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[平叔的第78篇原创思考]
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最近，国内很多人都把目光放在了李嘉诚7.6折在北京卖楼砸盘的消息上，不过平叔更关注的，是号称西方经济风向标的巴菲特的动向上。
李嘉诚的这个动作，是其早在八九年前就已经制定好的战略下的一个既定动作而已，就像他在香港7折卖楼一样，并没有太多的新意。
而作为美国百年金融活化石的巴菲特，他的一举一动，才更应该值得关注和研究。
①
11月2日，巴菲特的伯克希尔·哈撒韦公司公布了2024年度第三季度财务报告，这份财报透露了两个极其重要的信息。
第一，三季度巴菲特又减持了25%的苹果公司股票，之所以说又，是因为二季度的时候，巴菲特就已经减持了其持有的50%的苹果公司的股票。
经过连续两次的大规模减持，巴菲特持有的苹果公司的股票，从最高峰时期的9亿股，变成了现在的3亿股。持仓市值也从今年初的1743亿美元，降到699亿美元，
虽然巴菲特曾多次说过，“没有人可以靠做空自己的祖国而成功”,但他目前的动作，显然是看空苹果的股价。
第二，在大幅减仓苹果股票的同时，伯克希尔·哈撒韦公司账上的现金却越来越多，已经达到3252亿美元，折合23098亿人民币。
3252亿美元的现金，是伯克希尔·哈撒韦公司现金储备的历史之最，同时，这个数额也远超其股票持仓市值。
这说明，在大幅减持苹果公司股票之后，巴菲特并没有继续买入资产，而是选择了“持币观望”。
下图是东方财富整理的伯克希尔·哈撒韦公司现金储备的变化情况，从中可以看出，从2022年4季度开始，其现金储备开始逐月增多。
特别是从今年2季度开始，其现金储备几乎是以垂直拉升的速度在增长，从1700多亿猛增到3200多亿。
也就说，大约有1500亿美元的现金，都是在过去短短的3个月内，通过大幅减持苹果等公司的股票套现的。
这，是一个极其重要的信号。
3个月前发生了什么大事，相信很多人还记得，7月13日，特朗普在滨州举行的竞选集会演讲时被枪击，差一点就把自己“交代”了。
虽然不能说特朗普被枪击和巴菲特大幅减持美股有直接关系，但是从巴菲特看空美股、看多现金来判断，很显然，美国金融活化石的巴菲特，应该是感受到了巨大的金融危机的信号。
②
自布雷顿森林体系奠定美元霸权以来，从上世纪70年代开始，美国就通过美元潮汐开始了对全世界一轮又一轮的收割，具体的操作手法就是通过大幅暴力加息和降息的切换来实现。
从上世纪70年代开始，美国先后五次启动美元加息和降息，而每一次加息和降息之后，无一例外都会引爆一次世界级的金融危机，进而实现对全球财富的精准收割。
这五次加息和降息周期具体如下：
第一次，1979年10月开始加息，持续到1981年6月开始降息，利率从10%加到20%，然后从20%降到6.5%。结果就是1982年，引爆了拉美经济危机，阿根廷被收割最惨。
第二次，1988年3月开始加息，持续到1989年6月开始降息，利率从6.5%加到9.75%，然后从9.75%降到3%。结果就是1990年，引爆了日本股市楼市泡沫，日本失去30年。
第三次，1994年2月开始加息，持续到1995年7月开始降息，利率从3%加到6%，然后从6%降到4.75%。结果就是1997年，引爆了亚洲金融危机，亚洲四小龙惨遭血洗。
第四次，1999年6月开始加息，持续到2001年1月开始降息，利率从4.75%加到6.5%，然后从6.5%降到1%。结果就是2000年，引爆了全球互联网泡沫。
