油价市场：油价“骤然调温”，油价大涨降温回落.....
据数据统计，下周三晚上（12月4日24时），国内将迎来新一轮的油价调整。尽管目前仅完成了整个10个工作日统计周期的40%，但油价走势已初现端倪。受到今早收盘国际油价大幅下跌近3%的影响，国际原油变化率已回落至0.84%，预计汽柴油价格将上调35元/吨。这一涨幅已低于50元/吨的上调标准，因此目前油价处于不涨不跌的搁浅调整范围。未来油价的涨跌仍取决于国际油价的走势，值得我们密切关注。
据市场分析，国际油价经历了较大的波动。上周，在地缘政治紧张局势加剧和恶劣天气的推动下，国际油价一度上涨，使得国内油价统计的涨幅超过了上调标准。然而，今早国际油价的重新下跌，为油价调整带来了转机。国际油价的波动不仅影响国内油价的调整，还反映了全球能源市场的复杂性和不确定性。
油价骤然调温，此轮油价上涨骤降，油价再次坠落主要还是因为以下几方面：
一方面，地缘政治紧张局势是当前影响油价的重要因素之一。俄乌之间的冲突、以色列与伊朗支持的武装分子之间的冲突等，都加剧了市场的担忧情绪，推高了油价的地缘政治溢价。此外，俄罗斯再次就可能使用核武器发出警告，也进一步加剧了市场的紧张氛围。这些地缘政治事件的发展，将对油价产生持续的影响。
另一方面，尽管地缘政治紧张局势推高了油价，但基本面仍对油价构成压力。目前，全球需求比之前认为的要弱，而几个OPEC产油国的闲置产能很高，非OPEC+国家的供应也在增加。这些基本面因素限制了油价的上涨空间。同时，OPEC+的政策决策也对油价产生重要影响。预计2025年出现供应过剩将限制战争溢价的涨幅，而OPEC+是否会在12月1日的会议上再次推迟增产计划，也将对油价走势产生重要影响。
个人认为，油价将受到地缘政治紧张局势、基本面因素以及OPEC+政策决策等多重因素的影响。尽管今年年底和明年初的地缘政治可能提振油价，但基本面疲弱和供应过剩的预期将限制油价的涨幅，叠加，也要注意到伊朗供应减少、地缘政治和战争溢价上升等上行风险，以及全球需求疲软、OPEC+增产计划等下行风险对油价的影响。
玉米市场：玉米价格“反弹上涨”......
近期，新季玉米上市后，华北与东北地区因上市周期、下游需求及惜售时间节点的差异，导致两地玉米价格走势各异。预计从12月开始，华北地区农户售粮积极性可能上升，使得粮源供应相对宽松，玉米价格或面临进一步下行压力。相反，东北地区的优质玉米价格可能上涨，但涨幅预计有限。
一方面，自11月下旬以来，随着内地玉米价格的回升，东北地区玉米无论是运往河南还是南方，均能实现保本或略有盈利。同时，市场预期未来进口玉米及其替代品数量将减少，这将推动国产玉米需求持续增长，进而有助于玉米价格回升。
另一方面，由于干粮供应紧张，下游企业将继续按需采购，需求难以显著提升。因此，11月下旬华北地区玉米价格可能保持稳定，涨跌空间均有限。然而，随着12月份玉米供应逐渐增加，若无其他突发因素影响，华北地区玉米价格可能呈现偏弱态势。
个人认为，随着气温下降，东北地区农户售粮积极性可能减弱，导致玉米有效供应减少，这将在一定程度上支撑玉米价格。预计短期内东北地区玉米价格跌幅将收窄，12月份甚至存在上涨的可能性，尤其是优质玉米价格。但霉变毒素超标的玉米价格可能难以上涨。
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