汽柴油市场：油价“骤然失调”，油价骤然失跌大幅度上调……
据数据统计，10月油价迎来年内显著上调，国内加油站将于今晚（10月10日24时）实施今年10月的首次油价调整。经过为期10个工作日的油价统计，今晚汽油和柴油价格将分别上调140元/吨和135元/吨。根据当前涨幅，92号、95号等标号的汽柴油价格预计将上涨0.11元/升至0.13元/升，标志着油价在经历了一段时间的下跌后重新步入上涨通道。此次油价上调的幅度甚至超过了7月初的110元/吨，成为下半年以来油价的最大涨幅。
据市场分析，油价曾在一次调整中大跌365元/吨，创下了2024年以来的最大跌幅，使得92号汽油价格回落到7.38元/升左右，95号汽油在大部分地区也首次跌破8元/升。然而，这一连续下跌的趋势在10月未能延续。由于近期国际油价的上涨，国内油价结束了连跌走势，即将迎来上调。特别是95号汽油，在明天起将重新回归“8元时代”。
油价骤然失调，油价反复大涨，油价再次上涨主要还是因为以下几方面：
一方面，美国能源市场的动态也对油价产生了影响。美国石油协会的数据显示，上周美国原油库存激增近1100万桶，远超市场预期，这表明需求持续疲软。同时，美国能源信息署也下调了2025年的石油需求增长预测，将增长量从之前的预测中削减了约30万桶/日，至120万桶/日。这一调整主要归因于全球经济前景的疲软和部分地区经济活动的低迷。
另一方面，地缘政治风险方面，虽然中东地区的紧张局势一度推高了油价，但近期风险溢价有所缩水。高盛等投行表示，感知到的风险已有所消退，但交易员们仍保持警惕，因为任何重大的供应中断，如伊朗的生产中断，都可能导致油价大幅上涨。
个人认为，尽管存在这些潜在的风险因素，考虑到日益增加的供应压力和需求预测的下调，原油的短期前景仍然悲观，美国能源信息署对原油需求和价格的预测也进行了下调，预计2024年美国原油均价为每桶76.91美元，布伦特原油价格为每桶80.89美元，分别比之前的预测下降了2.4%和2.3%。
尿素市场：尿素价格“震荡运行”，震荡偏弱运行......
近期，尿素市场的供应与需求呈现出一定的变化态势。截至4月6日的一周内，尿素开工率显著提升，环比增幅达到5.26%，达到了82.14%的高位水平，这是自2021年以来未曾见过的。然而，由于尿素价格在周期内迅速下滑，下游用户减少了采购活动，导致尿素工厂的出货量有所减少。尽管开工率快速上升，但部分企业因出货量不足而出现了库存积压，企业库存因此环比增加1.91万吨，总量达到67.11万吨。
一方面，从需求端来看，市场焦点已从备肥阶段转向终端用肥，旺季需求预期已逐渐兑现并结束。下游复合肥企业的开工率明显下降，重心也转移到了去库存和销售上。尽管三聚氰胺的开工率维持高位，但整体增量已有限。同时，外盘价格持续走弱，导致内外盘价格出现倒挂现象，国内市场主要以内贸消化为主。
另一方面，农业用肥的季节性旺季已经到来，各区域的农业需求正在逐步启动。然而，尿素生产企业的库存虽然呈季节性回落，但降幅有所增加。港口库存因离港增加而小幅下降。在出口政策不明朗的背景下，出口量逐季度增加，但内外盘价差倒挂导致出口需求受到抑制。近期印度招标开标不利，储备抛储等利空消息也影响了市场情绪。
个人认为，尿素行业产能持续扩张，2024年1-6月尿素产量同比增加8.8%。若新增产能全部按计划落实，则年底行业总产能将超过8100万吨。然而，出口法检的叫停以及新增产能的投放导致尿素市场供应宽松。尽管10月9日之后山西地区煤头企业可能进入限产周期，尿素生产水平存下降预期，但企业库存仍处于高位。
END
往期好文
油价圈 | 2024年10月10日 油价“一夜瞬变”！10月11日调价后92号汽油价格，猪价要变？
油价圈 | 2024年10月10日 今日日历（加油） 祝福已送到，今天只做一件事，加油！
