老贴回顾：哪些主题ETF需要关注量能？
文摘
财经
2024-11-26 21:34
上海
2023年9月做的分析，可继续参考。一些对量能敏感的主题，一旦量能掉得太快，容易补跌，注意风险！
过去两周，投资角度我们都很关注量能，因此其决定了主题热度的持续性。相比成熟市场，A股有其特殊性，“炒”风格盛行，量能就是衡量抱团热度的指标。那么，哪些主题需要特别关注量能呢？我们用大数据来简单分析一下。从大数据分析来看，非银金融、顺周期类以及AIGC类主题受量能影响较大。这也就是说，一旦量能减弱，其走势会有明显减弱。注意，这里的量能并非是ETF自己的场内成交金额，而是我们计算的ETF十大权重股的成交金额的相对性指标。拿证券来说，其对于量能极为敏感。参考我们的大数据报表，一旦量能呈现下降趋势，其净值就很难维持住了，量能相对于净值有一定的提前量。而地产、钢铁、建材稍等顺周期主题平时不算是机构重仓品种，因此比较依赖短期的炒作量能。游戏、传媒这两个AIGC主题，在量能下行阶段，做T、低吸等操作成功率较低，期待下一次量能的大波段。接下来一批是较为依赖量能的主题，以科技类主题为主，还有农业、养殖等。这类主题，应用量能来辅助判断炒作波段，形成更准确的预期。目前行业景气度并未恢复，但是华为新机带来了想象空间，这就需要情绪来推动炒作。科技类主题，严格上并不是机构的香饽饽，比如外资并不相信我们能国产替代。科技类主题，需要抱团一口气炒下去，目前科创50的量能趋势仍然积极。相对于科创50，软件等大TMT类主题量能就很弱。我们分析过，软件类龙头股很多业绩都不景气，不属于机构品种，需要短期的情绪带量炒作。养殖包括农业又是属于以另外一种人来疯了。这类主题的炒作逻辑模糊不定，什么时候炒预期，什么时候炒现在，很难分清楚。因此炒作起来，往往靠神经刀。以上主题，除了关注板块量能之外，市场总的成交量也需要关注。比如一旦市场成交量跌破万亿，证券这类主题逻辑就出现问题了。资本市场活跃不了，证券你就失败了。而如果总体失血，那么往往这些量能关系户会承受压力，因为情绪炒作带来的流量就减弱了。其他主题我们就不一一过了，可以去我们报表系统自行查看。目前报表系统支持PC浏览器访问，即将支持H5开放所有移动客户端。那么还有一些主题，走势与量能相关性不强。这些主题的普遍共性，就是机构重仓股，以医药和新能源为主。这类主题的涨跌，往往依赖少数几只龙头股，不太依赖板块整体的力量。拿医药来说，量能的影响就比较小，放量也不代表有行情，前面恒瑞暴跌还带来了负能量。光伏的量能分析就更迷离了，图表都是脉冲的，涨跌规律性弱。放量未必有用，缩量未必不好。通过以上的数据图表分析，我们能对量能对主题投资的影响做一个大致的了解。应该说，越是中长期逻辑弱的主题，越依赖量能。而真正的机构主题，往往不需要多少量能就控盘了，里面的中长线资金更多。
