聚焦军民用航空领域构筑差异化竞争优势金天钛业即将登陆科创板

财富 2024-11-09 08:02 北京

作者：掘金客

11月8日，国内高端钛合金材料领域的硬科技企业——湖南湘投金天钛业科技股份有限公司（简称：金天钛业）开启网上申购。

本次金天钛业公开发行股票数量为9250万股，发行后公司总共股本约为4.62亿股。发行价格为7.16元/股。预计募集资金总额约为6.62亿元。申购简称为钛业申购，申购代码为787750。

募投项目聚焦新型钛合金材料扩产助力国家战略装备升级换代

据悉，金天钛业是一家主要从事高端钛及钛合金材料的研发、生产和销售的高新技术企业。公司主营产品为钛及钛合金棒材、锻坯及零部件，主要应用于航空、航天、舰船及兵器等高端装备领域。

长期以来，金天钛业秉承“服务军工、产业报国、强军兴国”的经营理念，紧密围绕国家战略，瞄准我国高端装备领域市场，坚持产品、技术创新，已经发展成为我国高端钛合金棒材、锻坯主要研发生产基地和高端国家战略装备主力供应商之一。公司主要客户包括航空工业、中国航发、中国船舶、中国兵器等众多国有大型骨干集团和三角防务（300775.SZ）、派克新材（605123.SH）、航宇科技（688239.SH）等知名上市公司。

招股书显示，金天钛业生产的钛合金棒材、锻坯产品已广泛应用于我国飞机结构件、紧固件及航空发动机零部件，为我国多款新型飞机的首飞和量产提供了重要材料，有力支撑了国防装备的升级换代。其中 TC18 钛合金材料性能指标达到国内先进水平，已成为航空领域部分型号装备的钛合金主供材料；TB17 超高强韧钛合金材料在强韧度指标上实现了国内首次突破；TC32 低成本中强高韧钛合金性能指标优于现役中强结构钛合金。

此外，公司积极推进主要产品延伸至下游零部件，重点开展船舶及兵器领域钛合金零部件的研制和市场布局。自2021年起，公司陆续向中国船舶下属单位批量交付钛合金超高压气瓶，该零部件产品性能优异，耐腐蚀性强，首次实现了对某型舰船装备钢制气瓶的替代。此外，公司多个型号装备的零部件产品处于研制过程中，有望实现批量生产。

“十四五”期间，随着加快武器装备现代化的国家战略实施，航空、航天及兵器等装备的迭代升级迫在眉睫，对高端钛合金材料的需求急剧增加，高端装备领域用钛合金已成为材料行业技术制高点和发展高地。但国内现有高端钛合金材料产能供应较为短缺，亟需在保障材料“高均匀性、高纯净性、高稳定性”的前提下提升产业化规模。

作为我国高端国防装备重要供应商，金天钛业表示，公司有必要依托自身技术、市场等方面的先发优势，通过优化产品工艺技术、扩大主导产品生产规模，为国家战略、国防战略提供高质量的钛合金材料，保障国防装备升级换代。

招股书显示，金天钛业IPO拟募集资金10.45亿元，主要用于高端装备用先进钛合金项目（一期），项目完全达产后，将新增年产钛合金棒材2800吨、钛合金锻坯200吨的产能。

金天钛业表示，通过本次募集资金投资项目的实施，有利于提高公司在高端钛合金材料方面的生产研发实力，扩大高端钛合金材料市场份额，为国防战略提供高质量的钛合金材料，保障国防装备升级换代，巩固和加强公司的行业竞争力。

差异化聚焦军民用航空市场致力成为国内一流的钛合金材料制造商

近年来，受益于生产设备和技术能力的发展，以及下游航空、航天、舰船、高端化工等中高端领域需求的释放，钛材市场规模快速增长。尤其在航空航天领域，随着国内军用飞机的升级换代和新增型号列装，以及商用飞机通过适航认证后的产能释放，未来航空航天领域钛材需求将持续增长。

在军用飞机方面，据东北证券测算，未来10年我国存量军机换发带来的钛合金需求量高达38748吨，新增军机带来的钛合金需求量高达76129吨，合计114877万吨，平均每年航发带来的钛合金需求量约为1.15万吨。

在商用飞机方面，据中国有色金属工业协会钛锆铪分会发布的中国钛工业发展报告、中国金属通报，按照 2018 年全国民航工作会议预计疫情前民航业7.5%增速计算，预计2023-2031年国内民用航空航天钛材需求量约66万吨，按照30万元/吨价格计算，民航钛合金产品市场规模超1900亿元。

目前，国家提倡科技创新、鼓励技术进步的政策，以及在国防军工、“三航”领域中对钛的大量使用成为推动我国中高端钛加工材发展的最大驱动力。随着国防军工、高端装备制造等领域对钛加工材需求的增长，行业头部钛材企业纷纷把握机遇，全方位发力，正积极规划建设钛材生产线项目，提升钛材产能，抢占市场份额，向大而强的方向发展。

在与行业的竞争中，金天钛业审时度势，采取差异化的竞争策略，来进一步提升公司的核心竞争力。招股书显示，金天钛业生产的高端钛合金产品主要面向国内军民两用航空市场，公司现有产品已通过航空工业、中国航发等客户认证并批量应用于多型号装备，具备一定的市场先入优势。根据中国有色金属工业协会钛锆铪分会数据显示，2023年我国航空航天领域钛材销量约为2.94万吨，2023年金天钛业航空航天领域钛材销量约为2,320.00吨，据此测算，金天钛业钛合金产品在国内航空航天领域钛材市场的市场占有率约为7.90%。在军民用需求高景气下，金天钛业募投项目聚焦高端装备的钛合金产能提升，有望巩固和提升市场占有率。

对于未来的发展，金天钛业表示，公司将坚持以“服务国家战略需求、打造创新平台”为战略目标，聚焦国家对航空、航天、舰船及兵器等高端装备领域的战略需求和高端产品自主可控的方针，着力解决国家急需，补强国内战略性基础材料方面的短板。公司将通过积极完善研发创新机制，优化产品布局，巩固公司在钛合金材料行业的技术研发和市场先发优势，致力将公司打造成国内一流的钛合金材料专业制造商，争做行业创新引领者。

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