天枢观察:云南贝泰妮2024Q3营收增长但第三季度亏损

文摘   2024-10-25 17:24   云南  

云南贝泰妮生物科技集团股份有限公司是专注于应用纯天然的植物活性成分提供专业、有效的皮肤护理产品,重点针对敏感性肌肤,在产品销售渠道上与互联网深度融合的专业化妆品生产企业。

2024Q3业绩情况


2024年前三季度(2024年1-9月):

贝泰妮实现营业收入40.18亿元,同比增长17.09%

归属于上市公司股东的净利润4.15亿元,同比下滑28.39%

扣非后归属于上市公司股东的净利润3.41亿元,同比下滑32.81%

经营活动现金流量净流入643.00万元,同比减少94.83%

综合毛利率为73.73%,较2023年前三季度76.42%下降2.69个百分点,较2023年全年综合毛利73.90%下降0.17个百分点
资产负债率由2023年末的19.86%微增至22.52%,增加了2.66个百分点

2024年第三季度(2024年6-9月)

贝泰妮实现营业收入12.13亿元,同比增长14.04%

归属于上市公司股东的净利润亏损6,899.93万元,同比下滑153.41%

扣非后归属于上市公司股东的净利润亏损7,822.50万元,同比下滑158.23%

其中:
贝泰妮旗下“薇诺娜(Winona)”及其他主要品牌在2024前三季度累计合计实现营业收入363,676.18万元,较上年同期增长约5.98%,销售毛利率约为75.34%;
悦江投资旗下“姬芮(Za)”和“泊美(PURE&MILD)”品牌在2024前三季度累计实现营业收入38,099.82万元,销售毛利率约为58.37%。

历年主要财务情况


回顾过往,贝泰妮于2021年上市,当年实现营业收入40.22亿元,历年营业收入均持续增长,只是增速逐年放缓;

2024年前三季度就已累计实现营业收入40.18亿元,与2021年全年基本持平

然而,自2023年开始,贝泰妮的净利润开始呈负增长,并持续至今;

尽管2024前三季度的营业收入与2021年持平,但公司归母净利润与扣非后归母净利润分别较2021年减少了1.29亿元和1.72亿元。

2020年至今,贝泰妮的毛利率自76.25%微降至73.73%,公司毛利率基本保持稳定;

贝泰妮的净利率却由2020年—2022年的21%上下,大幅度下滑至如今的10.07%。

资产负债率方面,截至2024年9月末,公司资产负债率为22.52%,较2023年末的19.86%增加了2.66个百分点;这也是贝泰妮自2021年上市以来,公司资产负债率的新高。
值得关注的是,贝泰妮通过电子商务渠道实现的销售占比较高,受经营业绩“6·18”、“双11”等主要的大型促销活动影响较大,公司的销售收入可能在大型促销期间爆发式增长,导致公司第二、四季度销售收入占比相对较高,公司的销售收入及利润存在季节性波动。

品牌矩阵


贝泰妮的主要产品主要包括面霜、护肤水、面膜、精华以及乳液等护肤品类产品和隔离霜、粉饼、BB霜以及卸妆水等彩妆类产品。除护肤品和彩妆外,公司还从事皮肤护理相关医疗器械产品的研发、生产以及销售业务,主要包括透明质酸修护生物膜、透明质酸修护贴敷料等专业用于微创术后屏障受损皮肤的保护和护理的医疗器械产品。

截至目前,贝泰妮以“薇诺娜(Winona)”品牌为核心,“薇诺娜宝贝(Winona Baby)”、“瑷科缦(AOXMED)”、“贝芙汀(Beforteen)”、“姬芮(Za)”以及“泊美(PURE&MILD)”等多品牌共同发展。其中:
薇诺娜(Winona)以皮肤学理论为基础,生物学、植物学等科学研究和创新技术直击敏感肌肤根源,修护皮肤屏障。

薇诺娜宝贝(Winona Baby)继承母品牌“薇诺娜”基因,以儿童皮肤科学为基础,依托云南丰富的资源提取植物精粹,以构筑“宝宝脆弱肌专业护理”理念,致力打造守护婴幼儿肌肤健康的专业皮肤学级护肤品牌。

瑷科缦(AOXMED)则致力于打造卓效安全的专业美容方案与致臻护肤体验,以前沿科学研发和先端配方科技作为品牌根本,聚焦皮肤多维年轻化,赋予肌肤年轻活力的专业抗老科技品牌。

瑷科缦秉承独特的 3R护肤理念 修护 REPAIR、赋活 REJUVE、维养 RETAIN,寻求一种能够在表层、中层、底层三大层面实现多维年轻化的功效性抗老护肤品。目前已推出“专妍”、“美妍”以及“萃妍”三个系列,建立由水、乳、精华以及功能性食品等组成的产品矩阵雏形。

贝芙汀(Beforteen)是以中国皮肤疾病大数据为研究基础,通过医研结合+AI人工智能深度学习自主研发,独创整合性精准治痘解决方案的专业祛痘品牌。

姬芮(Za)主要聚焦亚洲女性肌肤特质,为消费者提供多效合一且轻松使用的高性价比彩妆解决方案,产品涵盖护肤、底妆、彩妆和卸妆等多种产品,核心产品为隔离霜、防晒霜以及粉饼等底妆产品。

泊美(PURE&MILD)则是拥有22年品牌历史并专为中国女性设计,以科技赋能植物力量,严选全球珍稀植物和功效成分,来让消费者实现肌肤年轻鲜活改变的温和抗老品牌。“泊美(PURE&MILD)”品牌的核心产品为面霜、精华等护肤产品。


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