话说这深交所啊，给首航高科发了个终止上市的通知书，这下好了，首航高科算是跟A股说拜拜了。连续三十多个跌停板，股价跌到只剩零点三七元，这退得可真是凄惨。
但是，再凄惨也是国资和那十四万小股民的事儿。当初把首航高科送上A股的黄氏家族早就溜之大吉了。
咱们先来看看首航高科刚上市那会儿的股东名单。前四大股东里头，首航波纹管和首航伟业都是黄家百分之百控股的企业，加上黄文佳和黄卿乐两位的个人持股，加起来差不多有48.82%。
再瞅瞅2024年第一季度报告里的股东情况。黄氏家族大部分都撤了，只剩下黄文佳、黄文博和黄卿乐这三个表兄弟，他们手里总共也就剩2.09%的股份。
从48.82%到2.09%，这可能是黄氏家族上市十二年来干得最漂亮的一票。更神奇的是，黄家三位表兄弟凭着这么点股份居然还是公司的实际控制人，稳坐钓鱼台。
深交所也曾问过首航高科：为啥持股这么少还能当老大？首航高科的回答是：虽然我们股份不多，但前十大股东持股也分散得很，最重要的是，我们黄家占据的董事席位最多。
首航高科2024年一季度的高管名单上写着，公司总共有九个董事席位，黄家占了五个，那些掌握大权的人基本都是黄家人。这种情况下，不实控才怪呢。
可惜啊，能力没跟上权力的步伐，结果把公司一步步送进了退市的大门。话说回来，2012年首航高科上市的时候，招股说明书里还特意画了个家族关系图，现在看来，这张图背后的故事可真是耐人寻味。
说起来，首航高科那会儿基本上就是黄氏家族的自家产业。大部分家族成员都在公司里直接或者间接持有股份。这个家族来自北京大兴，公开资料显示没啥特别的背景。要说怎么起家的，可能还得归功于家里的老五黄文革。上世纪80年代，他在福建一家阀门厂干到了副经理，后来又跑去泉州兴达波纹管制造公司当上了副总。这家波纹管制造公司就成了黄家下海经商的起点。
1997年，老六黄文佳和老大的儿子黄卿乐合伙开了首航波纹管制造有限公司，主要生产波纹管膨胀节和金属软管，给火电站的空冷系统配套。空冷系统是用空气给火电站汽轮机中的蒸汽降温，因为咱国家煤炭资源丰富，火电站一度是电力供应的大头，所以空冷系统的生意相当不错。
不过，配套生意终究有限，黄氏家族在做配套的过程中摸清了空冷系统的门道，开始转向电站空冷行业。2006年，首航艾启威冷却技术（北京）有限公司成立了，这就是后来的首航高科。
有意思的是，首航高科成立那年，正好是中国火力发电占比最高的时候，之后就开始慢慢下降了。不过，火电市场的存量足够让首航高科吃得饱饱的，6年后就顺利登陆A股了。
可是，2010年以后，火电占比下滑加速，特别是2015年以后，这意味着首航高科上市时讲的故事越来越没市场。为了补救，公司开始跨界搞光热发电、余热发电、海水淡化等新业务。
跨界的效果如何，看看财务报表就知道了。上市12年，整体亏了12.64亿，特别是跨界后简直是烧钱机器。虽然首航高科故事讲得不咋样，但融资可没少。2012年IPO时募了10个亿，之后两次增发又拿了52亿。62亿砸进去，只分了2亿红利，所谓的“重视投资者回报”就成了笑话。
说回黄氏家族，他们最得意的事莫过于减持套现。IPO后的第二年，他们就把大部分股权质押了。2018年，公司首次亏损时，家族成员开始遭遇麻烦，股权要么被强制出售，要么被司法拍卖，这样被动减持套现了大概4个亿。
当然，要想赚大钱还得主动出击。2015年，IPO满三年后，黄氏家族通过协议转让的方式一次性套现了10.6亿。2019年，他们拉来了甘肃国资的纾困基金，再次套现9.7亿。就这样，黄氏家族彻底脱身了。
这里有个疑问，既然股权都卖光了，为啥还要死守着实控人的位置不放？要知道，首航高科融来的钱多得很，2019年底账上就有22亿，决定这些钱怎么花肯定是一件美差。
即便现在退市了，首航高科账上还有4个多亿的现金。而且，别看公司退市时市值只有9个亿，但账面净资产高达38亿，这可是一家肥水不流外人田的好公司。人尽其才，物尽其用，不能让这些资源白白浪费了嘛。
