01. 回购潮再度涌现
本周，多家公司相继抛出大手笔回购计划，包括首次披露回购预案的公司、通过股东大会审议的回购方案，以及已实施完毕的回购项目，并且市值管理与注销式回购比例增多。
今年以来，在政策支持和鼓励下，上市公司回购热情高涨，回购计划数量和金额较上年同期均翻倍增长。据证监会日前公布的数据，今年1月至8月，A股约1900家上市公司实际实施回购，累计回购金额超过1300亿元。除了回购，上市公司重要股东增持数量和金额同比也有大幅增加。
另据Wind数据统计，截至9月13日，年内新增4553个回购预案，涉及1806家上市公司。同时，今年以来已有约1400家上市公司完成回购方案，已超过去年全年的1196家。此外，今年年内有72家公司披露两期以上回购计划，38家公司已连续三年披露回购计划。
从回购数额上看，今年年内，海康威视、药明康德、三安光电、宁德时代、通威股份、宝钢股份、顺丰控股、凯莱英、九安医疗、和邦生物、韦尔股份等10余家上市公司年内回购金额超过10亿元。
9月10日晚间，药明康德披露，拟斥资10亿元进行股份回购，这也成为近期较大手笔的回购计划。值得注意的是，本次回购的股份拟全部用于注销并减少注册资本。在此之前，药明康德分别于2月5日及5月22日完成前两次回购计划，累计回购20亿元A股股份。药明康德周三发布了股份回购进展公告，药明康德首次回购52.23万股。
除了药明康德外，据不完全统计，本周还有西山科技、西典新能和东峰集团三家上市公司公告拟回购公司股份并用于减少公司注册资本。
今年以来的回购中，市值管理与注销式回购比例明显增多。据统计，今年前8个月，沪深两市新增披露注销式回购计划170单，较上年同期增加136单，计划回购金额区间为189亿元至324亿元，其中5家公司回购注销上限在10亿元以上，最高的为伊利股份，回购注销上限20亿元。
与此同时，前8个月，沪深两市新增披露市值管理回购计划合计274单，较上年同期增加267单，计划回购金额区间为167亿元至317亿元。
业内人士认为，当前的回购潮，有利于促进股市活跃度和稳定性提升。市值管理回购是指上市公司在股价较低的时候，通过回购来维护股价，提振投资者信心，通过市值管理回购的形式，公司不会立即销毁股份，未来可能用于员工激励、出售等用途。
对于注销式回购，是指公司回购股份后将其注销，减少公司总股本，通过这一方式，公司股东的每股权益增加，进而提升每股盈利指标，起到增加股东价值的目的。
业内人士也提醒，回购作为公司稳健经营的信号，并不一定能立即改善公司股价，看待上市公司的回购行为应结合关注公司基本面和未来的业绩预期进行综合分析。
02. 分红同样再创新高
此外，值得一提的是，上半年上市公司分红也同样再创新高。
从数量看，计划2024年中期分红的公司数量达656家，创下新高。此前，推出2023年中期分红方案的上市公司数量为195家，推出2022年中期分红方案的上市公司数量为139家，推出2021年中期分红方案的上市公司数量为184家，推出2020年中期分红方案的上市公司数量为174家。
从计划分红比例看，2024年中期拟每10股分红比例超过10元（含税）的上市公司达14家。而2023年中期至2020年中期，每10股分红比例超过10元（含税）的公司分别为12家、13家、12家和8家。
不少上市公司虽然上半年业绩未实现增长或者根本没有盈利，但由于未分配利润较为丰厚且公司希望向市场传递积极信号，于是选择大手笔分红。
以万华化学为例，公司2024年上半年共实现营业收入约970.67亿元，同比增长10.77%；实现归属于上市公司股东的净利润约81.74亿元，同比下降4.6%。公司拟以2024年6月30日总股本为基数，用可供股东分配的利润向全体股东每10股派发5.2元现金红利（含税）。
除此之外，更是有多家上市公司上半年业绩亏损，仍选择进行分红。
8月27日晚间，好想你披露2024年半年度权益分派实施公告，以公司现有总股本剔除已回购股份约1566.64万股后的4.38亿股为基数，向全体股东每10股派4元（含税）。然而，2024年上半年，好想你实现归属于上市公司股东的净利润约亏损3623.47万元。
相关人士认为，分红的意义主要体现在以下几个方面：第一，对股东进行回报。分红为股东提供了直接的经济收益，是股东投资回报的重要组成部分。稳定的分红可以增加投资者投资组合的现金流，提高投资的实际回报率。
第二，提升公司形象和声誉。中期分红展示了企业良好的财务状况和现金储备，更容易吸引投资者的关注和青睐。这对于公司在资本市场的融资、合作等方面都具有积极的影响。
第三，增强投资者信心和投资积极性。中期分红向投资者传递了公司业绩良好的信号，使投资者更加愿意长期持有公司股票，从而稳定公司股价，促进公司可持续发展。
03. 后市如何看？
对于后市将表现如何？各大机构都对此表示了积极态度。
中金公司研报分析称，结合近期的基本面数据，从市场本身的估值看，当前沪深300股息率已接近3.5%，超出10年期国债收益率1.4个百分点，无论是历史纵向还是全球横向，均反映市场具备较好的安全边际。近期市场下跌并且出现了强势股的补跌，结合四季度财政支出进展可能提速，当前位置对于下行空间不宜悲观，出现超跌反弹可能并不难。
东兴证券研报认为，四季度进入底部区域可能性加大。从逻辑上来判断，如果完成全年GDP目标，四季度政策端发力的预期仍较强烈，在美国降息大背景下，货币政策调控空间加大，降息概率加大。随着官媒对通缩的关注，未来财政政策发力空间仍然可以期待。政策边际改善带来市场指数由单边下行进入震荡的可能性增大。从全社会资金配置角度来看，信心恢复自然会带来市场的增量资金，大量资金囤积在债市，未来逐步外溢出部分进入股市的几率较大，形成股市的中期底部。
东吴证券则是通过“地价见地量”和“股价领先盈利的”两大公理推论得出，A 股指数最低点可能已经过去了。
正直“金九银十”的景气窗口期，一方面，A股上市公司半年报已披露完毕，市场预期趋于稳定，风险偏好回升；另一方面，在重要经济决策会议指引下，大小政策正逐步落地，在9月份的高频数据中开始见效。节后，或将迎来中秋国庆的双节效应，居民消费意愿提升，拉动全产业链景气向上。
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