账上不差钱，有钱买理财，浩瀚深度募投合理性遭到监管部门质疑。
上交所官网11月5日信息显示，上交所上市审核委员会定于2024年11月12日召开会议，审议北京浩瀚深度信息技术股份有限公司（再融资）事项。
大幅缩减募资规模
经营现金流大降七成多
资料显示，浩瀚深度（688292）成立于1994年6月28日，2022年8月18日登陆上交所科创板，首发募集资金6.51亿元，实际募集资金净额为5.72亿元。公司主营业务为网络智能化及信息安全防护解决方案的设计实施、软硬件设计开发、产品销售及技术服务等业务。
浩瀚深度本次拟向不特定对象发行可转换公司债券募集资金总额不超过约3.54亿元，募集资金将用于“公共互联网安全监测系统研发及产业化项目”、“深度合成鉴伪检测系统研发建设项目”以及补充流动资金。
值得一提的是，此前公司拟募集资金不超过5亿元，方案修订后唯一的变化，是将补充流动资金从之前的1.5亿元调整至429万元。
浩瀚深度在申报材料中并未提及更改募集规模的具体原因，只是称公司的经营活动现金净流量呈现出一定的波动。本次发行的部分募集资金用于补充公司流动资金，将为公司补充与业务规模相适应的流动资金，有效缓解公司资金压力。
2024年三季报显示，浩瀚深度前三季度经营活动产生的现金流量净额为2241.98万元，同比减少约77%。
2024年前三季度，公司实现营业收入3.17亿元，同比减少14.04%；归母净利润3690.28万元，同比减少28.32%。
账上不差钱，有钱买理财
募投合理性遭到质疑
事实上，浩瀚深度2023年8月即发布公告称，拟向不特定对象发行可转换公司债券。
首发募资6亿多元，上市仅一年又要募资3亿多元，浩瀚深度真的缺钱吗？
答案或许是否定的。数据显示，2023年和2024年三季度，公司资产负债率分别仅为19.96%和18.27%，资产负债率并不高。截至2024年三季度末，公司账面货币资金为1.96亿元，交易性金融资产为5.09亿元（主要为理财产品），可用资金超过7亿元，可以说资金相当充裕。
此外，浩瀚深度2024年8月28日发布公告称，拟使用不超过1.7亿元部分暂时闲置募集资金进行现金管理，购买安全性高、流动性好、有保本约定的投资产品。
账上不差钱，却一边利用闲置募集资金买理财，一边继续募资，浩瀚深度的募投合理性遭到质疑。
事实上，浩瀚深度在投资方面的“成绩单”并不光鲜。据2024年三季报，前三季度公司投资活动产生的现金流量净额为-2.31亿元，上年同期也是这一水平。
另外，虽然浩瀚深度看起来资金充裕，但也并非没有隐忧。
截至2020年末、2021年末、2022年末和2023年9月末，公司应收账款以及合同资产账面价值合计分别为1.22亿元、1.56亿元、2.30亿元和2.89亿元，占同期营业收入比重分别为33.21%、38.01%、51.22%和78.44%，报告期内呈上升趋势。
对此，上交所在审核问询函中要求结合报告期内公司应收账款的账龄、坏账计提政策、计提比例与同行业可比公司的比较情况，进一步说明公司应收账款坏账准备计提的充分性。
浩瀚深度回复称，公司应收账款及合同资产账龄主要集中在2年以内，相关应收账款坏账准备计提政策合理，坏账计提比例与同行业可比公司相比具有合理性，公司应收账款及合同资产相关坏账准备计提充分。
首发募投项目尚未建设完成
监管质疑是否重复性投入
深圳商报·读创客户端记者注意到，浩瀚深度首发募投项目中，网络智能化应用系统研发项目、网络智能化采集系统研发项目达到预定可使用状态日期均为2023年12月。但截至2024年1月末，两个项目的完成进度分别为60.55%和77.38%，
也就是说，首发募投项目还未建设完成，浩瀚深度又急于募资建设新项目。
对此，上交所在审核问询函中要求说明首发募投项目延期的原因，相关因素的影响是否已经消除，本次募投项目是否也存在项目延期或无法实施的风险。
浩瀚深度回复称，导致首发募投项目延期的相关原因已基本消除，网络智能化应用系统研发项目尚需针对个别技术细节进行产品优化，相关原因对本次募投项目的实施不会产生影响。
上交所还要求本次募投项目产品与公司现有业务、前次募投项目的具体联系与区别，并结合下游主要客户需求、公司经营计划以及前次募投项目实施进展等情况说明本次募投项目实施的必要性、合理性，是否存在重复性投入的情形。
浩瀚深度回复称，本次募投项目相关产品属于对公司现有业务及前次募投项目的升级及延伸拓展。本次募投与前次募投项目在产品在销售形态上具有一定的联系，在核心技术运用、应用领域、下游客户群体等方面均存在一定区别，不存在重复建设情形。
公司“公共互联网安全监测系统研发及产业化项目”主要致力于满足运营商客户针对网络安全建设的最新需求，未来下游市场化需求拓展空间广阔，该项目建设具有必要性、合理性。
此外，上交所还对浩瀚深度在资产负债率相对较低的情况下本次股权融资的必要性提出质疑。
深圳商报·读创客户端记者 朱峰
编辑 信嘉毅 责编 李耿光 校审 谭录岗
监制 于雪
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