八月份的最后一个交易日，大盘总算是涨了一波。
有些股友认为月底反弹，已经是A股的规律，或许下周一又要开始新的下跌，在走势没出来之前，这个判断不一定是绝对的，我们还是要对A股保持信心。
至少六加一组合选择的股，业绩表现都不错。今天我们继续来看看六加一组合的持股之一海底捞。
海底捞的最新表现
海底捞2024年上半年收入215亿元，同比增长13.8%；这与安踏体育的收入增幅一致。
归母净利润20.38亿元，2023年上半年归母净利润是22.58亿元，同比下降10%；主要是受汇兑损益和增值税加计抵减取消影响。
我们单看海底捞的经营利润，实际上是同比增长的；2024年上半年海底捞的核心经营利润是28亿元，同比2023年上半年的24.8亿元增长13%。
也就是说去除汇兑损益和增值税优惠取消的影响，海底捞2024年上半年做到了收入增长14%，利润增长13%。
这还是在客单价下降的情况下做到的；2024年上半年顾客人均消费同比下降5%，从2023年H1的102.9元下降到97.4元/人。
海底捞的经营效率在不断提升
2024年H1海底捞餐厅数量1343家，上半年新开11家餐厅，关闭43家，净开店数量是负的32家。
海底捞采用一种收缩战略，通过关闭效率低的店铺，来提高企业整体的经营效率，新开店数量仅为关闭店数量的25%。
同做火锅业务的呷哺呷哺也在关店，但看起来并不喜欢用收缩战略来提高经营效率，2024年上半年呷哺呷哺关了87家门店，又开了41家呷哺呷哺和11家凑凑餐厅，新开店数量是关店数量的60%，呷哺呷哺关店的同时还在积极开店。
从关店率也能看出，企业经营质量的高低；海底捞的关店率在3%，呷哺呷哺的关店率是8%；一个3%，一个8%，经营质量立见高下。
海底捞在关闭部分门店后，现有门店的效率不断提高。
2023年上半年海底捞翻台率是3.3次/天，2023年底海底捞的翻台率是3.9次/天，到2024年上半年海底捞的翻台率达到了4.2次/天；翻台率持续上升。
对比其他两个火锅上市企业：九毛九和呷哺呷哺，九毛九的翻台率在3左右，其中自营的太二酸菜鱼的翻台率能够达到4次/天，呷哺呷哺的翻台率更差，呷哺呷哺的翻台率是2.3次/天，旗下凑凑火锅的翻台率仅为1.5次/天。
餐饮企业的翻台率是收入和利润的保障，呷哺呷哺低的翻台率，也造成了收入的下降与持续亏损的净利润，呷哺呷哺2024年H1的收入同比下降16%，净利润为负 2.7亿元。
在改善现有店铺经营质量的同时，海底捞还通过开放加盟发展三四线城市业务，以及开启“红石榴计划”孵化更多的餐饮品牌。
2024年上半年海底捞开放加盟，收到了1万多份加盟申请，半年的时间仅确定了一个加盟商，可见海底捞对加盟商的审核也是非常严格的。
海底捞开始发展烤肉、小嗨火锅等子品牌，用成熟的管理经验去发展更多的产品矩阵；在孵化餐饮品牌，扩大产品矩阵上，竞争对手“九毛九和呷哺呷哺”都有各自的产品矩阵，九毛九旗下有怂火锅、九毛九西北菜、太二酸菜鱼、还有一个是山外面贵州特色火锅。呷哺呷哺旗下有小火锅“呷哺呷哺”以及高价火锅品牌凑凑火锅，还有一个奶茶品牌茶米茶。
海底捞的业绩提升与员工福利相辅相成
海底捞除了注重顾客满意度外，也很注重员工满意度；员工对公司满意，才能作出更好的服务。
2024年上半年，海底捞在收入增长、翻台率提高的同时，也增加了员工薪酬，给予员工一定的福利反馈。
2024年上半年海底捞的员工薪酬支出是71.6亿元，共有143034名员工，平均人工薪酬是5万元/人，这是半年的薪酬，预计全年在10万元/人。
过去海底捞的服务人员年薪酬是8.5万元/年，是安踏体育员工薪酬的半年收入。这主要源于员工的性质不一样，安踏的员工带有销售性质，员工薪酬自然比海底捞的服务人员高。
经过这一波调整，海底捞的员工年薪酬上涨接近18%，对员工的年收入提升还是很明显的。
海底捞的原材料成本下降与关联企业
海底捞在保持收入增长的同时，原材料成本是下降的。
我们可以通过颐海国际的业绩变化，看一下海底捞的原材料下降幅度究竟有多大。
颐海国际上半年收入29.3亿元，同比增长12%；经营利润4.1亿元，同比下降17.6%。
下面我们看一下颐海国际对关联方的销售变化，以及第三方企业的销售变化：
| 2024年H1价格 | 2023年H1价格 | 关联交易单价下降幅度 | 第三方企业采购的价格下降幅度 | |
|---|---|---|---|---|
| 火锅底料 | 17.1元/公斤 | 20.3元/公斤 | 15.7% | 8.4% |
| 复合调味料 | 17.4元/公斤 | 23.6元/公斤 | 26.3% | 2.9% |
| 方便速食 | 16.3元/公斤 | 26.6元/公斤 | 38.7% | 3.6% |
用专业破除市场干扰，
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公众号的研究足迹：
1、英伟达，2、安踏，3、迈瑞医疗 4、卫星化学 5、万华化学 6、宁德时代 7、拼多多 8、海底捞
加油，2024年，我们都要更积极的生活。
