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免责声明：本文作者系基金从业者，本文不构成投资建议。
文中所有观点， 仅代表个人立场，不具有任何指导作用
一、
今天，上证指数0.1%收官。
继续站稳4000点。
不过，今天的市场动力，和昨天完全不同。
创业板在盘中，刷新了10年新高。
在刷新10年新高之后，开始回调。
这个回调，完全可以接受。
一方面，这个回调，并不改变市场的趋势。
另一方面，市场本身就需要创业板的回调，来达到一种均衡。
实际上，今天的回调，昨天尾盘就应该发生。只不过，因为一波增量资金的涌入，改变了昨天市场的形态。
最终，今天市场实现了补涨。
从大盘成长，切换到了大盘价值。
之前很多的持续阴跌的板块，今天都得到了一定的修复。A股方面，我们持仓涨得最好的是家电。
港股方面，我们持仓涨的最好的京东系。
昨天，大家还在评论区吐槽，恒科为什么落后创业板这么多。
今天，恒科算是一个小小的补涨。
对市场来说，今天的走势，完全可以接受。
二、
关于伊朗局势。
局面正在进一步的降温。这一次，大资金走在了降温之前。
所以，如果我们想要做一个市场派，那么，就坚定地做一个市场派。而不要在市场明明已经做出了选择之后，认为，我们比市场要聪明。
也许有那么一两次，我们是对的。
但是，长期和市场较劲，其实就是和我们自己较劲。
具体的情况，我们就不分析了。
就像是我们礼拜一晚上说的。
财经圈，不要再炒作霍尔木兹了。
把热度留给，键政圈吧。人家也是要吃饭的。
那么，现在应该关心什么呢？
其实是年报。
比如，最近刚刚创新高的宁德时代。
一季报，扣非大涨50%+。
一季报之后，TTM降低为27倍左右。
这个价格贵吗？相对于几年前来说，一点也不贵。
所以，并不是股价涨了就一定会变贵。关键在于业绩。
当然，你要说这份报表，有多么超预期，其实也不是。
实际上，去年9月这波上涨，就已经是给今年q1的行情提前定价了。
储能，有多么的火热，现在，已经不是什么秘密。
这里，要cue一下阳光电源。
为什么阳光电源年报，会有一个小雷，而宁德没有？
原因在于，两者对于碳酸锂这个产业的影响力不同。
一方面，宁德是产业内的绝对龙头大哥。
另一方面，碳酸锂在22年曾经暴涨过。对宁德来说，有丰富的经验和准备，来应对这种情况。
大家可以看一下，碳酸锂期货的各种帖子。
碳酸锂的多头，基本都是指着宁德的鼻子在骂。这就是影响力的一种体现。
所以，永远不要因为碳酸锂价格的上涨，而看空宁德。
这是今天最好的一份财报。
不过，创业板今天，也有一份非常糟糕的财报。
这份财报，是蓝思科技。
营收大降17.13%。
利润直接从去年q1的4个亿，变为亏损1.4亿。扣非，亏的更多，亏到了1.74亿。
经营活动的现金流，当然也是明显的下滑，降低了23.44%。
三、
蓝思科技，当然算不上消费电子的一线股。
算是二线龙头。
从去年到今年1月，也有一段非常不错的涨幅。
只不过，这一波回调得比较猛烈。
那么，为什么业绩出现这么一个大雷？
最核心的原因，就是我们一直说的，存储芯片涨价，对于消费电子行业巨大的利空。
这个逻辑链条非常简单：
存储芯片涨价——消费电子产品（手机，平板电脑）成本上升——涨价则影响销量，不涨价则自己消化成本。
而且，这波涨价，下游厂商，除了苹果和三星之外，几乎毫无议价权。
苹果是因为手机价格昂贵，毛利高，且产业链的控制力和影响力都很大，且有协议价格，所以，几乎没有影响。
三星是因为深入芯片产业链，同样，可以拿到稳定的货源。
最终的结果是，大部分厂商，只能在这两者两难的处境当中，选择自己消化。
以当下的消费市场来说，别说涨价，就算不涨价，消费电子的消费意愿都很低。
消费者也很聪明。而且，都在等待ai革命，带来的新的一轮消费电子产品的升级。
其实，这个问题大家都知道。
这也是，小米股价一蹶不振，很重要的一个原因。
即便大家心里有预期，蓝思科技的这份一季报，依然会对市场造成很大的震撼。
一方面，大家有预期，但是没想到会这么惨烈。
另一方面，立讯精密业绩出来之后，大家普遍都有侥幸心理。
当然，更多的是，消费电子板块，在去年连续出了多只牛股，让大家养成了一种思维。
也即，存储涨价不是利空，反而是某种利好。
而蓝色的则这份业绩报告，则是对上述逻辑，造成非常大毁灭。
而且，如果我们要继续深挖的话，就会发现一个大家都知道，但又在刻意回避的事实：
消费电子，周期性非常强。
去年大赚4亿，今年就可能亏损。而且，这种周期，几乎不会给你太多的预警。
这里，我必须要吐槽一下卖方。今年1月，蓝思大涨的时候，很多卖方给出的利润预期，都是q1在5亿左右。
从股价上，除了最近的下跌，也几乎看不到q1可以爆这么大雷的影子。
这也说明了，我们市场的一个特点。
我们的卖方，总喜欢报喜不报忧。
我们市场，对于利空的定加，也总是非常迟钝。
不过，定价再迟钝，也该开始给存储涨价的利空定价了。
ps：关于小米，我3月25日的帖子。
不是吐槽小米，而是吐槽我们的卖方。
四、
今天，A股组合上涨0.4%。
沪深300下跌0.34%。
和沪深300对比如下：
今天，A股，我们仓位保持不变。
当下仓位为：76%股票+24%国债。
今天，我们港股，仓位保持不变。
当下仓位为：5%现金+95%股票。
五、
总之：
1，今天，创业板创下10年新高之后回调。我们认为，是一个正常的回调。市场风格从大盘成长切换到大盘价值。市场上涨动力的切换，是良性而且健康的。在这个过程中，本轮反弹并没有上涨的股票，开始了补涨。
2，创业板龙头，宁德交出了一份非常好的财报。但消费电子交出了一份非常雷的财报。蓝思科技的报雷，比较充分的反应了，在存储涨价之后，对消费市场造成的冲击。而在此之前，市场过于乐观且未充分对此利空进行定价。那么，这个定价，将会从蓝思科技，开始启动。
ps：
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