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免责声明：本文是个人日记，不构成投资建议。
文中所有观点， 仅代表个人立场，不具有任何指导作用
一、
第一根，放大量大阴线，终于来了。
对于指数来说，还好。这并不是一次很严重的回调。
下跌数量在3700+。
中位数在-1%+。
两者，都属于不痛不痒。
因为，今天并不是市场整体性回调，而是行业航天板块，局部性放量大阴。
整个板块，跌幅在5%。
最强势的两只股票。
卫星，十字星。
卫通，直接跌停。
那么，问题来了。
放量巨阴线，代表什么？
代表出货。
这个没什么好说的。无论是卫星，还是卫通都是如此。
尤其是第一个跌停。在之前的上涨之中，从未出现过。
那么，出货一定代表接下来会继续跌吗？
答案是，不一定。
放量阴线，只能代表这一波行情结束了。
筹码在高位，进行了一大波换手。当然，说的直白一点，叫做筹码派发。
这个过程，就是游资和机构把筹码，发给散户的一个过程。
但把筹码发给散户，并不代表完全结束了。
因为，未来还有再次把筹码收集起来，再次上涨的机会。
商业航天的知名度已经非常高了。未来即使继续出货，也不会出现一蹴而就，而是在高位反复拉扯。
这也意味着，看起来风险特别大，但反而风险没那么多。也因为风险没那么多，所以参与的人会很多。参与的越多，又会降低走A的风险。
这就是趋势的自我实现。
所以，市场有时候，是严格遵循着一个定律的：
存在即合理。
你可以忽视，可以无视，但不可以轻视，更不可以自以为视。
正常来说，如果你拿了特别久，赚了特别多，这就是止盈位。
但已经完全结束了吗？
直觉和理性，都告诉我们，还没有。
二、
也因为，这波带动市场的是局部行情。
并没有出现，整个指数，和整个板块，都短期估值大幅度上扬的情况。这也意味着，未来的回调，烈度会很低。
至少，会远远低于10月8日之后的回调幅度。
这也意味着，这次，我们可能的操作空间，要比24年10月要好上特别多。
从今天的反馈来说，这是一个比较好的良性反馈。
当然，通过融资数据，我们可以找到昨天市场爆量的一些答案。
单日增加了460亿。这是非常凶残的存在。
那么，一切的答案都比较清晰明了了。
而今天，市场下跌之后，中字头，和大金融板块，又非常及时的再次出现。
这再次说明一件事情：
控盘能力很强，无需担心指数。
目前点位是，4138.76点，距离4000点还有3.4%左右。当然不算多，但仍然还有一段距离。
未来观测市场，最重要的数据是，成交量。
今天成交额再次刷出新高。
但这个新高，是因为航天板块的放量出货。
未来，真正的回调，在于成交额大幅度缩水的一个普跌。
只要这个普跌结束了，市场就会重新回到一个很正常的状态。
预计，一月下旬，市场成交额会在2.5万亿左右。且点位在4000-4100之间。
所以 ，如果你回收了现金，那么，你现在要做的事情，其实就只有一个，等待。
并不是等待市场大跌，而是等待市场缩量。
高胜率的做法，应该是：缩量的时候买入，放量的时候卖出。
三、
股票市场，是一个字，等。
那么，我们可以把目光，多方在大类资产配置的思考之上。
过去的一年之中，谁是最强势的资产？
答案就是黄金。
除了黄金之外，整个贵金属的关注度，都在去年12月变得非常高。
尤其是白银。
虽然之前写过很多次了，但贵金属的价格继续在上涨。
这个位置，我们继续再梳理一次逻辑。
我们上次写黄金，是在12月23日。
当时，举例，用的是黄金ETF易方达 159934。
当时的点位是，10.070。
今天收盘的点位是，10.228。
在当时的基础之上，又上涨了1.58%。
黄金ETF易方达 159934，是一只没有增加任何杠杆的黄金现货ETF。对这样品种来说，这个涨幅是相当不错的。
从路径上来说，黄金是小幅度的下跌回调，在回调之后，又继续新高。
所以，无论是从技术上，还是基本面上，黄金都不存在任何超买，或者应该卖出，或者应该看空的情况。
那么，白银呢？
国际白银价格继续上涨。
白银LOF，并不没有因此继续上涨，而且12月25日的跌停板尚未修复。
目前，还有15.57%的溢价。
所以，我们之前才会说，白银和白银LOF，其实已经完全是两个品种。
不要觉得百分之十几的溢价并不多。
白银作为一个，主要需求是工业需求的金属品种，本身价格的暴涨，是一定会极大的抑制需求的。
这和黄金有着本质的不同。因为黄金的最重要的属性是货币。黄金的暴涨，并不会降低需求。
黄金，最大的买家是各国的央行。而买入黄金的根本原因，是对于主权货币的不信任，以及逆全球化。
那么，到这里，其实我们的结论已经很清晰了。
黄金>白银>白银LOF。
这是一个长期的判断，而不代表短期的波动。
如果，考虑到期货的市场高波动性，对于大类资产配置的投资者来说，现货黄金，或者现货黄金ETF，是最好的配置模式。
期货主连ETF的配置方式，并不适合大部分投资者。
这就是，我们对贵金属，尤其是贵金属长期投资方面的态度。
在2026年，在当下，我们依然是非常明确且强烈的黄金多头观点。但仅仅是黄金而已。
四、
今天，A股长期组合下跌0.32%。
沪深300下跌0.6%。
与沪深300走势对比如下：
今天，我们A股组合，仓位保持不变。
当下仓位为：65%股票+24%国债+11%现金。
今天，我们港股的持仓无明显变化。
当下仓位为：5%现金+14%对冲+81%股票。
目前，A股和港股，暂时都没有加仓计划。
五、
总之：
1，今天成交额继续小幅上升。今天成交额放大，完全是因为商业航天，集中出货。这是商业航天板块大涨以来，第一次集中出货。这意味着，前期参与者，尤其是锁仓的机构和游资，开始大量止盈。商业航天的第一波，以今天为标志，可以宣告结束了。
2，因为本次指数上涨，并不是整体估值无脑拔高，而是商业航天单线带动，所以未来指数缩量回调的时候，烈度不会很大。今天就很明显，商业航天下跌之后，中字头立刻就会出来补位。所以，未来如果出现普跌的情况，反而是加仓的好机会。
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作者：皑（ai）大佳
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