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11月27日，美国商务部公布的数据显示，美国通胀再度升温。数据显示，10月美国个人消费支出（PCE）价格指数同比上涨2.3%，涨幅比9月扩大了0.2个百分点，剔除食品和能源价格后的10月核心PCE价格指数同比上涨2.8%，涨幅同样比9月反弹，扩大了0.1个百分点。在衡量美国通胀情况的指标中，PCE价格指数一直受到美联储青睐，被认为能够更好地衡量长期通胀趋势，特别是核心PCE价格指数，能够体现消费者日常消费的趋势变化。10月美国PCE价格指数再度反弹后，有多家分析机构预测，美国通胀在未来特别是在2025年或将进一步上涨，并基于此，进一步降低了对美联储2025年降息的预期。高盛集团分析师在最新发布的一份报告中表示，美国PCE价格指数在2025年将大幅上涨。德意志银行的分析师也在最新发布的报告中上调了对2025年美国的通胀预测，预计明年美国PCE价格指数将“持平或高于”2.5%，高于此前预期的2%。报告称，“事实证明，通胀比许多人预期的更持久，并且可能会在未来几个月小幅走高。这可能打乱美联储降息次数和幅度的前景”。今年9月，美联储以50基点的幅度激进开启降息周期，并于本月早些时候再度降息25个基点。但自此之后，包括美联储主席鲍威尔在内的多位美联储官员在多次讲话中均提到了美国通胀的回落轨迹可能会继续出现颠簸、将谨慎降息的观点。包括高盛集团、德意志银行、巴克莱银行、摩根士丹利等在内的多家分析机构也在此之后下调了对2025年美联储降息幅度和次数的预期。高盛集团的最新预测是美联储降息步伐将放缓，在2025年3月之后，美联储将在2025年6月和9月分别降息25个基点，而此前的预测是5月和6月。巴克莱银行预期美联储将在2025年降息两次，此前预估为三次。摩根士丹利的分析师则称未来两年美国通胀下行之路将更加坎坷，美联储对未来的利率路径将保持谨慎，并从明年二季度开始暂停降息。德意志银行的分析师甚至预测称，美联储将在今年12月最后一次降息25个基点，然后暂停降息。虽然最新的通胀数据再度反弹支持美联储谨慎降息的观点，但数据公布后，市场对12月美联储的降息预期并未受到打压。芝加哥商品交易所的“美联储观察工具”显示，目前，市场预计美联储今年12月降息25个基点的可能性比前一日再度上升了5个百分点，为约68%。
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