11月11日，央行发布数据显示：10月，广义货币（M2）余额309.71万亿元、同比增长7.5%，狭义货币（M1）余额63.34万亿元、同比下降6.1%。 什么是M1、M2？M1、M2剪刀差意味着什么？
M0
基础货币，M0=货币发行（央行资产负债表中的项目）-库存现金。目前流通中的现金，即流通在银行体系外的现金，是货币构成中流动性最强的部分。
M1
狭义货币供应量，M1=M0+单位活期存款。流动性仅次于M0，可以理解为手上的钱以及在银行账户上可以随时提取的钱，反映了经济中的现实购买力，代表了居民和企业资金松紧变化，是经济周期波动的先行指标。
M2
广义货币供应量，M2=M0+纳入广义货币的存款+对其他金融性公司负债中计入广义货币的存款。流动性偏弱，定期存款、储蓄存款不能直接提现，但经过一定的时间和手续后，也能够转变为购买力。M2同时反映了经济的现实购买力和潜在购买力，还可以体现未来通货膨胀的压力状况。
M1、M2剪刀差即：M1增速 - M2增速。当剪刀差为负（M2增速>M1增速）：微观个体盈利能力下降，投资意愿降低，市场上的流动性会面临压力，经济增速放缓；剪刀差为正（M2增速<M1增速）：企业和居民交易活跃，消费意愿强烈，对当前经济的预期乐观，市场流动性较为充裕，微观主体盈利能力较强，经济景气度上升。
当剪刀差增大（M2相对于M1减少）时，投资者可能更倾向于寻求高风险高收益的资产，例如股票，进而导致债券市场需求下降，供大于求，债券价格下跌。相反，M1、M2剪刀差收窄时，相比股票，投资者往往更倾向于寻求相对安全的债券资产，对债市利好。
实际运用中，需要更加细致具体的分析，上述关系并不绝对正确。
作者：
刘国池 S0570624070049
