文章来源：智车行家整理自申万宏源研究发布的“硅光三问，光通信的新十年成长”。
硅光技术路径和产业趋势已明确，是通信行业不容忽视的高成长领域，硅光通信产业链相关标的将核心受益。叠加下游AI等带动的网络需求、以及光通信市场本身的成长性，预计硅光产业链的“爆发时刻”已经来临，不仅局限在光模块，光通信在ICT领域的渗透将迎来新一轮成长。
本文重点回答硅光产业链三个问题。
• （一）什么是硅光？通信的速率、功耗与距离不可能三角，倒逼新技术加速渗透，光模块的发展逐步走向更优的功能+性能、光电协同设计（co-design）、更高的集成度、更低的功耗/成本。硅光凭借兼容性、集成度、性能等优势，预计将在AI芯片的设计与互联、智算集群的组建、光子计算等诸多领域扮演重要角色。
• （二）为何硅光的产业爆发点已经到来？AI与5G/6G演进对网络的需求有别于传统网络，亟需技术迭代，传统光通信网络，在集成度、速率、成本、功耗、性能等诸多方面均达到瓶颈。供给侧看，光模块的应用场景和市场规模出现巨大“突破缺口”，若上游尤其是传统光芯片未能及时响应变化，材料端的供给（产能）将出现巨大缺口，形成硅光的渗透空间。
• （三）硅光会对通信产业链产生什么影响？由于硅光技术的核心在于解决光电集成的问题，硅光的渗透将改变光通信产业链的分工与价值分布。少数厂商采用全垂直整合、产业链大趋势是芯片设计与代工分工，光模块/终端芯片厂商封装；光模块厂商也在通过自研/并购切入硅光设计领域。光电协同CPO、算网光连接、新材料、国产化等也是行业的重要演进方向。
