许多地方的经济不畅，大多是来源于地方债务，而地方大量的债务导致财政恶化，挤压了地方公共预算的空间。
而资金是企业正常运转的血液，因为财政压力导致包括大量的工程款、材料款等未及时支付，不管是地方拆东补西，还是好大喜功等因素，导致大量政府投资类项目到基层企业部门、居民部门的资金流水管形成堵塞，导致社会经济整体效率下降。我们作为一个家长式的经济体，地方因为债务导致的财政压力挤压了财政预算空间，让原本那个"看不见的手"消失，使不上力了。
我们要全面刺激发展经济，本质上是救“债务端”，目标过程是"化债"。
2024年9月10日，财政部披露了最新的债务规模：截止2023年末，全国法定债务规模达70.77万亿，其中，国债30.03万亿，地方债务40.74万亿。（注：不含地方隐形债务）
过去，房地产蓬勃发展，地方收入的增长超过了债务利息，就可以平衡，再如果，还有盈余，那就是所谓的良性债务增长驱动模式，我们一直就是这么干的，当然，全世界很多国家也都是这么干的。所以，要修复资产负债表中的“债务端”，现在的关键还是在房地产，但目标只是企稳。房地产的特殊性在于，它对地方财政的影响太直接了，地方财政一年几轮土拍，决定着各地财政一年的财运，土拍流拍，地方财政入不敷出，要依靠发行特别国债等债务置换来维持正常运转。而用长债化短债，也不过是把危机的时间窗口向后移动了，用债务时间换取发展空间！![]()
那未来的关键是什么？房地产百舸争流，一去不返，从人口、房地产供需等整体来看，地方只有最大限度地降低对土地出让金的依赖，使土地财政由“唯一”变“之一”，先彻底从土地财政中解脱出来。不论是地方的“股权财政”、“产业财政”等经验，不过都是经济结构调整和转型之路的必然选择！当下，地方债务问题没有解决，地方很难放手一搏，轻松上阵。来源：新华社
11月4日，十四届全国人大常委会第十二次会议在北京召开。会议审议了国务院关于提请审议增加地方政府债务限额置换存量隐性债务的议案。受国务院委托，财政部部长蓝佛安作了说明。全国人大财政经济委员会副主任委员许宏才作了关于该议案的审查结果报告。因此，这一轮的经济复苏，必然是从大规模化债开始的。。。
