什么样的品种,最适合网格交易?

财富   2024-10-05 22:08   浙江  



前言:

  • 本文为智能网格系列文章第2篇

  • 本系列文章旨在系统性地讲清楚智能网格交易策略的理论知识与实战方法,希望可以让每一个读者都理解与掌握智能网格,并将其运用到自己的实战投资中。


在文章《网格交易策略的原理与优缺点分析》里,我们详细分析了网格交易的原理和优缺点。


网格交易的优点和缺点都比较突出,优点是在震荡行情中表现良好,可以和长期配置策略、趋势策略很好的互补使用,平滑总资金曲线,缺点是不适应单边下跌行情和单边下跌行情。


基于这些原因可知,不是所有的品种都适合做网格,同一个品种,也不是在任何时候都适合做网格。


由于在遇到足够大的下跌行情时,网格交易迟早会买完所有的份额,并且不考虑止损,一定要止盈才会离场,所以拿来做网格的品种,首先必须不能是有可能归零毁灭的品种,因为一旦遇到,拿来做网格的本金就会全部损失,这是网格最大的风险,必须回避。


因此,指数(指数基金/ETF)就远比个股适合做网格,因为指数长生不死,而单个公司走向衰落,甚至退市或破产,都是经济社会中很正常的事情。


换句话说,我们很难相信某个具体的公司一定不会走向灭亡,但是可以相信一个行业或者一个市场一定不会走向灭亡。


接下来,我们进一步讲,怎样的指数,适合做网格:

1.潜在下跌空间小且确定性高的指数

这里的“确定性高”,意思是说指数下跌到某个位置能止跌的概率很高,这个概念不一定好理解,所以我举个实际例子来说。


比如对上证指数来说,如果它往下跌到了3000点,我会认为因为在这个位置止跌反弹的概率很高,因为无论是从技术分析、估值、政策、还是市场心理的角度分析,3000点都是一个强支撑位。


再往下,到2700点,是底部的概率就更高了,到这种位置,我们完全敢重仓买入,因为确定性很高。


底部确定了,网的覆盖范围也就好确定了,最后的那层网,对应的就是确定性最高的底。

同时,指数的潜在下跌空间小,我们买入之后即使被套,浮亏也不会很大。

2.处于震荡走势的


这个应该好理解,因为网格策略本来就是在震荡市发挥作用的。


结合第1点,在低位震荡的指数,比在高位震荡、或者处于下跌和上涨的趋势更适合。


之前说过,即使股价是震荡走势,也可能是不规则的震荡走势,这会导致我们预设的网格范围和价格波动范围不匹配。


如果设置的网格范围太小,就不能将价格波动全部纳入网中,不能充分利用价格波动来赚取利润,而且在震荡区间的底部和顶部还会面临满仓下跌和空仓踏空的窘境。


如果设置的网格范围太大,买入价格低于震荡区间底部价格的网格,将没有机会被触发,这样会降低资金利用率。


指数的震荡规律性要比股票好很多,因为股票弹性大,往上涨几倍甚至上十倍,往下腰斩之后再腰斩,都很正常,而指数的波动程度就小多了,特别是一些宽基指数,上下20%都很难,这也是指数比股票更适合做网格的一个原因。


进一步要考虑的问题就是如何去捕捉指数的震荡规律,这个我们在后面会讲到。


3.长期必涨的指数


长期必涨,对于买入多份额后,出现超预期大幅杀跌破网的情况很重要,因为这可以保证价格在低位只是暂时的,网格买入的所有份额,都迟早有机会止盈退出。


总的来说,这个条件对大多数指数都不成问题,但部分盈利能力很差的指数、或者商品类指数,要注意一下。


4.ETF流动性充足的指数


只要跟踪指数的ETF日均成交额在3000万以上,对绝大多数投资者来说,流动性都是完全足够的。


场外指数基金不如场内指数基金(ETF/LOF)适合做网格,因为场外指数基金每天只有一个价格,而场内基金每天有一个价格波动范围,更容易获得触网买入和止盈的机会。


此外,A股市场LOF的流动性普遍不好,日均成交超千万的都很少,而且LOF对指数的跟踪效率、管理费成本都不如ETF。


所以,网格策略的最佳交易对象,就是ETF


而且ETF的交易成本很低,也不需要印花税,一般来回买卖1万块钱的ETF,总成本只要2元左右甚至更低,而同等情况下,来回买卖1万块钱的股票要15元的交易成本(买入5元、卖出5元,再加印花税5元)


总结:


潜在下跌空间小且确定性高的、处于震荡走势的、长期必涨的、流动性高的ETF,是最适合网格交易的品种。


这些特征要求,都是根据智能网格策略的优缺点来定的。
网格不考虑止损,只能在上涨获利后卖出,所以我们要求标的ETF的潜在下跌空间要小。
换句话是说,要离底部近,比如股价低位、估值低位的ETF,一般来说,会比股价高位、估值高位的ETF的潜在下跌空间更小。
未来上涨确定性要高,这样才能确保这只标的在买入后有退出机会,"指数基金永不消亡,长期必涨",这句话虽然不是绝对正确,但算得上大致正确,特别是对核心宽基、绩优行业和主题指数来说,基本是成立的。
按照这个逻辑,个股,特别是小盘股,就不太适合做网格了,因为个股往下跌50%、80%甚至退市归零,都不是什么稀奇的事,做网格时如果选到这种标的,最后的结果就是同归于尽,永远没有退出机会。
网格本质是一个震荡型策略,它最适应的市场状态就是震荡市,所以我们希望标的ETF正处于震荡状态中。
趋势是有惯性的,因为打破趋势需要有突变的力量出现。
正处于上涨趋势中的ETF,继续上涨的概率最大,正处于下跌趋势中的ETF,继续下跌的概率最大,同样,正处于震荡状态中的ETF,继续震荡状态的概率最大。
因为网格偏短线交易,行情波动大时,可能会交易频繁,所以要求标的ETF要成交活跃,且ETF的买卖手续费又足够低,也使得它适合网格交易

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