第五次，2004年6月开始加息，持续到2007年9月开始降息，利率从1%加到5.5%，然后从5.5%降到0.25%。结果就是2008年，引爆了美国次贷危机，欧洲被精准收割。
从历史规律可以看出，在每一轮美元潮汐中，在开始降息之后的1到2年内，都会爆发一次全球性的金融危机，五次周期，无一例外。
最近这次始于2022年的“美元潮汐”，加息开启于2022年3月，利率从0.25%加到5.5%，降息开始于2024年9月。
那么，从2024年9月开始起算，最早2015年，最晚2026年，再一次的世界级金融危机，就会爆发。
因此，虽然很多人用民主党和共和党的争夺，导致美国富豪大规模“跑路”来解释巴菲特这次抛售美股，持有现金的行为，但平叔认为，作为美国乃至世纪金融活化石的巴菲特，更像是感受到了新一轮金融危机的强烈信号才这么做的。
因为每次金融危机的到来，全球资本市场，包括美国自己，都有一场血雨腥风的暴跌，这时候，正是手握现金的人“抄底”的最佳时机。
而巴菲特，正是利用这种危机抄底的“老狐狸”。
历史上，巴菲特的伯克希尔·哈撒韦公司一共有过4次比较大规模的减持美股的行动，分别是1969年，1987年，1999年和2007年。
这四次减持，都发生在美元加息和降息周期的切换期间，而每一次减持之后没多久，美股也都因为金融危机的爆发而迎来一轮暴跌。提前布局，手握现金的巴菲特，则乘机疯狂抄底扫货，并在新一轮周期中赚得盆满钵满。
最典型的就是2008年次贷危机，让美股腰斩，提前减持美股，手握巨量现金的巴菲特这时候响应美国政府号召，打着看多美国经济的救市大旗抄底入场。
这不仅赚得了名声，更是让巴菲特在接下来的美股大涨中获得超额回报，并一举超过好基友盖茨，成为世界首富，实现了一次史上最强“名利双收”。
当然，目前的美国股市和金融市场，和2008年那会不同，而更像2000年前后。目前的AI，大致相当于当初的互联网。
虽然大家的共识是，AI是未来科技的希望，而且这个大方向也没有错，但是目前面临的一个最大问题是，AI应用场景有限，还不能大规模落地创造强大的生产力和社会财富，但是相应的AI公司的股票，已经提前透支，炒到天上去了。
典型代表就是科技股的七姐妹：苹果，谷歌，特斯拉，亚马逊，脸书，英伟达和微软。巴菲特之所以大幅减持苹果股票，应该就是他作为资本市场“老狐狸”，对于亲历了2000年互联网泡沫破灭时形成的“肌肉记忆”。
③
作为和全球经济高度相关的中国，资本市场也有一个显著的特点，那就是A股经常是在全球性金融危机爆发之前的一到两年，先大涨，然后又大跌，上演一出过山车。
最典型的有两次，一次是2006年到2007年，上证指数从1200多点涨到6124点，两年翻了5倍，然后又在2008年次贷危机中，一年时间最低跌到1664点，几乎膝盖斩回到2006年的起点。
另一次是1999年到2001年，上证指数从1000点涨到2245点，一年半时间涨了1倍多，然后在2001年的互联网泡沫破灭中，半年时间跌到1300多点，几乎腰斩回到1999年的起点。
从历史过往经验来看，如果巴菲特这次预判准确，未来一到两年爆发世界性的金融危机的话，那么我们的大A，接下来极大概率也会再走一遍过去熟悉的路，A股将会先迎来一轮超级牛市行情，然后……
从当前的国内外经济形势，以及路边社一再剧透的10万亿刺激政策来看，平叔认为新一轮的经济刺激基本是明牌，唯一不确定的就是，规模有多大，是超大还是很大。
但无论是超大还是很大，接下来的A股市场，大概率都会把过去熟悉剧本的“上半部分”先走完……
如果能抓住，那么这毫无疑问将是一次巨大的“套利”机会。但前提是，你能够及时止盈，在“从升转降”之前“及时下车”……
最后说件重要的事。
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