摘要
2024年10月12日，中国人民银行、生态环境部、金融监管总局、中国证监会联合印发《关于发挥绿色金融作用 服务美丽中国建设的意见》；10月16日，中国人民银行、科技部联合印发《关于做好重点地区科技金融服务的通知》；10月18日，中国人民银行与中国证监会联合印发《关于做好证券、基金、保险公司互换便利（SFISF）相关工作的通知》；10月18日，交易商协会发布《非金融企业债务融资工具承销业务相关会员市场评价规则》和《关于非金融企业债务融资工具一般主承销商2024年度主承销业务执业情况市场评价实施方案的通知》。
2024年10月12日-10月18日，全国债券市场共发行各类债券1242支 、环比增长248.88%，发行规模合计15679.31亿元、环比增长116.90%，其中同业存单发行规模增幅最大；本周债券净融资为3064.55亿元，环比增加220.38亿元、增长7.75%。债券市场公开发行的传统信用债的加权平均发行利率、利差环比分别大幅下降35.06BP和30.14BP至2.41%和80.54BP，但依旧高于国庆节前水平。
一、市场要闻
◆ 10月18日，中国人民银行与中国证监会联合印发《关于做好证券、基金、保险公司互换便利（SFISF）相关工作的通知》，向参与互换便利操作各方明确业务流程、操作要素、交易双方权利义务等内容。
二、债券市场发行概况
2024年10月12日-10月18日，全国债券市场共发行各类债券1242支[1]、环比增长248.88%，发行规模合计15679.31亿元、环比增长116.90%，其中同业存单发行规模增幅最大；本周债券净融资为3064.55亿元，环比增加220.38亿元、增长7.75%。
其中，国债、地方政府债、央行票据、政策性银行债等利率债品种合计发行5407.06亿元，环比增长7.99%；同业存单合计发行6373.30亿元，环比增长809.17%；包括短期融资券、中期票据、企业债和公司债等在内的传统信用债券合计发行2555.36亿元，环比增长173.05%；证券公司债、商业银行债、商业银行次级债券等非政策性金融债合计发行844.00亿元，环比增长74.74%；资产支持证券合计发行469.59亿元，环比增长359.76%。本周还发行1支国际机构债券，为亚洲基础设施投资银行2024年第二期人民币债券(可持续发展债券)(债券通)，发行规模30.00亿元。
10月12日-10月18日，债券市场公开发行的传统信用债的样本量共175支，较上周（10月8日-10月11日）大幅增加133支，加权平均发行利率为2.41%、环比大幅下降35.06BP，加权平均发行利差为80.54BP、环比大幅下降30.14BP。
从发行人主体信用级别来看，本周各个级别上债券的发行利率、利差环比分别有不同幅度的下降。其中，AAA级发行利率、利差环比分别大幅下降28.58BP和19.14BP至2.35%和73.79BP，发行利率、利差均低于市场平均水平；AA+级发行利率、利差环比分别大幅下降33.24BP和34.74BP至2.58%和99.83BP；AA级债券的发行利率、利差环比分别大幅下降77.33BP和81.98BP至2.74%和118.44BP。
本周纳入利差分析的无债项评级传统信用债共144支，发行利率、利差分别为2.38%和81.61BP；有债项评级债券31支，发行利率、利差分别为2.50%和77.48BP。
从发行人类别来看，本周分发行人类别统计的发行利率、利差环比分别有不同幅度的下降。其中，城投类债券发行利率、利差环比分别大幅下降35.65BP和35.09BP；工商类债券的发行利率、利差环比分别大幅下降27.82BP和19.71BP；非银金融发行人所发行的传统信用债的发行利率、利差环比分别大幅下降40.53BP和33.21BP。
从发行人行业来看，本周样本量超过10支的行业中除建筑行业外，其余行业发行人所发行债券的发行利率均低于全市场平均水平，分别为批发零售、电热燃气、交运仓储、金融和租赁商服行业。环比变化方面，上述行业发行人所发行债券的发行利率环比均有较大幅度的下降，降幅在27BP~96BP之间。
从发行人所在区域[3]来看，本周发行人主要集中于华东地区，所发行债券数量为88支，占比为50.87%；其次为中南和华北地区，所发行债券数量分别为39支和31支，占比分别为22.54%和17.92%。除上述三个地区，本周其余地区的发行量均未超过10支。华东、华北和中南地区的发行利率、利差环比分别有不同幅度的下降。其中，中南地区的发行利率最高，华东地区的发行利差最高。
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[1] 数据来源为财汇资讯，数据提取日期为2024年10月22日。
[2] 本部分统计分析样本为计息起始日自2024年10月12日起至2024年10月18日止的传统信用债，不含发行人无有效主体信用级别的债券。
[3] 区域划分范围分别为：华北地区包括北京、天津、河北省、山西省、内蒙古自治区；华东地区包括上海、江苏省、浙江省、安徽省、福建省、江西省和山东省；中南地区包括河南省、湖北省、湖南省、广东省、广西壮族自治区和海南省；西南地区包括重庆、四川省、贵州省、云南省和西藏自治区；西北地区包括陕西省、甘肃省、青海省、宁夏回族自治区和新疆维吾尔自治区；东北地区包括黑龙江省、吉林省和辽宁省。
作者：新世纪评级研发部
陈文沛 曹晟
