格战后不久再次调整策略，重新降价以维持市场竞争力。从目前来看，这里的核心问题，还是产品竞争力的问题。● 宝马 X3 年度累计销售 85,657 辆，同比下降 14.02%，销量减少。● 宝马 3 系 L 销量为 116,991 辆，同比微降 1.23%，市场表现相对平稳但略有下滑。● 宝马 5 系 L 售出 68,753 辆，同比大幅下滑 36.30%，这是宝马在中国下降的核心问题，不太好看。● 宝马 X5累计销售 70,196 辆，同比下降 11.15%，市场份额受影响。● 宝马 X1 卖出 70,257 辆，同比增长 16.47%，竞争力较强。● 宝马 i3 共销售 40,293 辆，同比下降 3.80%，这价格降了对品牌压力大。● 宝马 ix3销量达 24,073 辆，同比下降 26.42%，和i3 是相似的情况。从目前的情况来看，宝马遇到了阶段性的问题，当然Q3的利润也受到刻意放低的影响。
